निवेश पर होने वाले फ़ायदे पर कितना टैक्स लगता है? एक गाइड

सारांशः टैक्स आपके रिटर्न पर असर डालता है. बाज़ार में एक जैसा गेन, चुने गए निवेश स्ट्रक्चर के आधार पर टैक्स के बाद अलग-अलग नतीजे दे सकता है. निवेश करने से पहले यह जानना ज़रूरी है कि क्या टैक्स लगेगा, कब लगेगा और कितना लगेगा. यह गाइड इन्हीं बातों को ऐसे तरीके़ से समझाती है जो वास्तव में समझ में आए.

एसेट पर टैक्स को समझने के लिए इनकम टैक्स एक्ट की हर धारा याद रखना ज़रूरी नहीं है. निवेशकों को बस एक सरल स्ट्रक्चर चाहिए, जिससे वे किसी भी निवेश को वर्गीकृत कर सकें और पैसा लगाने से पहले उसका पोस्ट-टैक्स नतीजा समझ सकें. यह गाइड वही स्ट्रक्चर देने का प्रयास करती है.

हर एसेट क्लास के लिए यह गाइड चार अहम सवालों का जवाब देती है:

• किस पर टैक्स लगेगा? यानी कैपिटल गेन, इंटरेस्ट इनकम या रेगुलर डिस्ट्रीब्यूशन पर?
• टैक्स कब लगेगा? बिक्री पर, भुगतान पर या दोनों पर?
• कितनी समय तक होल्ड करना चाहिए? यानी लॉन्ग-टर्म वर्गीकरण के लिए न्यूनतम समय क्या है?
• शॉर्ट-टर्म और लॉन्ग-टर्म गेन पर लागू टैक्स दर क्या है?

इक्विटी और इक्विटी-ओरिएंटेड विकल्प

इक्विटी निवेश में लिस्टेड इक्विटी शेयर, इक्विटी-ओरिएंटेड म्यूचुअल फ़ंड, जिनमें इक्विटी इंडेक्स फ़ंड और ETF शामिल हैं, और इक्विटी-ओरिएंटेड हाइब्रिड फ़ंड शामिल हैं, जिनमें कम से कम 65 प्रतिशत ग्रॉस एलोकेशन घरेलू इक्विटी शेयरों में होता है.

कैपिटल गेन टैक्स तभी लगता है जब निवेशक निवेश को बेचता या रिडीम करता है. डिविडेंड पर अलग से टैक्स लगता है और वह निवेशक की लागू इनकम टैक्स स्लैब रेट के अनुसार होता है. अगर इक्विटी निवेश ख़रीद की तारीख से 12 महीने के भीतर बेचा जाता है, तो 20 प्रतिशत शॉर्ट-टर्म कैपिटल गेन टैक्स लागू होता है. जब निवेश 12 महीने से ज़्यादा समय तक होल्ड किया जाता है, तो 12.5 प्रतिशत लॉन्ग-टर्म कैपिटल गेन टैक्स लगाया जाता है, लेकिन केवल उस गेन पर जो एक वित्तीय वर्ष में ₹1.25 लाख से अधिक हो.

यह टैक्स व्यवस्था केवल घरेलू इक्विटी म्यूचुअल फ़ंड पर लागू होती है. जो म्यूचुअल फ़ंड केवल अंतरराष्ट्रीय इक्विटी में निवेश करते हैं, उन्हें टैक्स के लिहाज़ से घरेलू इक्विटी फ़ंड नहीं माना जाता. ऐसे फ़ंड में, अगर यूनिट निवेश की तारीख से दो साल बाद बेची जाती है, तो गेन पर 12.5 प्रतिशत टैक्स लगता है. अगर यूनिट दो साल के भीतर बेची जाती है, तो पूरा गेन निवेशक की कमाई में जोड़ दिया जाता है और लागू स्लैब दर के हिसाब से टैक्स लगता है. घरेलू फ़ंड की तरह, जब तक यूनिट्स होल्ड की जाती हैं, कोई टैक्स देय नहीं होता.

डेट और फ़िक्स्ड इनकम साधन

डेट साधन पूंजी बाज़ार के उधार वाले हिस्से का प्रतिनिधित्व करते हैं. इनकी टैक्स व्यवस्था दो अलग तरीकों को दर्शाती है: ऐसे साधन जहां रिटर्न ब्याज से आता है और इनकम की तरह टैक्स होता है, और ऐसे जहां रिटर्न क़ीमत बढ़ने से आता है और कैपिटल गेन की तरह टैक्स होता है.

