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सारांशः अक्तूबर में लार्ज एंड मिडकैप फ़ंड्स निवेशकों की पहली पसंद बनकर उभरे. लेकिन बढ़ता निवेश बेहतर रिटर्न की गारंटी नहीं है. पिछले कुछ सालों में इस कैटेगरी के औसत रिटर्न पर दबाव बना रहा, जबकि लंबी अवधि में इसने अच्छी कमाई कराई है. 10 साल के सबसे बेहतर फ़ंड्स में भी सभी हर दौर में आगे नहीं रहे. इसलिए फ़ंड चुनते समय सिर्फ़ लंबे समय का रिटर्न नहीं, बल्कि उसके प्रदर्शन में निरंतरता भी देखनी चाहिए.
अक्तूबर 2026 में म्यूचुअल फ़ंड निवेशकों का रुझान बदलता दिखा. एसोसिएशन ऑफ़ म्यूचुअल फ़ंड्स इन इंडिया (AMFI) के आंकड़ों के मुताबिक़, लार्ज एंड मिडकैप फ़ंड्स में निवेश सितंबर के ₹4,271 करोड़ से लगभग दोगुना होकर अक्तूबर में 8,484 करोड़ रुपये के स्तर पर पहुंच गया. इसके साथ ही यह 13 इक्विटी कैटेगरी में सबसे ज़्यादा निवेश पाने वाली कैटेगरी बन गई. वहीं पिछले दो महीनों से निवेश की दौड़ में आगे चल रहे स्मॉलकैप फ़ंड्स में निवेश करीब 29 प्रतिशत घटकर ₹6,407 करोड़ रह गया और मिडकैप फ़ंड्स में भी रफ़्तार धीमी पड़ी.
यानी निवेशक पूरी तरह छोटी और मझोली कंपनियों पर दांव लगाने के बजाय ऐसे फ़ंड्स की ओर जा रहे हैं, जिनमें बड़ी कंपनियों की स्थिरता और मिडकैप की ग्रोथ, दोनों मिलती हैं. ऐसे में सवाल है कि क्या लार्ज एंड मिडकैप फ़ंड्स वाक़ई बेहतर विकल्प बनकर उभर रहे हैं और इस कैटेगरी में कौन से फ़ंड अपने रिटर्न के दम पर आगे हैं?
10 साल के टॉप 5 फ़ंड्स का अलग-अलग अवधि में SIP रिटर्न
| फ़ंड | 3 साल (%) | 5 साल (%) | 10 साल (%) |
|---|---|---|---|
| कैटेगरी औसत | 7.39 | 13.13 | 15.15 |
| Invesco India Large & Mid Cap | 15.98 | 20.52 | 18.89 |
| Bandhan Large & Mid Cap | 8.71 | 16.4 | 17.45 |
| ICICI Prudential Large & Mid Cap | 5.31 | 12.94 | 16.43 |
| Edelweiss Large & Mid Cap | 7.93 | 13.39 | 16.2 |
| HDFC Large & Mid Cap | 5.66 | 12.85 | 16.13 |
| लिस्ट में वही फ़ंड लिए गए हैं, जिनका 10 साल का डेटा उपलब्ध है. | |||
डायरेक्ट प्लान के सालाना SIP रिटर्न, 11 नवंबर 2026 तक. टॉप 5 फ़ंड और कैटेगरी औसत उन फ़ंड्स के आधार पर हैं जिन्हें Value Research ने संबंधित अवधि में रैंक दी है. स्रोत: Value Research
कैटेगरी का औसत रिटर्न कितना रहा?
अगर आपने इस कैटेगरी के किसी औसत फ़ंड में 10 साल पहले SIP शुरू की होती, तो आपको सालाना 15.15 प्रतिशत रिटर्न मिलता. 5 साल की SIP पर यह औसत 13.13 प्रतिशत रहा. लेकिन 3 साल की SIP पर औसत रिटर्न सिर्फ़ 7.39 प्रतिशत है.
यह अंतर बताता है कि पिछले 3 साल बाज़ार के लिहाज़ से आसान नहीं रहे. इस दौरान लगाई गई SIP की कई किस्तों को बढ़ने का पूरा समय नहीं मिला. वहीं जिन निवेशकों ने लंबे समय तक SIP जारी रखी, उन्होंने उतार-चढ़ाव के बावजूद अच्छा रिटर्न कमाया. साफ़ है कि इस कैटेगरी में सब्र का फ़ायदा मिलता है.
कौन से फ़ंड हर दौर में आगे रहे?
