"3 साल की SIP के बाद भी 0 रिटर्न". क्या SIP बंद कर दें?

सारांशः अगर आपको ऐसा लग रहा है कि आपकी SIP कहीं नहीं पहुंची हैं, तो आप अकेले नहीं हैं. लेकिन, इसे अभी रोकना एक महंगी ग़लती साब़ित हो सकती है. नीचे पढ़ें क्यों.

अभी Reddit या सोशल मीडिया पर किसी भी इन्वेस्टर फ़ोरम को स्क्रॉल करके देखें, तो आपको वही परेशानी बार-बार दिखाई देगी: “3 साल से SIP कर रहा हूं, लेकिन मेरा रिटर्न लगभग ज़ीरो है." या "मेरा XIRR एक महीने में 15% से -8% पर आ गया." "एक साल पहले जब से मैंने शुरुआत की है, तब से मुझे शायद ही कोई मुनाफ़ा हुआ है."

यह घबराहट आम है, ख़ासकर उन निवेशकों में जो बहुत लंबे समय से बाज़ार में नहीं हैं और शायद अब पहली बड़ी मार्केट गिरावट का सामना कर रहे हैं. अगर आप उनमें से एक हैं तो मौजूदा गिरावट आपको सोचने पर मजबूर कर रही होगी कि क्या जारी रखना चाहिए.

छोटा जवाब है 'हां'. इसलिए क्योंकि छोटे समय में ख़राब रिटर्न कोई चेतावनी का संकेत नहीं है, ख़ासकर जब आपने ज़्यादा लंबे समय से निवेश नहीं किया हो. यह तो लगभग एक ज़रूरी पड़ाव है. यहां बताते हैं क्यों.

बाज़ार सालों तक कुछ नहीं दे, फिर भी आपको अमीर बना सकता है

इक्विटी रिटर्न एक सीधी लाइन में नहीं, झटकों में आता है. BSE 500, जो ब्रॉडर मार्केट का एक पैमाना है, ने अलग-अलग सालों में अलग-अलग प्रदर्शन देखा है. यह 2017 में 37.6% रिटर्न से अगले ही साल -1.8% तक झूल गया. फिर भी पिछले दशक में इसका सालाना रिटर्न एक ठीक-ठाक 12.3% रहा है. इंडेक्स से बेंचमार्क औसत फ़्लेक्सी-कैप फ़ंड ने उसी दौरान 12.9% दिया.

इस फ़ंड में एक दशक पहले शुरू की गई ₹10,000 मंथली SIP ने ₹12 लाख के निवेश को आज ₹23.5 लाख में बदल दिया होता. यही तो बात है. बाज़ार सब्र को इनाम देता है, टाइमिंग को नहीं. आपके पोर्टफ़ोलियो में कुछ अच्छे साल और कुछ बुरे साल आएंगे. लेकिन वक़्त के साथ गिरावट और उछाल एक-दूसरे के बराबर हो जाते हैं. दोनों में निवेशित रहना ही असल में वेल्थ बनाता है.

शुरुआती साल हमेशा असल से बुरे दिखते हैं

आपके SIP रिटर्न XIRR के रूप में मापे जाते हैं, यानी वो सालाना रिटर्न जो हर किश्त के वक़्त का हिसाब रखता है. और यह आज इसलिए बुरा दिख सकता है क्योंकि पोर्टफ़ोलियो अभी शुरुआती दौर में है.

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इस तरह सोचें: आपकी सबसे हाल की किश्त को बढ़ने का लगभग कोई वक़्त नहीं मिला, जबकि तीन साल पहले वाली को थोड़ा ज़्यादा मिला. शुरुआती सालों में आपका ज़्यादातर पैसा अभी ताज़ा है. बाज़ार की एक छोटी-सी गिरावट भी पूरे पोर्टफ़ोलियो को बुरी तरह चोट पहुंचाती है क्योंकि उसे संभालने के लिए कोई जमा हुई बढ़त नहीं है.

लेकिन जैसे-जैसे आपका कॉर्पस बड़ा होता है, जैसे-जैसे पहले से निवेशित पैसा नई आने वाली रक़म से आगे निकलने लगता है, पोर्टफ़ोलियो में स्थिरता आती है. उतार-चढ़ाव कम चोट करता है.

इस महीने के म्यूचुअल फ़ंड इनसाइट ने इसे असली डेटा के साथ दिखाया है. हमारी कवर स्टोरी ने ट्रैक किया कि सबसे बुरी मार्केट गिरावट में कौन से पोर्टफ़ोलियो टिके और कौन से बिखरे. उदाहरण के लिए, एक निवेशक जो एक दशक से SIP चला रहा था, 2008 की भयंकर गिरावट में भी अच्छे रिटर्न में रहा. एक और जो बस कुछ साल से निवेश कर रहा था, उसने भारी तकलीफ़ झेली. बाज़ार में पुरानी पहचान एक असरदार ढाल साबित हुई. इस स्टोरी ने यह भी जवाब दिया है कि पोर्टफ़ोलियो को उस उम्र तक पहुंचने में कितना वक़्त लगता है.

इसलिए अगर आपने कुछ साल पहले ही शुरू किया है तो आज के ख़राब रिटर्न पर परेशान होना बेकार है. दरअसल, कंपाउंडिंग वक़्त के साथ तेज़ होती है.

ऊपर के फ़्लेक्सी-कैप उदाहरण में, ₹10,000 मंथली SIP ने पहले चार साल में ₹6.2 लाख बनाए. लेकिन अगले चार साल में कॉर्पस दोगुने से भी ज़्यादा होकर ₹16 लाख पार कर गया. शुरुआती साल धीमे लगते हैं क्योंकि वो होते ही धीमे हैं. असली रफ़्तार बाद में आती है.

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याद रखें, गिरता बाज़ार एक सेल है जहां सब सस्ता मिलता है

जब बाज़ार गिरता है तो आपकी SIP फ़ंड की ज़्यादा यूनिट कम क़ीमत पर ख़रीदती है. इससे आपकी औसत लागत प्रति यूनिट नीचे आती है, यानी जब क़ीमतें वापस चढ़ती हैं तो आपका फ़ायदा और बढ़ जाता है.

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और अब जब निफ़्टी 50 अपनी कमाई के 20 गुना से भी नीचे ट्रेड कर रहा है, जो दौर बहुत कम आता है, तो अनुभवी निवेशक भी इस पर ध्यान दे रहे हैं. प्रशांत जैन और एस नरेन जैसे फ़ंड मैनेजर इस गिरावट को उस गिरावट के रूप में देख रहे हैं जिसने पहले की काफ़ी बढ़ी हुई क़ीमतों को साफ़ कर दिया है. इन स्तरों पर व्यवस्थित तरीक़े से ख़रीदना, यही तो SIP करने के लिए बनी है.

आपके लिए नतीजा

SIP जारी रखें. शुरुआती सालों में ख़राब रिटर्न कोई आख़िरी फ़ैसला नहीं, बस कहानी की शुरुआत है. गणित आपके साथ है, उसे बस काम करने की जगह चाहिए.

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ये लेख पहली बार अप्रैल 07, 2026 को पब्लिश हुआ.