गोल्ड और सिल्वर की रैली से इन फ़ंड्स को हुआ सबसे ज़्यादा फ़ायदा

सारांशः आप इक्विटी मार्केट की ओर देख रहे हैं, तो वहीं कुछ म्यूचुअल फ़ंड्स गोल्ड और सिल्वर की रैली का फ़ायदा उठा रहे हैं. दिलचस्प बात ये है कि ऐसा करने वाले गोल्ड और सिल्वर फ़ंड नहीं हैं. असल में, ये हाइब्रिड फ़ंड हैं जो इस मामले में बढ़त बनाए हुए हैं. तो आइए, देखते हैं कि कौन-से हाइब्रिड फ़ंड्स ने चुपचाप और आत्म-विश्वास के साथ गोल्ड और सिल्वर की तेज़ी की सवारी की है.

गोल्ड और सिल्वर अब सिर्फ़ विरासत में मिलने वाली वस्तुएं नहीं रह गई हैं. हाल के वर्षों में, ये भारत के स्मॉल और मिड-कैप फ़ंड्स को कड़ी टक्कर दे रहे हैं. पिछले तीन वर्षों में, गोल्ड फ़ंड्स ने 23.1 प्रतिशत का रिटर्न दिया है, जबकि सिल्वर फ़ंड्स ने 26.2 प्रतिशत रिटर्न के साथ और भी बेहतर प्रदर्शन किया है. ये काफ़ी हद तक स्मॉल-कैप फ़ंड्स (23.76 प्रतिशत) और मिड-कैप फ़ंड्स (23.19 प्रतिशत) के बराबर है.

लेकिन एक और कैटेगरी है जिसने इस कमोडिटी बूम का चुपचाप फ़ायदा उठाया, वो मल्टी-एसेट एलोकेशन फ़ंड (MAAF) है.

MAAFs क्या है?

मल्टी-एसेट एलोकेशन फ़ंड (MAAF) एक प्रकार का हाइब्रिड म्यूचुअल फ़ंड है, जिसे कम से कम तीन अलग-अलग एसेट क्लास, जैसे इक्विटी, डेट, रियल एस्टेट और गोल्ड या सिल्वर जैसी कमोडिटी में निवेश करना होता है.

स्टॉक और डेट में निवेश करने वाले पारंपरिक हाइब्रिड फ़ंड्स के विपरीत, MAAF को SEBI द्वारा तीन एसेट क्लास में कम से कम 10 प्रतिशत निवेश रखना ज़रूरी है.

ख़ासकर कमोडिटी में बड़ा निवेश करने की क्षमता के साथ, ये इसका अतिरिक्त लचीलापन है. इसने पिछले तीन वर्षों में MAAF को एक ख़ास बढ़त दिलाई है.

पिछले तीन वर्षों में गोल्ड और सिल्वर ने शानदार रिटर्न दिया है, इसलिए ये उम्मीद करना स्वाभाविक है कि अधिक कमोडिटी निवेश वाले MAAF को इस तेज़ी से चुपचाप फ़ायदा हुआ होगा.

लेकिन क्या वास्तव में ऐसा हुआ है? आइए जानते हैं.

फ़ंड जिन्होंने कमोडिटी में किया सबसे ज़्यादा निवेश

केवल आठ मल्टी-एसेट एलोकेशन फ़ंड्स का ट्रैक रिकॉर्ड तीन साल से ज़्यादा का है. टाटा की स्कीम को छोड़ दें तो इनमें से सभी ने इस अवधि में कमोडिटीज़ में अच्छा-ख़ासा निवेश किया है.

तो, आइए देखते हैं कि आठ मल्टी-एसेट एलोकेशन फ़ंड्स ने गोल्ड और सिल्वर में औसत कितना निवेश किया और तीन साल के रिटर्न के लिहाज़ से उनका प्रदर्शन कैसा रहा:

इस पैटर्न को नज़रअंदाज़ करना मुश्किल है: गोल्ड और सिल्वर में निवेश के मामले में शीर्ष तीन फ़ंड क्वांट, निप्पॉन इंडिया और UTI भी सबसे अच्छा प्रदर्शन करने वालों में शामिल हैं.