A. ब्याज आधारित फ़िक्स्ड इनकम उत्पाद: पारंपरिक फ़िक्स्ड इनकम उत्पाद मुख्य रूप से ब्याज के रूप में रिटर्न देते हैं. इन साधनों पर कमाए गए ब्याज पर हर साल टैक्स लगता है, न कि पूंजी में वृद्धि पर. इसलिए टैक्स देनदारी हर साल बनती है, चाहे पैसा निकाला जाए या नहीं.

इस श्रेणी में बैंक फ़िक्स्ड डिपॉज़िट, रिकरिंग डिपॉज़िट, पोस्ट ऑफिस सेविंग स्कीम, कॉरपोरेट बॉन्ड, सरकारी सिक्योरिटी और डिबेंचर शामिल हैं, मार्केट-लिंक्ड डिबेंचर को छोड़कर. इन साधनों से मिलने वाली इंटरेस्ट इनकम को ‘अन्य स्रोत से कमाई’ के तहत वर्गीकृत किया जाता है, निवेशक की कुल कमाई में जोड़ा जाता है और लागू स्लैब दर से टैक्स लगाया जाता है, जो कुल कमाई के आधार पर 5 प्रतिशत से 30 प्रतिशत तक हो सकता है. ध्यान दें कि कुछ पुराने सरकारी बॉन्ड पर परिपक्वता तक इंटरेस्ट इनकम टैक्स से मुक्त रहती है. अलग से, बैंक और कंपनियां तय सीमा पार होने पर ब्याज पर स्रोत पर कर कटौती, यानी TDS, काटती हैं. अतिरिक्त काटा गया TDS इनकम टैक्स रिटर्न भरते समय वापस लिया जा सकता है.

B. डेट म्यूचुअल फ़ंड, डेट ETF और नॉन-इक्विटी हाइब्रिड फ़ंड: इस श्रेणी में डेट म्यूचुअल फ़ंड, डेट एक्सचेंज-ट्रेडेड फ़ंड और ऐसे हाइब्रिड फ़ंड शामिल हैं जिनमें इक्विटी एलोकेशन 35 प्रतिशत से कम है. बजट 2023 और बजट 2024 के बाद डेट म्यूचुअल फ़ंड की टैक्स व्यवस्था में बड़े बदलाव हुए हैं, जिनमें ज़्यादातर निवेशकों के लिए लॉन्ग-टर्म कैपिटल गेन का ख़ासा फ़ायदा हटा दिया गया है.

1 अप्रैल 2023 या उसके बाद ख़रीदी गई डेट म्यूचुअल फ़ंड यूनिट्स के लिए, सभी गेन को शॉर्ट-टर्म कैपिटल गेन माना जाता है, चाहे निवेश कितने समय तक होल्ड किया गया हो. यानी टैक्स के लिहाज़ से होल्डिंग अवधि अब मायने नहीं रखती. गेन निवेशक की लागू इनकम टैक्स स्लैब रेट से टैक्स होते हैं, न कोई लॉन्ग-टर्म लाभ और न ही इंडेक्सेशन. इस तरह डेट फ़ंड टैक्स अब काफ़ी हद तक फ़िक्स्ड डिपॉज़िट जैसा हो गया है. लेकिन याद रखें कि यहां टैक्स केवल तब लगता है जब यूनिट्स बेची या रिडीम की जाती हैं, ब्याज की तरह हर साल नहीं.

1 अप्रैल 2023 से पहले ख़रीदी गई डेट फ़ंड यूनिट्स पर सीमित ग्रैंडफ़ादरिंग लाभ जारी है. इन पुराने निवेशों में शॉर्ट-टर्म और लॉन्ग-टर्म का अंतर अभी भी लागू होता है. अगर यूनिट 24 महीने के भीतर बेची जाती है, तो गेन स्लैब दर से टैक्स होता है. अगर यूनिट 24 महीने के बाद बेची जाती है, तो गेन 12.5 प्रतिशत लॉन्ग-टर्म टैक्स के योग्य होता है.

