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हाल ही में हमें एक पाठक का सवाल मिला: "मैंने देखा है कि कुछ म्यूचुअल फ़ंड ने पिछले पांच वर्षों में 26 फ़ीसदी SIP रिटर्न दिए हैं. क्या मुझे अब निवेश शुरू करने पर ऐसा ही रिटर्न मिल सकता है? मुझे इतने रिटर्न के लिए कहां निवेश करना चाहिए?"
ये एक वाजिब सवाल है — और काफ़ी आम भी है. हर निवेशक अपने पैसे को तेज़ी से बढ़ाना चाहता है.
अच्छी ख़बर ये है कि 36 फ़ंड (4 ETF सहित) ने पिछले पांच वर्षों में 26 फ़ीसदी और उससे ज़्यादा सालाना SIP रिटर्न दिए हैं.
बुरी ख़बर यह है कि इन फ़ंड्स की कुल म्यूचुअल फ़ंड यूनिवर्स में छोटी सी हिस्सेदारी है. जैसा कि उम्मीद थी, इनमें से ज़्यादातर स्मॉल-कैप , थीमैटिक या सेक्टर-केंद्रित कैटेगरी में आते हैं.
भले ही ये रिटर्न वास्तविक हैं, लेकिन ये दोहराए जा सकने वाले बेंचमार्क नहीं हैं. ये ख़ास मार्केट साइकल के परिणाम हैं और जो निवेशक देर से निवेश करते हैं या जल्दी निकल जाते हैं, उन्हें वो नतीजे नहीं मिल सकते.
तो, क्या आपको उन फ़ंड्स पर भरोसा करना चाहिए जो केवल सही समय पर सही जगह होने के कारण अच्छा प्रदर्शन कर गए? हमें ऐसा नहीं लगता.
फ़ंड से कितने रिटर्न की उम्मीद करें?
वैल्यू रिसर्च में, हम रोलिंग रिटर्न की ताकत पर भरोसा करते हैं. लेकिन, क्यों? असल में, इसे समझने का ज़्यादा भरोसेमंद तरीक़ा है कि म्यूचुअल फ़ंड मार्केट के विभिन्न चरणों में आमतौर पर कितना रिटर्न देते हैं.
इसलिए, हमने हर म्यूचुअल फ़ंड कैटेगरी के लिए कई वर्षों तक डेली बेसिस पर पांच साल के रोलिंग रिटर्न की गणना की, ताकि न केवल तेज़ी के बाज़ार में, बल्कि मंदी के चरणों में भी उनका औसत प्रदर्शन देखा जा सके. और, हमें ये नतीजे मिले:
कैटेगरी-वाइज SIP का प्रदर्शन: अतीत का प्रदर्शन क्या कहता है
| कैटेगरी | औसत फ़ाइव-ईयर SIP रिटर्न (%) | किनके लिए सही है |
|---|---|---|
| लार्ज कैप | 12.2 | ये उन लोगों के लिए आदर्श है जो इक्विटी में नए हैं या बाज़ार की अस्थिरता से असहज हैं. केवल तभी निवेश करें जब आप कम से कम पांच साल तक निवेश कायम रख सकते हैं. |
| लार्ज एंड मिड कैप | 13.7 | आपके इक्विटी पोर्टफ़ोलियो के लिए उपयुक्त. इन फ़ंड्स में विभिन्न सेक्टर्सर मार्केट कैप में निवेश करने की सुविधा है, जो उन्हें सुविधाजनक, हैंड-फ़्री विकल्प बनाता है. सुझाई गई निवेश अवधि: न्यूनतम पांच साल. |
| फ़्लेक्सी कैप | 14.7 | आपके इक्विटी पोर्टफ़ोलियो के लिए उपयुक्त. इन फ़ंड्स में विभिन्न सेक्टर्सर मार्केट कैप में निवेश करने की सुविधा है, जो उन्हें सुविधाजनक, हैंड-फ़्री विकल्प बनाता है. सुझाई गई निवेश अवधि: न्यूनतम पांच साल. |
| वैल्यू ओरिएंटेड | 15.5 | आपके इक्विटी पोर्टफ़ोलियो के लिए उपयुक्त. इन फ़ंड्स में विभिन्न सेक्टर्सर मार्केट कैप में निवेश करने की सुविधा है, जो उन्हें सुविधाजनक, हैंड-फ़्री विकल्प बनाता है. सुझाई गई निवेश अवधि: न्यूनतम पांच साल. |
| मिड कैप | 16.1 | अपनी कोर होल्डिंग्स को पूरक करने के लिए इनका सबसे अच्छा इस्तेमाल किया जाता है. ये फ़ंड ऊंचा रिटर्न दे सकते हैं लेकिन इनमें बहुत ज़्यादा उतार-चढ़ाव आते हैं. अपने पैसे का केवल एक छोटा हिस्सा ही निवेश करें, और ऐसा केवल तभी करें जब आप सात साल या उससे ज़्यादा समय तक निवेश बनाए रख सकते हों और आप भारी उतार-चढ़ाव के साथ सहज हों. |
| स्मॉल कैप | 17.6 | अपनी कोर होल्डिंग्स को पूरक करने के लिए इनका सबसे अच्छा इस्तेमाल किया जाता है. ये फ़ंड ऊंचा रिटर्न दे सकते हैं लेकिन इनमें बहुत ज़्यादा उतार-चढ़ाव आते हैं. अपने पैसे का केवल एक छोटा हिस्सा ही निवेश करें, और ऐसा केवल तभी करें जब आप सात साल या उससे ज़्यादा समय तक निवेश बनाए रख सकते हों और आप भारी उतार-चढ़ाव के साथ सहज हों. |
| लॉन्च के बाद से हर कैटेगरी के मंथली SIP के साथ डेली फाइव-ईयर SIP रोलिंग रिटर्न लिए गए हैं | ||
ये रिटर्न लंबी अवधि के औसत को दर्शाते हैं, जो न तो तेज़ी के बाज़ार की ऊंचाई और न ही मंदी की गिरावट से जुड़े होते हैं. ये फ़ाइनेंशियल प्लानिंग के लिए कहीं ज़्यादा भरोसेमंद आधार हैं.
