सब्क्राइबर्स हैंगआउट: अक्तूबर एडिशन

श्रुति अग्रवाल: हेलो एंड वेलकम टू सब्सक्राइबर्स हैंगआउट. हम अक्तूबर के इस एपिसोड में आपके निवेश पर आपके सवालों के जवाब के साथ हाज़िर हैं. तो चलिए शुरू करते हैं. हमारा आज का पहला सवाल स्मॉल-कैप फ़ंड्स पर है: स्मॉल-कैप फ़ंड्स काफ़ी बढ़े हैं और उन्होंने बड़ा प्रॉफ़िट कमाया है. कृपया एडवाइज़ करें कि हमें प्रॉफ़िट बुक करने चाहिए और लार्ज कैप में निवेश करना चाहिए या फिर कुछ समय के लिए कैश ही अपने पास रखना चाहिए. मैं इतना प्रॉफ़िट देख कर सहज नहीं हूं. कृपया नोट करें कि ये सारा पैसा बच्चों के पास जाना है. ये काफ़ी लॉन्ग-टर्म के लिए है. आशुतोष गुप्ता: ज़रूर. तो, कुछ मुद्दों पर ज़्यादा बारीक़ी से बात करने से पहले मैं एक बेहद प्रभावी और अमल किए जाने वाला जवाब दूंगा. अब, आपने कहा है कि ये पैसा लॉन्ग-टर्म के लिए है और इसके अलावा आपको इन फ़ंड्स की क्वालिटी के बारे में कोई चिंता नहीं है, तो मुझे नहीं लगता कि इस पैसे को बाहर निकालना और कैश में बदलना अच्छा विचार है. क्योंकि अगर बाज़ार यहां से ऊपर जाना जारी रखता है, तो एक बड़ा मौक़ा गंवाने जैसा होगा और इससे भी बड़ी चिंता और दुविधा होगी कि दोबारा कब निवेश में लौटा जाए. यहां तक कि फ़ंड मैनेजर भी सिर्फ़ इसलिए कैश कॉल नहीं लेते क्योंकि उन्हें पता नहीं होता कि कब बाहर निकलना है. तो, ऐसे मामले में आपके लिए सबसे अच्छा तरीक़ा आपका एसेट एलोकेशन होना चाहिए. हम कहते रहे हैं कि आपको अपने इक्विटी पोर्टफ़ोलियो में से लगभग 20-25 प्रतिशत एलोकेशन के लिए मिड और स्मॉल-कैप फ़ंड्स पर ध्यान देना चाहिए. और आप इसके मुताबिक़ बदलाव कर सकते हैं. इस एलोकेशन के अलावा, आपकी फ़्लेक्सी कैप या दूसरे बड़े मैंडेट वाले फ़ंड्स भी इस एलोकेशन में अपना योगदान दे सकते हैं. और मोटे तौर पर, ये पूरे इक्विटी पोर्टफ़ोलियो के लिए काफ़ी अच्छा रहना चाहिए. अब, एक बार जब ये 20-25 प्रतिशत एलोकेशन बढ़ जाता है और काफ़ी हद तक अपने एलोकेशन से हट जाता है, जैसे कि ये 35 प्रतिशत तक बढ़ जाता है, तो आप इसमें बदलाव कर सकते हैं और इसे 25 प्रतिशत के स्तर पर वापस लाने के लिए इसमें कटौती कर सकते हैं. वरना, आप इसे जारी रख सकते हैं. और मुझे लगता है कि इस तरह का नज़रिया काफ़ी सदाबहार है क्योंकि बाज़ार चाहे कैसा भी हो ये काम करता है. इसलिए, आपका बैरोमीटर बाज़ार इंडेक्स नहीं बल्कि आपका अपना एसेट एलोकेशन होना चाहिए. इसके बाद, अगर आप अपने स्मॉल-कैप एलोकेशन को ज़्यादा बारीक़ी से देखना चाहते हैं, तो पहली बात ये है कि आपके पास असल में ये कितना है, इसकी सटीक समझ होनी चाहिए. और यहीं पर हमारा मेरे निवेश टूल बहुत काम आता है. इसलिए, अगर आप 'मेरे निवेश' के अनालेसिस टैब पर जाते हैं और अपने एसेट एलोकेशन को गहराई से समझना चाहते हैं, तो आपको यहां बेहद सटीक जानकारी मिलेगी कि आपका पैसा इन अलग-अलग मार्केट कैप सेगमेंट के शेयरों में कैसे बंटा हुआ है. और इसमें न केवल आपका म्यूचुअल फ़ंड एलोकेशन शामिल है, बल्कि आपका स्टॉक निवेश, अगर आपके पास कोई है, NPS और ऐसे तमाम बाज़ार से जुड़े निवेश शामिल हैं. तो, आप सही नंबरों से गाइडेंस लेते हैं न कि किसी इंप्रेशन के ज़रिए. ये तो एक बात हुई. याद रखने वाली दूसरी बात ये है कि स्मॉल-कैप फ़ंड्स में अगर स्थिति ख़राब होती है सबकुछ बहुत डरावना हो सकता है. अगर आप पिछले 20 साल में किसी भी एक साल के दौरान, किसी भी स्मॉल-कैप फ़ंड के सबसे ख़राब एक-साल के रिटर्न को देखेंगे, तो ये लगभग नेगेटिव 67 प्रतिशत पर आ जाता है. अब, मैं आपके लिए इस नंबर को परिप्रेक्ष्य में रखता हूं. कल्पना कीजिए कि आप पिछले 10 साल से स्मॉल-कैप फ़ंड में ₹10,000 की SIP कर रहे हैं. और इस फ़ंड से लगभग 18-20 प्रतिशत सालाना रिटर्न आपको मिलता है, जो कि एक सही रिटर्न है, जैसा कि इन फ़ंड्स ने असल में पिछले 10 साल के दौरान दिया है. तो इस अवधि में इस फ़ंड में आपका कुल ₹12 लाख का निवेश बढ़कर लगभग ₹30 लाख हो जाएगा. और एक बड़ा गिरावट वाला बाज़ार जब हमला करता है, और ये पैसा पूरी तरह से ख़त्म हो जाता है. इस ₹30 लाख में से लगभग 10-11 लाख रुपये ही बचते हैं. और ये कोई नंबर ही नहीं है जिसकी मैं हवा में बना रहा हूं. ये काफ़ी हद तक वास्तविक है, जो अतीत के अनुभव पर आधारित है. और वास्तव में, इस तरह की अस्थिरता के कारण ही हम सुझाव देते हैं कि आपको अपने पैसे का लगभग 20-25 प्रतिशत इस प्रकार के फ़ंड्स में रखना चाहिए. लेकिन अगर इस तरह की अस्थिरता, इस तरह की गिरावट आपको ज़्यादा परेशान नहीं करती, तो ठीक है. वरना, आपको इसकी काट-छांट पर ध्यान देना चाहिए. और बड़े तौर पर, सबसे ख़राब स्थिति को छोड़कर, विचार ये है कि सबसे अच्छे स्मॉल-कैप फ़ंड भी ऐसी स्टेज से गुज़र चुके हैं. और, पूरी संभावना है कि भविष्य में आपको ऐसे दौर से गुज़रना होगा जहां आपको आश्चर्य होगा कि आपने इस फ़ंड

ये लेख पहली बार अक्तूबर 16, 2023 को पब्लिश हुआ.