सबसे ज़्यादा कमोडिटी एलोकेशन और तीन साल में सबसे अच्छे रिटर्न के साथ, क्वांट दोनों ही मामलों में टॉप पर है. इस लिहाज़ से, इसका 24.2 प्रतिशत रिटर्न इसे फ़्लेक्सी-कैप फ़ंड जैसी ज़्यादा डायवर्सिफ़ाइड प्योर-इक्विटी कैटेगरीज़ के साथ तुलना करने पर भी, सबसे अच्छा प्रदर्शन करने वालों में मज़बूती से शामिल करता है.

निप्पॉन इंडिया और UTI की स्कीम्स, जिनका पिछले तीन वर्षों में कमोडिटी में दूसरा और तीसरा सबसे ज़्यादा निवेश रहा है, सबसे अच्छा प्रदर्शन करने वाली स्कीम्स की लिस्ट में क्रमशः तीसरे और चौथे नंबर पर रहीं.

इस ट्रेंड में एकमात्र अपवाद ICICI प्रूडेंशियल की MAAF स्कीम है. कमोडिटी में थोड़ा कम निवेश के बावजूद, संभवतः अपनी इक्विटी के चयन और एलोकेशन की स्ट्रैटेजी के बल पर ये दूसरा सबसे ज़्यादा रिटर्न देने में कामयाब रही. संयोग से, ये इस कैटेगरी का सबसे बड़ा फ़ंड भी है.

और टाटा MAAF का क्या, जिसका गोल्ड और सिल्वर में औसत निवेश सबसे कम था? इसमें कोई हैरत की बात नहीं है कि प्रदर्शन के मामले में ये सबसे कमज़ोर प्रदर्शन करने वाले फ़ंड्स में दूसरे पायदान पर रहा, जिसके आगे केवल एक्सिस मल्टी एसेट एलोकेशन फ़ंड रहा.

डेटा की गहरी स्टडी करते हुए हमें एक और असमानता नज़र आई. सैमको का नया लॉन्च किया गया MAAF (सिर्फ़ सात महीने पुराना) अपनी कैटेगरी में सबसे अलग है. कमोडिटीज़ में अपनी 43 प्रतिशत एसेट्स के निवेश के साथ, ये कमोडिटीज़ में अपने जैसे दूसरे फ़ंड्स को आसानी से पीछे छोड़ देता है. हालांकि, अभी कोई फ़ैसला सुनाना जल्दबाजी होगी, लेकिन सिर्फ़ 6 महीनों में इस फंड का 17 प्रतिशत रिटर्न एक ज़बरदस्त पहली छाप छोड़ता है.

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क्या आपको MAAF में निवेश पर विचार करना चाहिए?

इक्विटी फ़ंड या कई हाइब्रिड फ़ंड्स के विपरीत, मल्टी-एसेट एलोकेशन फ़ंड्स को डाइवर्सिफ़ाई करने की ज़रूरत होती है, क्योंकि उन्हें इक्विटी, डेट और किसी दूसरे एसेट क्लास (आमतौर पर सोना या चांदी) में कम से कम 10 प्रतिशत निवेश करना होता है. ये स्ट्रक्चर से जुड़ा डाइवर्सिफ़िकेशन उतार-चढ़ाव भरे समय में एक झटके का सामना करने वाले के रूप में काम करता है और उन्हें गैर-इक्विटी से जुड़ी तेज़ी से फ़ायदा उठाने का लचीलापन देता है, जैसा कि हमने सोने और चांदी में देखा है.

हमारी राय

MAAF आपके पोर्टफ़ोलियो के हर मौसम में काम आने वाले टायरों की तरह होते हैं.

• अस्थिर या मंदी के बाज़ारों में, ये प्योर इक्विटी फ़ंड्स की तुलना में बेहतर प्रदर्शन करते हैं, क्योंकि इनमें इक्विटी में कम निवेश और डेट व सोने जैसे दूसरे एसेट क्लास में निवेश कम होता है.
• हालांकि, तेज़ी के बाज़ारों में, ये इक्विटी-हैवी फ़ंड्स से कमतर प्रदर्शन करते हैं और कभी-कभी ये मार्जिन काफ़ी ज़्यादा हो जाता है. आप इस आर्टिकल में हाल के वर्षों में इनके प्रदर्शन पर ग़ौर कर सकते हैं.

तो, क्या आपको निवेश करना चाहिए?

अगर आपका गोल स्थिरता, ऑटोमैटिक डाइवर्सिफ़िकेशन और गिरावट से कुछ सुरक्षा है, तो अपने पोर्टफ़ोलियो का एक छोटा हिस्सा MAAF में लगाने पर विचार करें.

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