26 फ़ीसदी सालाना रिटर्न देने वाले फ़ंड को अपने प्लान का आधार बनाने के बजाय — जो बहुत कम फंड्स ने हासिल किया है — इन ऐतिहासिक औसत के साथ काम करना समझदारी है, जो फ़ंड कैटेगरी और आपके जोखिम उठाने की क्षमता पर आधारित हैं.
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सही फ़ंड कैसे चुनें?
अपने लक्ष्य के साथ शुरुआत करें. चाहे वो रिटायरमेंट हो, घर हो या आपके बच्चे की एजुकेशन, प्रत्येक लक्ष्य का अपना समय और रिटर्न की ज़रूरत होती है.
लक्ष्य स्पष्ट होने के बाद, एक वास्तविक रिटर्न की उम्मीद करें, जो सामान्य तौर पर इक्विटी-केंद्रित म्यूचुअल फ़ंड के लिए 12 से 13 फ़ीसदी सालाना रिटर्न है. फिर:
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जोखिम लेने की क्षमता और समय सीमा के आधार पर कैटेगरी चुनें (ऊपर दी गई टेबल में जिनका उल्लेख है)
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SIP शुरू करें (हम
मंथली SIP
को प्राथमिकता देते हैं)
- सालाना आधार पर या जब आपका एलोकेशन काफ़ी हद तक असंतुलित हो जाए, तब रिबैलेंस करें
मिसाल के तौर पर, रिटायरमेंट जैसे लंबी अवधि के लक्ष्य के लिए फ़्लेक्सी-कैप फ़ंड सबसे उपयुक्त हो सकता है. अगर आप 15-20 वर्षों में वैल्थ तैयार करने का लक्ष्य रख रहे हैं, तो मिड और स्मॉल-कैप फ़ंड को सीमित मात्रा में जोड़ने से रिटर्न बढ़ाने में मदद मिल सकती है — लेकिन ऐसा केवल तभी होगा, जब आप भारी उतार-चढ़ाव के साथ सहज हों.
क्या 26% रिटर्न वाले फ़ंड्स से बचना चाहिए?
ऐसा ज़रूरी नहीं है. 26 फ़ीसदी रिटर्न देने वाले फ़ंड अभी भी अच्छी क्वालिटी वाले विकल्प हो सकते हैं, लेकिन ये उन्हें चुनने का अकेला कारण नहीं होना चाहिए. इसके बजाय, मूल्यांकन करें:
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क्या फ़ंड ने तेज़ी और मंदी दोनों चरणों में लगातार प्रदर्शन किया है?
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क्या पोर्टफ़ोलियो डाइवर्सिफ़ाइड है या ख़ास क्षेत्रों पर केंद्रित है?
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फ़ंड मैनेजर का कार्यकाल और ट्रैक रिकॉर्ड कैसा है?
- फ़ंड ने कितनी गिरावट या अस्थिर दौर का सामना किया है?
अगर ये सभी मानदंड पूरे होते हैं और फ़ंड आपके व्यापक जोखिम और टाइम प्रोफ़ाइल में फिट बैठता है, तो ये आपके पोर्टफ़ोलियो में जगह पाने का हकदार हो सकता है. बस ये उम्मीद न करें कि ये अपने पिछले प्रदर्शन को आगे भी दोहराएगा.
आखिरी बात
अनुशासन पर ध्यान दें, असाधारण प्रदर्शन पर नहीं.
26 फ़ीसदी रिटर्न को देखकर ये कल्पना करना आकर्षक है कि आप कितनी जल्दी वैल्थ तैयार कर सकते हैं. लेकिन समझदारी इसी में है कि उसी का प्लान बनाएं जो संभव है, न कि जो बहुत मुश्किल हो.
अपने लक्ष्यों के लिए सही फ़ंड चुनने में परेशानी हो रही है? वैल्यू रिसर्च फ़ंड एडवाइज़र आपको गाइड कर सकता है.
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