सोना और क़ीमती धातु

सोने में निवेश कई रूपों में किया जाता है और हर रूप की टैक्स व्यवस्था अलग है. चुना गया निवेश स्ट्रक्चर, भले ही सोने की क़ीमत समान हो, टैक्स नतीजे बदल सकता है.

A. फ़िजिकल गोल्ड, चांदी और डिजिटल गोल्ड: फ़िज़ीकल गोल्ड और चांदी में गहने, सिक्के, बार और स्वीकृत प्लेटफ़ॉर्म से ख़रीदा गया डिजिटल गोल्ड शामिल है. इन्हें पूंजीगत संपत्ति माना जाता है और ख़रीद व बिक्री दोनों पर टैक्स व्यवस्था लागू होती है.

ख़रीद के समय सोना या चांदी के मूल्य पर 3 प्रतिशत GST लगता है. गहनों के मामले में मेकिंग चार्ज पर भी आम तौर पर लगभग 5 प्रतिशत की प्रभावी दर से GST लगता है.

एसेट बेचने पर कैपिटल गेन बनता है और टैक्स होल्डिंग अवधि के आधार पर तय होता है. 24 महीने तक की होल्डिंग शॉर्ट-टर्म मानी जाती है और गेन स्लैब दर से टैक्स होता है. 24 महीने से अधिक होल्डिंग लॉन्ग-टर्म मानी जाती है और 12.5 प्रतिशत की स्थिर दर से टैक्स लगता है.

विरासत में मिले सोने या चांदी के मामले में मूल मालिक की लागत और उसकी होल्डिंग अवधि को टैक्स गणना में माना जाता है. भारत में ऐसे एसेट पर अलग से इनहेरिटेंस टैक्स नहीं है.

ध्यान दें कि गोल्ड और सिल्वर फंड ऑफ़ फ़ंड्स तथा 35 से 65 प्रतिशत इक्विटी एक्सपोज़र वाले हाइब्रिड फ़ंड पर भी यही टैक्स व्यवस्था लागू होती है. हालांकि भौतिक सोने के विपरीत, इनके ख़रीद या बिक्री पर GST नहीं लगता.

B. गोल्ड और सिल्वर ETF: गोल्ड एक्सचेंज-ट्रेडेड फ़ंड फ़िजिकल गोल्ड की क़ीमत को ट्रैक करते हैं और स्टॉक एक्सचेंज पर ट्रेड होते हैं. टैक्स के लिहाज़ से इन्हें नॉन-इक्विटी विकल्प माना जाता है, भले ही ये बाज़ार में ट्रेड होते हों. इसी श्रेणी में लिस्टेड सिल्वर ETF भी आते हैं.

कैपिटल गेन केवल तब बनता है जब यूनिट्स बेची या रिडीम की जाती हैं. 12 महीने तक की होल्डिंग शॉर्ट-टर्म मानी जाती है और गेन स्लैब दर से टैक्स होता है. 12 महीने से ज़्यादा की होल्डिंग पर 12.5 प्रतिशत की स्थिर दर से टैक्स लगता है. चूंकि इन्हें नॉन-इक्विटी माना जाता है, इसलिए इक्विटी की तरह ₹1.25 लाख की लॉन्ग-टर्म छूट यहां लागू नहीं होती.

C. सॉवरेन गोल्ड बॉन्ड (SGB): सॉवरेन गोल्ड बॉन्ड RBI द्वारा जारी सरकारी सिक्योरिटी हैं, जो सोने के ग्राम में नामित होती हैं. ये सोने से समर्थित सरकारी कर्ज़ का प्रतिनिधित्व करती हैं और अन्य सोना निवेश विकल्पों की तुलना में अलग टैक्स लाभ देती हैं. सरकार ने फरवरी 2024 में नए SGB जारी करना बंद कर दिया, लेकिन मौजूदा बॉन्ड परिपक्वता तक सक्रिय रहेंगे. SGB पर 2.5 प्रतिशत सालाना ब्याज मिलता है, जो अर्धवार्षिक भुगतान होता है. यह इंटरेस्ट इनकम ‘अन्य स्रोत से इनकम’ मानी जाती है और स्लैब दर से टैक्स होता है.

