मिड-कैप और स्मॉल-कैप फ़ंड: अपने एलोकेशन पर दोबारा नज़र डालने का समय आ गया है

मिड और स्मॉल-कैप कंपनियां हाल ही में बहुत तेज़ी से बढ़ी हैं और ये मार्केट वैल्यू के हिसाब से टॉप 100 कंपनियों से आगे हैं. पिछले 18 महीनों में, 12 मिड-कैप बढ़कर लार्ज-कैप बन गई हैं, जबकि 17 स्मॉल-कैप कंपनियां मिड-कैप स्तर पर पहुंच गई हैं. इस संदर्भ में मिड-कैप और स्मॉल-कैप फ़ंड के ग्रोथ की संभावनाओं को अनदेखा नहीं किया जा सकता. हालांकि, इसमें बहुत ज़्यादा रिस्क भी है. मिड और स्मॉल-कैप फ़ंड आपके पोर्टफ़ोलियो के 25-30 फ़ीसदी से ज़्यादा एलोकेशन के लिए नहीं हैं. उन्हें शॉर्ट-टर्म इन्वेस्टमेंट के तौर पर न लें या इस सेक्टर में ज़्यादा निवेश न करें. 2024 के लिए अलग-अलग कैटेगरी पर एक नज़र पैरामीटर मिड कैप स्मॉल कैप एक्टिवली मैनेज्ड फ़ंड्स की संख्या 2,900 2,800 एसेट ₹3.79 लाख करोड़ ₹3.14 लाख करोड़ एसेट वेटेज एक्सपेंस 0.65 0.62 एवरेज एक्सपेंस-इंडेक्स फ़ंड 0.22 0.31 एसेट वेटेज कैटेगरी रिटर्न 30% 27% टॉप क्वार्टरल फ़ंड्स का एवरेज रिटर्न 37% 33% बॉटम क्वार्टरल फ़ंड का एवरेज रिटर्न 25% 20% एवरेज लार्ज-कैप एक्सपोज़र 13% 8% एवरेज मिड-कैप एक्सपोज़र 70% 14% एवरेज स्मॉल-कैप एक्सपोज़र 18% 81% तीन सबसे लोकप्रिय फ़ंड मोतीलाल, क्वांट, HDFC क्वांट, निप्पॉन, SBI तीन सबसे कम लोकप्रिय फ़ंड एक्सिस, DSP, PGIM आदित्य बिड़ला, DSP, कोटक नोट: एक्सपेंस रेशियो 30 जून, 2024 तक है. रिटर्न और पोर्टफ़ोलियो स्तर की ख़ूबियां 31 जुलाई, 2024 तक की हैं. पॉपुलर फ़ंड 19 जुलाई, 2024 तक नेट फ़्लो के आधार पर है. हाइलाइट्स और ट्रेंड परफ़ॉर्मेंस: मिड-कैप और स्मॉल-कैप फ़ंड 2023 से ही तेज़ी से आगे बढ़ रहे हैं. स्मॉल-कैप फ़ंड पहले ही पिछले साल के रिटर्न का 60 प्रतिशत और मिड-कैप फ़ंड 70 प्रतिशत हासिल कर चुके हैं. वैल्यूएशन का पीक: 250 स्मॉल-कैप इंडेक्स से सेंसेक्स रेशियो स्मॉल-कैप सेगमेंट में वैल्युएशन को प्रदर्शित कर सकता है. ये रेशियो 2018 के मिड कैप और स्मॉल-कैप उछाल के बाद से अब तक के हाई पर पहुंच गया है. बढ़ते P/E मल्टीपल्स इस ट्रेंड को और उजागर करते हैं. 