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डायनामिक एसेट एलोकेशन फ़ंड जिन्हें बैलेंस्ड एडवांटेज फ़ंड (BAF) भी कहा जाता है, पिछले पांच साल में तीन गुना से ज़्यादा (मैनेज्ड एसेट्स के लिहाज़ से) बढ़े हैं. इसकी बड़ी वजह है कि सैद्धांतिक तौर पर ये फ़ंड, बाज़ार के उतार-चढ़ाव के दौरान बड़ी कुशलता के साथ आगे बढ़ सकते हैं.
कैसे? BAF बाज़ार की स्थितियों के आधार पर अपने इक्विटी एक्सपोज़र को एडजस्ट कर सकते हैं. अनिश्चितता के समय में, ये फ़ंड रिस्क को मैनेज करने के लिए इक्विटी में अपना एलोकेशन कम करके सुरक्षित रुख़ अपना सकते हैं. इसके विपरीत, जब बाज़ार का बेहतर नतीजे दे रहा होता है, तो ये ग्रोथ के मौक़ों का फ़ायदा उठाने के लिए अपना इक्विटी एलोकेशन बढ़ा सकते हैं.
कुल मिलाकर, ये सब काफ़ी हद तक इस बात पर निर्भर करता है कि इन स्कीमों के फ़ंड मैनेजर का बाज़ार को लेकर क्या नज़रिया है. अगर मैनेजर बाज़ार को लेकर, शॉर्ट टर्म से मीडियम टर्म की संभावनाओं के बारे में आशावादी हैं, तो वे निवेशकों के पैसों का बड़ा हिस्सा इक्विटी में निवेश कर सकते हैं; अगर इसका उलटा है, तो वे पूरा पैसा निकालने का विकल्प भी चुन सकते हैं और अगर ज़रूरी हो, तो ज़ीरो इक्विटी एक्सपोज़र भी रख सकते हैं.
BAF को मिली इस तरह की आज़ादी को देखते हुए हम ये पता करना चाहते थे कि पिछले पांच साल में कौन-कौन से बैलेंस्ड एडवांटेज फ़ंड्स अपने इक्विटी एक्सपोज़र में सबसे ज़्यादा बार बदलाव किए.
बैलेंस्ड अडवांटेज फ़ंड जो सक्रिय भी हैं और स्थिर भी
ये पहचानने के लिए कि कौन से फ़ंड ज़्यादा सक्रिय (डायनामिक) हैं और कौन से ज़्यादा स्थिर, हमने पांच साल की अवधि में 10 सबसे लोकप्रिय BAF (AUM के आधार पर) के इक्विटी एक्सपोज़र का अनालेसिस किया, उन्हें मानक विचलन (standard deviation) के आधार पर रैंकिंग दी. बड़ौदा BNP परिबास और आदित्य बिड़ला सन लाइफ़ BAF सबसे ज़्यादा सक्रिय थे. इस दौरान उनका इक्विटी एलोकेशन क़रीब 40 फ़ीसदी से लेकर लगभग 90 फ़ीसदी तक रहा.
इसके विपरीत, टाटा बैलेंस्ड एडवांटेज फ़ंड और NJ BAF (सिर्फ तीन साल पहले लॉन्च किया गया) ने तुलनात्मक रूप से स्थिर इक्विटी पोर्टफ़ोलियो बनाए रखा है.
सक्रिय और स्थिर BAF के SIP रिटर्न की जांच करने पर, ये साफ़ हो जाता है कि नतीजे मिले-जुले रहे हैं. कोई भी स्पष्ट विजेता नहीं है, हालांकि ये ध्यान रखना ज़रूरी है कि दूसरे फ़ैक्टर BAF के प्रदर्शन को प्रभावित कर सकते हैं.
डायनामिक और स्टेबल BAF की खोज
कम से ज़्यादा स्टैंडर्ड डेविएशन के आधार पर रैंक किए गए टॉप 10 BAF (AUM के आधार पर)
| फ़ंड | AUM (करोड़ ₹) | स्टैंडर्ड डेविएशन | न्यूनतम इक्विटी एक्सपोज़र (%) | अधिकतम इक्विटी एक्सपोज़र (%) | मीडियन इक्विटी एक्सपोज़र (%) | 5 साल का SIP रिटर्न (%)* |
|---|---|---|---|---|---|---|
| टाटा बैलेंस्ड एडवांटेज फ़ंड | 10,453 | 4.63 | 39.53 | 59.57 | 47.68 | 16.49 |
| NJ बैलेंस्ड एडवांटेज फ़ंड | 4,254 | 5.35 | 47.98 | 70.02 | 54.57 | 20.85 |
| एडेलवाइज बैलेंस्ड एडवांटेज फ़ंड | 12,690 | 5.55 | 50.24 | 78.01 | 69.65 | 18.17 |
| SBI बैलेंस्ड एडवांटेज फ़ंड | 32,941 | 6.33 | 30.37 | 51.77 | 42.63 | 18.84 |
| निप्पॉन इंडिया बैलेंस्ड एडवांटेज फ़ंड | 8,950 | 7.39 | 38.01 | 72.54 | 55.11 | 16.95 |
| ICICI प्रू बैलेंस्ड एडवांटेज फ़ंड | 62,051 | 9.75 | 33.39 | 74.06 | 43.05 | 16.57 |
| कोटक बैलेंस्ड एडवांटेज फ़ंड | 17,206 | 9.87 | 30.87 | 76.50 | 48.36 | 15.92 |
| HDFC बैलेंस्ड एडवांटेज फ़ंड | 96,536 | 9.97 | 49.98 | 83.87 | 65.87 | 26.56 |
| आदित्य बिड़ला सन लाइफ़ बैलेंस्ड एडवांटेज फ़ंड | 7,701 | 10.74 | 39.68 | 83.77 | 54.12 | 16.91 |
| बड़ौदा BNP पारिबास बैलेंस्ड एडवांटेज फ़ंड | 4,187 | 11.86 | 36.50 | 87.09 | 60.86 | 18.95 |
| * NJ बैलेंस्ड एडवांटेज फ़ंड और SBI बैलेंस्ड एडवांटेज फंड 2021 में लॉन्च किए गए थे, इसलिए सभी डेटा तीन साल के हैं. साथ ही, पहले तीन महीनों के पोर्टफ़ोलियो के बदलाव को बाहर रखा गया है. सभी डेटा 31 अगस्त 2024 तक के हैं, हालांकि SIP रिटर्न 13 अक्तूबर 2024 तक के हैं. | ||||||
हमारी राय
हम कम सक्रिय फ़ंड्स को प्राथमिकता देते हैं जो स्थिर, पूर्वानुमानित सीमा बनाए रखते हैं. इससे निवेशकों को समय के साथ एसेट एलोकेशन में ज़्यादा भरोसा मिलता है; ये अचानक बाज़ार में बदलाव की अनिश्चितता से भी बचाता है.
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