रिडेम्शन पर भी टैक्स लागू होता है, लेकिन यह इस पर निर्भर करता है कि बॉन्ड कब और कैसे निकाला गया. SGB का मैच्योरिटी पीरियड आठ साल का होता है और पांचवें साल से पहले आंशिक निकासी का विकल्प होता है. बजट 2026 में सूचित नए नियमों के अनुसार, केवल वे मूल सब्सक्राइबर जिन्होंने बॉन्ड प्रारंभिक निर्गम पर ख़रीदे थे, मैच्योरिटी पर कैपिटल गेन टैक्स से पूरी तरह मुक्त होंगे. सेकेंडरी मार्केट से ख़रीदे गए बॉन्ड पर यह छूट लागू नहीं होगी, चाहे वे मैच्योरिटी तक होल्ड किए जाएं.

मैच्योरिटी से पहले बेचे गए SGB पर होल्डिंग अवधि के आधार पर कैपिटल गेन टैक्स लगता है. 12 महीने तक की होल्डिंग शॉर्ट-टर्म मानी जाती है और स्लैब दर से टैक्स होता है. 12 महीने से अधिक होल्डिंग पर 12.5 प्रतिशत की स्थिर दर से टैक्स लगता है.

रियल एस्टेट और संपत्ति

रियल एस्टेट पर टैक्स दो मोर्चों पर लागू होता है: होल्डिंग अवधि के दौरान किराया आय और बिक्री या हस्तांतरण पर कैपिटल गेन.

A. ज़मीन और भवन: अचल संपत्ति में ज़मीन, आवासीय घर, अपार्टमेंट, वाणिज्यिक भवन और औद्योगिक स्ट्रक्चर शामिल हैं. शहरी क्षेत्र की कृषि भूमि और खाली प्लॉट भी इसमें आते हैं. टैक्स रेगुलर किराया आय और अंतिम बिक्री दोनों पर लागू होता है.

किराया आय ‘हाउस प्रॉपर्टी से आय’ के तहत स्लैब दर से टैक्स होती है, जिसमें 30 प्रतिशत का स्टैंडर्ड डिडक्शन मिलता है. होम लोन पर चुकाया गया ब्याज केवल पुराने टैक्स रेजीम में कटौती योग्य है.

बिक्री या हस्तांतरण के समय कैपिटल गेन बनता है. रजिस्ट्रेशन की तारीख से 24 महीने तक की होल्डिंग शॉर्ट-टर्म मानी जाती है और गेन कुल आय में जोड़कर स्लैब दर से टैक्स होता है. 24 महीने से अधिक होल्डिंग पर 12.5 प्रतिशत की स्थिर दर से लॉन्ग-टर्म टैक्स लगता है, बिना इंडेक्सेशन लाभ के. 23 जुलाई 2024 से पहले ख़रीदी गई संपत्ति पर अंतरिम राहत उपलब्ध है. निवासी व्यक्ति और हिंदू अविभाजित परिवार 12.5 प्रतिशत बिना इंडेक्सेशन या 20 प्रतिशत इंडेक्सेशन के साथ, दोनों में से कम टैक्स वाला विकल्प चुन सकते हैं. 23 जुलाई 2024 के बाद ख़रीदी गई संपत्ति पर केवल 12.5 प्रतिशत बिना इंडेक्सेशन लागू है.

कैपिटल गेन छूट: आयकर अधिनियम निवेशकों को संपत्ति बिक्री पर कैपिटल गेन टैक्स कम या समाप्त करने की अनुमति देता है, यदि बिक्री से प्राप्त राशि निर्धारित समय सीमा में निर्दिष्ट एसेट में पुनर्निवेश की जाए. यदि आवासीय संपत्ति बेचकर पूंजीगत लाभ से दूसरी आवासीय संपत्ति ख़रीदी जाए या निर्धारित समय में बनाई जाए, तो आंशिक या पूर्ण छूट मिल सकती है. नई संपत्ति बिक्री से एक वर्ष पहले या दो वर्ष बाद ख़रीदी जानी चाहिए, या तीन वर्ष में निर्मित की जानी चाहिए.

यदि कोई अन्य लॉन्ग-टर्म एसेट, जैसे ज़मीन या वाणिज्यिक संपत्ति बेची जाए और राशि आवासीय घर में निवेश की जाए, तो भी शर्तों के साथ छूट उपलब्ध है.