10 साल के टॉप 5 फ़ंड्स का रिटर्न कैटेगरी औसत से कितना आगे या पीछे रहा, यह नीचे की टेबल में देखिए.
| फ़ंड | 3 साल | 5 साल | 10 साल |
|---|---|---|---|
| Invesco India Large & Mid Cap | 8.59 | 7.39 | 3.74 |
| Bandhan Large & Mid Cap | 1.32 | 3.27 | 2.3 |
| ICICI Prudential Large & Mid Cap | -2.08 | -0.19 | 1.28 |
| Edelweiss Large & Mid Cap | 0.54 | 0.26 | 1.05 |
| HDFC Large & Mid Cap | -1.73 | -0.28 | 0.98 |
| कैटेगरी औसत से अंतर, प्रतिशत अंक में | |||
Invesco India Large & Mid Cap 3, 5 और 10 साल, तीनों अवधियों में कैटेगरी में नंबर 1 है. 3 साल में इसने कैटेगरी औसत से 8.59 पॉइंट ज़्यादा रिटर्न दिया है.
Bandhan Large & Mid Cap और Edelweiss Large & Mid Cap भी तीनों अवधियों में औसत से ऊपर रहे, हालांकि Edelweiss की बढ़त 3 और 5 साल में काफ़ी कम है.
सबसे ध्यान देने वाली बात ICICI Prudential और HDFC के फ़ंड्स की है. 10 साल के रिकॉर्ड में दोनों टॉप 5 में हैं, लेकिन 3 और 5 साल में दोनों कैटेगरी औसत से पीछे हैं. यानी पुराना शानदार रिकॉर्ड हाल के प्रदर्शन की गारंटी नहीं होता.
दूसरी तरफ़, पिछले 3 साल में दूसरे और तीसरे नंबर पर रहे Motilal Oswal Large and Midcap (13.27%) और HSBC Large and Mid Cap (12.09%) इस लिस्ट में नहीं हैं, क्योंकि इनका 10 साल का SIP रिटर्न उपलब्ध नहीं है. हालांकि, इनका 5 साल का प्रदर्शन भी मज़बूत रहा है.
निवेशकों के लिए क्या मायने?
SEBI के नियमों के मुताबिक़, लार्ज एंड मिडकैप फ़ंड्स को अपने पोर्टफ़ोलियो का कम से कम 35 प्रतिशत हिस्सा लार्जकैप और कम से कम 35 प्रतिशत हिस्सा मिडकैप शेयरों में लगाना होता है. बाक़ी पैसा फ़ंड मैनेजर अपनी रणनीति के हिसाब से लगा सकता है. इसी वजह से हर फ़ंड का झुकाव अलग होता है. कोई मिडकैप में ज़्यादा पैसा लगाता है, तो कोई लार्जकैप में और इसी से एक ही कैटेगरी के फ़ंड्स के रिटर्न में बड़ा अंतर दिखता है.
जोखिम भी समझ लें
यह कैटेगरी 'बहुत ज़्यादा जोखिम' वाली मानी जाती है. बाज़ार में गिरावट आने पर मिडकैप शेयर तेज़ी से टूटते हैं और जिन फ़ंड्स में मिडकैप का हिस्सा ज़्यादा है, उन पर इसका असर भी ज़्यादा होता है.
किसी कैटेगरी में अचानक बढ़ा निवेश अक्सर हाल के ट्रेंड का पीछा करने का संकेत होता है, न कि आगे के बेहतर रिटर्न का. इसलिए सिर्फ़ इस आधार पर फ़ैसला न लें कि दूसरे निवेशक कहां पैसा लगा रहे हैं.
निवेश से पहले ये बातें ज़रूर देखें:
- आपके मौजूदा फ़ंड्स के साथ इसके पोर्टफ़ोलियो में कितना ओवरलैप है.
- आपका निवेश कम से कम 5 साल या उससे ज़्यादा समय के लिए हो.
- डायरेक्ट प्लान चुनें ताकि expense ratio कम रहे.
निष्कर्ष
लार्ज एंड मिडकैप फ़ंड्स में बढ़ता निवेश दिखाता है कि निवेशक जोखिम और ग्रोथ के बीच संतुलन तलाश रहे हैं. लंबी अवधि में इस कैटेगरी ने अच्छा रिटर्न दिया भी है. लेकिन फ़ंड चुनते समय उसका लगातार प्रदर्शन, निवेश रणनीति, जोखिम और अपने निवेश की अवधि, इन सबको साथ रखकर ही फ़ैसला लें.
आपके लक्ष्य के लिए कौन सा फ़ंड सही है? Value Research Fund Advisor की मदद से अपने लक्ष्य और जोखिम उठाने की क्षमता के हिसाब से सही फ़ंड चुनें.
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