250 स्मॉल-कैप यूनिवर्स में से लगभग 40 कंपनियों का P/E रेशियो अब 100 से ज़्यादा है, जबकि 2019 में यह सिर्फ़ 4 था. फ़ंड का साइज़: जैसे-जैसे इन फ़ंड्स का AUM बढ़ा है, वैसे-वैसे मार्केट का स्ट्रक्चर भी बढ़ा है, जो पिछले पांच सालों में लगभग दोगुना हो गया है. ये विस्तार कुछ संतुलन देता है, भले ही फ़ंड का साइज़ बढ़ रहा हो. स्ट्रेस टेस्ट: SEBI के नए लिक्विडिटी स्ट्रेस टेस्ट से पता चलता है कि बड़े AUM वाले फ़ंड को लिक्विडेट होने में ज़्यादा समय लगता है. कई फ़ंड इस अवधि को कम करने के लिए काम कर रहे हैं, ताकि वोलैटिलिटी के दौरान आसानी से विड्रॉल हो सके. पोर्टफ़ोलियो एडजस्टमेंट: मौजूदा रैली ने मिड कैप और स्मॉल-कैप फ़ंड में आपके एलोकेशन को काफ़ी हद तक बढ़ा दिया है. मार्च 2022 की शुरुआत में 30 प्रतिशत SIP एलोकेशन, जिसमें मिड और स्मॉल-कैप इंडेक्स फ़ंड में 15-15 प्रतिशत एलोकेशन शामिल है, बढ़कर 38 प्रतिशत हो गया होगा. इस बढ़ोतरी के लिए ओवर-एक्सपोज़र से बचने के लिए अपनी पोज़ीशन को कम करना ज़रूरी है. इससे रिस्क को मैनेज करने में मदद मिलेगी. याद रखें कि अपने निर्धारित पोर्टफ़ोलियो एलोकेशन नियमों पर ध्यान केंद्रित करें, बाज़ार स्तर पर नहीं. सलाह में बदलाव फ़ंड जिनके लिए 'बाय’ रेटिंग दी गई: महिंद्रा मनुलाइफ मिड कैप फ़ंड जिन्हें 'होल्ड' पर रखा गया: ITI मिड कैप, SBI निफ्टी मिडकैप 150 इंडेक्स, ICICI प्रू निफ्टी मिडकैप 150 ETF, ICICI प्रू निफ्टी मिडकैप 150 इंडेक्स फ़ंड जिन्हें 'सेल' के लिए रखा गया: आदित्य बिड़ला SL निफ्टी मिडकैप 150 इंडेक्स, UTI मिड कैप फ़ंड जो 'अवॉइडेबल' रेटिंग दी गई: एडलवाइस निफ्टी स्मॉलकैप 250 इंडेक्स, HDFC निफ्टी स्मॉलकैप 250 इंडेक्स, कोटक निफ्टी स्मॉलकैप 50 इंडेक्स, मोतीलाल ओसवाल निफ्टी माइक्रोकैप 250 इंडेक्स फ़ंड का नाम रेटिंग पांच साल का SIP रिटर्न (%) अल्फ़ा लार्ज कैप एक्सपोजर (%) स्टॉक की औसत संख्या एक्सपेंस रेशियो (%) एसेट (करोड़ ₹ में) मिड कैप फ़ंड्स BSE 150 मिड कैप TRI - 36.7 - - - - - HDFC मिडकैप ऑपर्च्युनिटी 4 37.4 4.7 8.23 70 0.72 75,382 कोटक इमर्जिंग इक्विटी 4 34.8 2.1 12.53 77 0.34 50,602 निप्पॉन इंडिया ग्रोथ 4 37.5 2.7 19.47 98 0.79 32,971 एक्सिस मिड-कैप 3 29.3 -1.3 22.31 83 0.53 30,855 SBI मैग्नम मिड-कैप 3 33 2.5 5.78 76 0.8 21,127 DSP मिड-कैप 1 27.9 -6 10.26 58 0.7 20,014 मिराए एसेट मिड-कैप 2 33.9 -1.4 7.99 73 0.57 17,455 मोतीलाल ओसवाल मिड-कैप 5 42.3 12.1 13.91 28 0.58 14,446 फ्रैंकलिन इंडिया प्राइमा 2 31.7 -1.8 12.37 73 0.94 12,529 सुंदरम मिड-कैप 3 33.5 1.7 15.92 77 0.9 12,465 UTI मिड-कैप