3 साल में 20% रिटर्न: क्या ये मुमक़िन है?

क्या कोई म्यूचुअल फ़ंड ऐसा है जो 3 साल के दौरान 20% से ज़्यादा रिटर्न दे? और इसके साथ क्या जोख़िम हैं? आइए जानते हैं.

समीर के पास ₹10 लाख और तीन साल का वक़्त था. साथ ही, एक ऐसा प्लान था, जो कुछ हद तक सपने जैसा लगता था.

समीर ने  लंच के दौरान कहा अपने दोस्त अर्जुन से कहा-"इक्विटी म्यूचुअल फ़ंड. तीन साल में 20% सालाना रिटर्न चाहिए. ज़्यादा जोख़िम नहीं, बस पैसे सुरक्षित और लगातार बढ़ें."

अर्जुन मुस्कुराया और भौंहें चढ़ाईं. उसने कहा, "तो आपको ज़्यादा रिटर्न, कम जोख़िम, पैसों की सुरक्षा और पूरा लचीलापन चाहिए - वो भी तीन साल में? ये तो ऐसा है जैसे 10 मिठाइयां ख़ाओ और वज़न न बढ़े!"

कौन से फ़ंड दे सकते हैं 20% से ज़्यादा रिटर्न?

अर्जुन ने अपना टैबलेट निकाला और पाया कि बीते 10 साल में किसी भी तीन साल की अवधि में लगभग आधे समय में स्मॉल-कैप और मिड-कैप फ़ंड्स ने 20% से ज़्यादा रिटर्न दिया है.

ये सुनकर समीर की आंखें चमक़ उठीं.

उसने कहा, "ये तो कमाल है."

उसने फटाफट फ़ोन पर कैलकुलेटर खोला. "20% CAGR पर मेरे ₹10 लाख तीन साल में ₹17.28 लाख हो जाते. यही तो मुझे चाहिए."

अर्जुन ने सिर हिलाया. "हां, पर क्या आपको इनके सबसे ख़राब प्रदर्शन के बारे में पता है?"

"स्मॉल-कैप फ़ंड पिछले 10 सालों में तीन साल की अवधि में 11.96% तक गिरे हैं. यानी, सबसे ख़राब हालत में आपके ₹10 लाख ₹6.82 लाख रह जाते. मिड-कैप फ़ंड भी इससे बेहतर नहीं, जो सबसे ख़राब वक़्त में हर साल 9.16% नुक़सान दे चुके हैं. यानी रक़म घटकर ₹7.49 लाख रह जाती."

समीर का चेहरा लटक गया. उन्होंने कहा, "ये तो बुरा है."

अर्जुन ने कहा, "और एक बात, ये फ़ंड ही सबसे ज़्यादा बार नुक़सान में भी रहे हैं. स्मॉल-कैप फ़ंड ने तीन साल में लगभग 10% बार नकारात्मक रिटर्न दिया है. यानी 10 में से 1 बार आपका निवेश घाटे में जा सकता है."

जब सबसे अच्छी सोच ग़लत हो जाती है

समीर ने कहा, "लेकिन... मैंने तो सुना था कि इक्विटी लंबे वक़्त के लिए होती है."

अर्जुन बोला, "बिल्कुल. और तीन साल लंबा वक़्त नहीं है. ये इतना वक़्त है जिसमें आपका नुक़सान हो सकता है."

समीर ने धीरे से कहा, "लेकिन मैं तो बड़ा जोख़िम नहीं लेना चाहता था. मैं बस ऐसा कुछ चाहता था जो सुरक्षित हो और अच्छा बढ़े."

अर्जुन ने कहा, "नहीं, आपको ज़्यादा रिटर्न चाहिए था कम जोख़िम के साथ. आप निवेश नहीं, कोई चमत्कार चाहते थे."

समीर हंस पड़ा, आख़िरकार मान गया. उसने पूछा, "तो, इसका हल क्या है?"

एक समझदारी वाला प्लान

"अगर आपको वाक़ई तीन साल में इस पैसे की ज़रूरत है, तो इक्विटी आपका असल रास्ता नहीं होनी चाहिए. शॉर्ट-ड्यूरेशन डेट फ़ंड या टारगेट-मैच्योरिटी फ़ंड लें. ये मज़ेदार नहीं हैं, लेकिन भरोसेमंद हैं. और जब वक़्त कम हो, तो आपको भरोसे की ही ज़रूरत होती है."

समीर ने ध्यान से सुना.

अर्जुन ने आगे कहा, "सचमुच, पिछले 10 सालों में शॉर्ट-ड्यूरेशन फ़ंड ने तीन साल की किसी भी अवधि में नुक़सान नहीं दिया. और 95% बार, उनका रिटर्न 5 से 10% के बीच रहा. निवेश में ऐसी स्थिरता कम ही मिलती है. ये उबाऊ है. लेकिन ख़ूबसूरती से उबाऊ है."

समीर ने सिर हिलाया.

अर्जुन ने कहा, "और अगर आप फिर भी इक्विटी में पैसा लगाना चाहते हैं, तो इसके मिज़ाज को समझें. लार्ज-कैप के लिए कम से कम पांच साल. और मिड-कैप या स्मॉल-कैप के लिए सात साल या ज़्यादा. ये तेज़ गाड़ियां नहीं हैं. ये लंबी यात्रा की ट्रेनें हैं."

समीर ने अपनी मिठाई धीरे से अर्जुन की ओर सरकाई. कहा, "ये लो. मुझे लगता है कि मेरा प्लान अब कुछ ज़्यादा ही उलझ गया है."

अर्जुन मुस्कुराया. "ये तो आज आपका सबसे समझदारी वाला क़दम है."

असल में, निवेश सिर्फ़ अच्छी चीज़ें चुनने का नाम नहीं है. ये पूरी कहानी के लिए तैयार रहने का खेल है. ख़ासकर जब आपका वक़्त सिर्फ़ तीन साल का हो.

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