4 स्मॉल कैप स्टॉक जिन्हें देख आप सोचेंगे काश पहले इन्वेस्ट किया होता

निवेश के लिए स्मॉल कैप कंपनियां ढूंढना कोई आसान काम नहीं, लेकिन नामुमकिन भी नहीं. सही फ़िल्टर्स का इस्तेमाल करके ऐसी कंपनियों को पहचाना जा सकता है जो मज़बूत फ़ंडामेंटल और फ़ाइनेंशियली मज़बूत हों. हमने ऐसा ही किया अपने स्टॉक स्क्रीनर की मदद से.

हमने ऐसे स्मॉल कैप स्टॉक्स को फ़िल्टर किया जिनका क्वालिटी स्कोर 10 हो, ग्रोथ स्कोर कम से कम 8 और मोमेंटम स्कोर 7 या उससे ऊपर हो.

इस फ़िल्टर से हमें चार ऐसी स्मॉल कैप कंपनियां मिलीं, जो न सिर्फ़ लगातार ग्रो कर रही हैं, बल्कि बाज़ार की भी पसंद बनी हुई हैं. इन स्टॉक्स ने पिछले एक साल में सिर्फ़ 5% रिटर्न देने वाले BSE 500 इंडेक्स को आराम से पछाड़ा है. टेबल में इनके रिटर्न देखें.

इनमें से दो— बनारस होटल्स और एयरोफ्लेक्स इंडस्ट्रीज़ —अपने अलग बिज़नस मॉडल और दमदार फ़ाइनेंशियल्स की वजह से अलग नज़र आती हैं. आइए जानते हैं कि इन्हें हाई-क्वालिटी और हाई-ग्रोथ बिज़नस क्यों कहा जा रहा है.

बनारस होटल्स
बनारस होटल्स , इंडियन होटल्स की सब्सिडियरी है जो वाराणसी में दो लग्ज़री होटल्स—ताज गंगा और ताज नदेसर पैलेस—का संचालन करती है. इसकी सबसे बड़ी ख़ासियत है इसका फ़ोकस्ड ऑपरेशन एक ऐसे शहर में जो भारत के सबसे तेज़ी से बढ़ते टूरिज़्म हब्स में से एक है.

धार्मिक और प्रीमियम ट्रैवल ट्रेंड्स के चलते कंपनी को काफ़ी फ़ायदा मिला है. इसका सीमित स्केल इसकी ताक़त बन गया है.

इसके अलावा, कंपनी का वित्तीय अनुशासन भी उल्लेखनीय है. शुरुआत में होटल्स के निर्माण में हुए कैपेक्स के बाद अब कंपनी की निवेश ज़रूरतें न्यूनतम हैं, जिससे बैलेंस शीट कर्ज़मुक्त बनी हुई है.

इंडियन होटल्स ब्रांड की वजह से डिमांड अपने-आप बनी रहती है और रेनोवेशन भी समय-समय पर होता है. आक्रामक विस्तार की योजना न होने से कंपनी फ़्री कैश फ़्लो जनरेट कर पा रही है.

इसका असर रिटर्न रेशियो में दिखता है—तीन साल का मीडियन ROE 26% और ROCE 35%—जो इसकी पूंजी दक्षता को दिखाता है.

हालांकि, कुछ जोखिम भी हैं. एक ही भौगोलिक क्षेत्र पर निर्भरता इसे स्थानीय व्यवधानों के प्रति संवेदनशील बनाती है. सीमित रूम इन्वेंटरी इसके स्केलेबिलिटी को भी सीमित करती है.

जहां बड़ी हॉस्पिटैलिटी चेन देशभर में फैल रही हैं, बेनारस होटल्स एक आला खिलाड़ी बना हुआ है. अगर इसकी ग्रोथ को लंबे समय तक बरक़रार रखना है तो इसे भौगोलिक विस्तार की ज़रूरत होगी—ख़ासतौर पर जब इसका स्टॉक 5 साल के औसत से 34% प्रीमियम (P/E 30 गुना) पर ट्रेड कर रहा है.

एयरोफ्लेक्स इंडस्ट्रीज़
एयरोफ्लेक्स इंडस्ट्रीज़ फ्लेक्सिबल मेटल होज़ बनाती है, जो एयरोस्पेस, केमिकल्स, क्रायोजेनिक्स और ग्रीन एनर्जी जैसे क्षेत्रों में इस्तेमाल होती है.

इसकी 80% से ज़्यादा आमदनी निर्यात से आती है, जिससे यह एक ख़ास लेकिन वैश्विक रूप से प्रासंगिक खिलाड़ी बन जाती है.

कंपनी की विशेषता है—सेफ़्टी-क्रिटिकल और हाई-स्पेसिफ़िकेशन प्रोडक्ट्स पर फ़ोकस, जिन्हें कॉपी करना मुश्किल है.

भारी मैन्युफैक्चरिंग सेक्टर में काम करने के बावजूद, ये कंपनी क़र्ज़मुक्त है और इसका तीन साल का मीडियन ROCE क़रीब 32% है.

ये सब यूं ही नहीं हुआ—इसके पीछे हैं लगातार इंडस्ट्री सर्टिफ़िकेशन में निवेश और स्वामित्व तकनीक जिसमें प्रवेश की बाधाएं ज़्यादा हैं.

लंबे समय से बने क्लाइंट्स इसके लिए दोहराव वाला बिज़नस भी सुनिश्चित करते हैं.

हालांकि, ग्लोबल रिस्क्स से ये अछूती नहीं है. ऑयल & गैस या केमिकल्स जैसे क्षेत्रों में कैपेक्स स्लोडाउन ऑर्डर बुक पर असर डाल सकता है.

45% व्यापार अमेरिका से आता है, जिससे यह ट्रेड पॉलिसीज़ और टैरिफ टेंशन्स के प्रति संवेदनशील है.

इसके अलावा, FY23 में इसके टॉप 5 क्लाइंट्स से 24% रेवेन्यू आया, जो कस्टमर कंसन्ट्रेशन का संकेत है.

वैल्यूएशन के लिहाज़ से ये स्टॉक लगभग 45 P/E पर ट्रेड कर रहा है—जो इसके 5 साल के औसत 51 गुना से नीचे है.

आपकी सीख
ये स्क्रिनर स्मॉल कैप यूनिवर्स को फ़िल्टर करने में मदद करता है ताकि हाई क्वालिटी, ग्रोथ और मोमेंटम वाले स्टॉक्स की पहचान की जा सके.

लेकिन ये विश्लेषण किसी कंपनी या स्टॉक की पूरी समझ का विकल्प नहीं हो सकता. इंडस्ट्री, मैनेजमेंट और जोखिमों का विश्लेषण ज़रूरी है.

अंततः, ये स्टॉक निवेश सिफ़ारिश नहीं हैं. अगर आप हमारे एनेलिस्ट्स की राय जानना चाहते हैं, तो वैल्यू रिसर्च स्टॉक एडवाइज़र सर्विस ज़रूर देखें.

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