क्वांट स्मॉल कैप फ़ंड ने इन दो फ़ार्मा स्टॉक्स पर लगाया बड़ा दांव

सारांशः एक समय अंडरपरफ़ॉर्मर रहा ये स्मॉल-कैप फ़ंड अब टॉप रैंक वाला वेल्थ क्रिएटर बन चुका है, जो पिछले सात सालों से 25 प्रतिशत से ज़्यादा का सालाना कंपाउंडिंग रिटर्न दे रहा है. इसकी साहसी, मोमेंटम आधारित रणनीति का मतलब है कि पोर्टफ़ोलियो कभी स्थिर नहीं रहता और पिछले महीने इसमें दो फ़ार्मा कंपनियों ने दमदार एंट्री की है, जबकि कई अन्य में एक्सपोज़र घटाया गया है.

क्वांट का स्मॉल-कैप फ़ंड हमेशा से मार्केट का चहेता नहीं था. सितंबर 2013 से सितंबर 2018 के बीच, जब इसे एस्कॉर्ट्स एसेट मैनेजमेंट द्वारा मैनेज किया जा रहा था, फ़ंड ने बस 7 प्रतिशत के क़रीब सालाना रिटर्न दिया था, जो स्मॉल-कैप इंडेक्स के 27.7 प्रतिशत सालाना रिटर्न से काफ़ी पीछे था.

लेकिन सितंबर 2018 से, जब क्वांट ने एस्कॉर्ट्स से इस स्मॉल-कैप फ़ंड को टेकओवर किया, तब से फ़ंड ने स्मॉल-कैप स्पेस में सबसे नाटकीय वापसी की है और 25.2 प्रतिशत सालाना रिटर्न के साथ परफ़ॉर्मेंस रैंकिंग में नंबर 1 पोज़िशन पर पहुंच गया है, जो स्मॉल-कैप इंडेक्स (निफ़्टी स्मॉलकैप 250 TRI) के 16.3 प्रतिशत से काफ़ी ज़्यादा है. कोई हैरत की बात नहीं कि स्मॉल-कैप फ़ंड 2020 से अब तक 300 गुना से ज़्यादा बढ़ चुका है और फ़िलहाल करीब ₹29,000 करोड़ के नेट एसेट्स को हैंडल कर रहा है.

बेशक, इस परफ़ॉर्मेंस पर किसी का ध्यान नहीं गया. भले ही फ़ंड ने जून 2024 से निगेटिव रिटर्न दिए हों, लेकिन स्कीम में दिलचस्पी अभी भी काफ़ी ज़्यादा है.

VLRT है एक कारगर तरीक़ा

तो, इस फ़ंड को क्या चीज़ पिछले सात सालों में इतने टिकाऊ तरीक़े से चलाती रही है?

क्वांट VLRT (वैल्यूएशन एनालिटिक्स, लिक्विडिटी एनालिटिक्स, रिस्क एपेटाइट एनालिटिक्स और टाइमिंग) फ़्रेमवर्क को फ़ॉलो करता है, जो स्टॉक चुनने के लिए उसका काफ़ी हद तक मोमेंटम-आधारित नज़रिया है:

• वैल्यूएशन: स्टॉक अपने फ़ंडामेंटल्स के मुकाबले सस्ता है या महंगा?
• लिक्विडिटी: स्टॉक में कितना इंस्टीट्यूशनल मनी फ्लो हो रहा है या निकल रहा है?
• रिस्क एपेटाइट: इन्वेस्टर पोज़िशनिंग से मार्केट सेंटिमेंट के बारे में क्या पता चलता है?
• टाइमिंग: क्या हम सही प्राइस लेवल पर पोज़िशन में एंटर और एक्ज़िट कर रहे हैं?

कई फ़ंड्स के बीच लोकप्रिय बाय-एंड-होल्ड रणनीति के उलट क्वांट फ़ंड हाउस ज़्यादा डायनामिक और टैक्टिकल है. इसके एक्टिव स्टाइल मतलब हाई टर्नओवर है, लेकिन मार्केट में ये स्पीड और भरोसे को फ़ायदा पहुंचाने वाली स्ट्रैटेजी अच्छी तरह काम कर रही है.

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क्वांट स्मॉल कैप फ़ंड ने अगस्त में क्या ख़रीदा

इसने सुवेन लाइफ़ साइंसेज में नई पोज़िशन ली और अगस्त में 47 लाख शेयर ख़रीदे.

इसने ग्लैंड फ़ार्मा और एस्टर डीएम हेल्थकेयर जैसी प्रमुख फ़ार्मा और हेल्थकेयर कंपनियों में स्टेक बढ़ाई. ग्लैंड फ़ार्मा में उसकी होल्डिंग पहले से दोगुनी से ज़्यादा हो गईं.

फ़ंड ने क्या बेचा

क्वांट ने कई होल्डिंग्स में एक्सपोज़र घटाया भी और अपनी तेज़ी से बदलाव करने की स्ट्रैटेजी पर टिका रहा है.

अदित्या बिड़ला फैशन एंड रिटेल में सबसे बड़ी कटौती देखने को मिली.

इसने अनुपम रसायन, बिकाजी फ़ूड्स, एचपी एडहेसिव्स, इंडिया शेल्टर फ़ाइनेंस कॉर्प, वनसोर्स स्पेशियल्टी फ़ार्मा और ताज जीवीके होटल्स एंड रिसॉर्ट्स जैसी कई पोज़िशनों में आंशिक कटौती भी की.

पूरी तरह किया एग्ज़िट

फ़ंड ने पीजी इलेक्ट्रोप्लास्ट और सीमेंस एनर्जी इंडिया में अपनी स्टेक बेचकर पूरी तरह एग्ज़िट कर लिया है.

हमारी राय

वैल्यू रिसर्च में हम फ़ंड के शानदार ट्रैक रिकॉर्ड के साथ-साथ इसके स्टाइल से आने वाले रिस्क को भी स्वीकार करते हुए इसे 4-स्टार रेटिंग देते रहे हैं.

जो लोग इसे अपने पोर्टफ़ोलियो में शामिल करने पर विचार कर रहे हैं, उन्हें याद रखना चाहिए कि ये एक सैटेलाइट होल्डिंग (यानि सीमित रूप से) है, न कि आपके पोर्टफ़ोलियो का कोर है. इसे फ़्लेक्सी-कैप फ़ंड्स जैसे डाइवर्सिफ़ाइड इक्विटी फ़ंड्स के साथ मिलाएं, ताकि रिस्क बैलेंस हो सके.

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