वैकल्पिक रूप से, संपत्ति बिक्री से प्राप्त कैपिटल गेन को NHAI या REC जैसे सरकारी समर्थित संस्थानों के निर्दिष्ट बॉन्ड में निवेश किया जा सकता है. ₹50 लाख तक निवेश पर कैपिटल गेन टैक्स से छूट मिलती है, बशर्ते बिक्री के छह महीने के भीतर निवेश हो और पांच वर्ष तक होल्ड किया जाए.

इन छूटों के लिए निर्धारित समय सीमा और शर्तों का सावधानी से पालन करना ज़रूरी है. यदि बिक्री राशि का केवल एक हिस्सा पुनर्निवेश किया जाता है, तो छूट अनुपात में मिलती है.

B. REIT और InvIT: REIT और InvIT में इक्विटी और डेट दोनों की विशेषताएं होती हैं. उनकी यूनिट्स शेयर की तरह ट्रेड होती हैं, लेकिन निवेशक को रेगुलर कैश डिस्ट्रीब्यूशन भी मिलता है. इसलिए इनकी टैक्स व्यवस्था दो हिस्सों में होती है: होल्डिंग अवधि के दौरान प्राप्त डिस्ट्रीब्यूशन और यूनिट बिक्री पर कैपिटल गेन.

डिस्ट्रीब्यूशन पर टैक्स: REIT और InvIT पास-थ्रू टैक्स स्ट्रक्चर के तहत काम करते हैं, जिसमें आय अपनी मूल प्रकृति बनाए रखती है. डिस्ट्रीब्यूशन का हर हिस्सा उसकी प्रकृति के अनुसार टैक्स होता है.

ट्रस्ट द्वारा वितरित इंटरेस्ट इनकम पर ‘अन्य स्रोत से आय’ के तहत स्लैब दर के हिसाब से टैक्स लगता है और निवासी निवेशकों के लिए 10 प्रतिशत TDS काटा जाता है.

डिविडेंड आय इस पर निर्भर करती है कि SPV ने रियायती कॉरपोरेट टैक्स रेजीम चुना है या नहीं. यदि SPV ने कम टैक्स विकल्प चुना है, तो यूनिटहोल्डर के हाथ में डिविडेंड स्लैब दर से टैक्स होगा, 10 प्रतिशत TDS के साथ. यदि SPV ने रियायती व्यवस्था नहीं चुनी, तो डिविडेंड यूनिटहोल्डर के हाथ में टैक्स मुक्त होगा.

पूंजी वापसी, यानी मूल निवेश का हिस्सा, तुरंत टैक्स योग्य नहीं है, लेकिन भविष्य में कैपिटल गेन गणना के लिए लागत घटा देती है.

सही टैक्स रिपोर्टिंग के लिए REIT और InvIT Form 64B में ज़्यादा डिटेल देते हैं, जिसका निवेशकों को इस्तेमाल करना चाहिए.

यूनिट बिक्री पर कैपिटल गेन: REIT और InvIT यूनिट्स की बिक्री पर कैपिटल गेन डिस्ट्रीब्यूशन से अलग टैक्स होता है. टैक्स के लिए इन्हें लिस्टेड सिक्योरिटी माना जाता है. 12 महीने तक की होल्डिंग शॉर्ट-टर्म मानी जाती है और 20 प्रतिशत स्थिर दर से टैक्स लगता है. 12 महीने से अधिक होल्डिंग लॉन्ग-टर्म मानी जाती है. लॉन्ग-टर्म कैपिटल गेन पर ₹1.25 लाख से ज़्यादा गेन पर 12.5 प्रतिशत टैक्स लगता है, और ₹1.25 लाख तक गेन पर छूट मिलती है.

याद रखें

टैक्स केवल एग्ज़िट के समय रिटर्न तय नहीं करता. निवेश चुनते समय से ही उसका असर शुरू हो जाता है. अलग-अलग प्रोडक्ट पर टैक्स अलग होता है, होल्डिंग का समय एक जैसा नहीं है, और मौजूदा दौर में कई कैटेगरी में लॉन्ग-टर्म टैक्स गेन कम या ख़त्म किए गए हैं.

इन बातों को पहले से ध्यान में रखने से बेहतर निर्णय लिए जा सकते हैं और पोस्ट-टैक्स रिटर्न बेहतर हो सकते हैं.