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लार्ज-कैप म्यूचुअल फ़ंड को आमतौर पर तुलनात्मक रूप से स्थिर और बड़ी कंपनियों में निवेश का विकल्प माना जाता है. लेकिन सिर्फ़ यह देखना कि किसी फ़ंड ने पॉज़िटिव रिटर्न दिया है, निवेश के प्रदर्शन की पूरी तस्वीर नहीं बताता. असली सवाल यह है कि उसी अवधि में फ़ंड ने अपने बेंचमार्क के मुकाबले कैसा प्रदर्शन किया.
23 अगस्त 2026 तक के आंकड़ों के मुताबिक, 6 एक्टिव लार्ज-कैप फ़ंड्स (डायरेक्ट प्लान) ने पिछले तीन साल में SIP के ज़रिए 8% से ज़्यादा रिटर्न दिया है. लेकिन इनमें सिर्फ़ एक फ़ंड ऐसा रहा, जो इसी अवधि में बेंचमार्क BSE 100 Total Return Index (TRI) के 10.77% रिटर्न को पीछे छोड़ सका.
3 साल के टॉप लार्ज कैप फ़ंड
| फ़ंड | 3 साल का SIP रिटर्न (%) | VR रेटिंग | एक्सपेंस रेशियो (%) | एसेट्स |
|---|---|---|---|---|
| Invesco India Largecap Fund | 11.01 | ***** | 0.67 | ₹1,931 करोड़ |
| WhiteOak Capital Large Cap Fund | 9.22 | **** | 0.53 | ₹1,260 करोड़ |
| Quant Large Cap Fund | 9.16 | *** | 0.45 | ₹3,591 करोड़ |
| Bandhan Large Cap Fund | 9.02 | **** | 0.76 | ₹2,145 करोड़ |
| Bank of India Large Cap Fund | 8.79 | **** | 0.87 | ₹223 करोड़ |
| Taurus Large Cap Fund | 8.47 | *** | 1.88 | ₹56 करोड़ |
| Benchmark: BSE 100 Total Return Index | 10.77 | - | - | - |
| नोटः एक्टिव लार्ज कैप फ़ंड्स का डेटा 23 अगस्त, 2026 का है. सिर्फ़ डायरेक्ट प्लान लिए गए हैं. | ||||
सिर्फ़ एक फ़ंड बेंचमार्क से आगे निकल सका
इन 6 फ़ंड्स में सबसे बेहतर प्रदर्शन Invesco India Large Cap Fund का रहा. इसने तीन साल में 11.01% का SIP रिटर्न दिया, जो बेंचमार्क BSE 100 TRI के 10.77% रिटर्न से ज़्यादा है.
बाक़ी पांच फ़ंड्स 8.47% से 9.22% तक रिटर्न के साथ, बेंचमार्क से पीछे रहे. WhiteOak Capital Large Cap Fund ने 9.22%, Quant Large Cap Fund ने 9.16% और Bandhan Large Cap Fund ने 9.02% का SIP रिटर्न दिया. वहीं Bank of India Large Cap Fund का रिटर्न 8.79% और Taurus Large Cap Fund का 8.47% रहा.
यानी 8% से ज़्यादा रिटर्न देने के बावजूद ज़्यादातर फ़ंड्स ने उस अवधि में लार्ज-कैप बाज़ार के व्यापक प्रदर्शन को पीछे नहीं छोड़ा.
ज़्यादा रिटर्न का मतलब हमेशा बेहतर प्रदर्शन नहीं
यह आंकड़ा निवेशकों के लिए एक अहम बात दिखाता है. किसी फ़ंड का रिटर्न अपने आप में अच्छा या ख़राब नहीं कहा जा सकता, उसे सही संदर्भ में देखना ज़रूरी है. अगर इसी अवधि में बेंचमार्क ने 10.77% दिया है, तो 9% का रिटर्न भले ही पॉज़िटिव हो, इसका मतलब यह भी है कि फ़ंड अपने बेंचमार्क से पीछे रहा.
इसलिए फ़ंड चुनते समय सिर्फ़ यह देखना पर्याप्त नहीं है कि उसने कितने प्रतिशत रिटर्न दिया. निवेशक को यह भी देखना चाहिए कि फ़ंड ने समान अवधि में अपने बेंचमार्क और दूसरी समान कैटेगरी के फ़ंड्स की तुलना में कैसा प्रदर्शन किया.
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रेटिंग और रिटर्न में भी सीधा संबंध नहीं
इन छह फ़ंड्स की Value Research Rating को देखें तो तस्वीर पूरी तरह सीधी नहीं है. Invesco India Large Cap Fund को 5-स्टार मिले हैं और इसी ने सबसे ज़्यादा 11.01% रिटर्न दिया. 4-स्टार रेटिंग वाले तीन फ़ंड्स - WhiteOak, Bandhan और Bank of India - क्रमशः 9.22%, 9.02% और 8.79% पर रहे, जबकि 3-स्टार रेटिंग वाले Quant और Taurus ने क्रमशः 9.16% और 8.47% दिया. दिलचस्प बात यह है कि 3-स्टार Quant का रिटर्न (9.16%) 4-स्टार Bandhan (9.02%) से थोड़ा ज़्यादा रहा.
इसकी वजह VR रेटिंग की मेथडोलॉजी में छिपी है. यह रेटिंग सिर्फ़ रिटर्न पर आधारित नहीं होती - यह पूरी तरह क्वांटिटेटिव है, इसमें कोई सब्जेक्टिव राय शामिल नहीं होती. इसे फ़ंड के रिटर्न स्कोर में से रिस्क स्कोर घटाकर निकाला जाता है, यानी सिर्फ़ यह नहीं देखा जाता कि फ़ंड ने कितना कमाया, बल्कि यह भी देखा जाता है कि उसने कितने जोखिम के साथ कमाया.
साथ ही, इक्विटी फ़ंड्स के लिए यह रेटिंग सिर्फ़ तीन साल के आंकड़े पर नहीं, बल्कि तीन साल (40% वेटेज) और पांच साल (60% वेटेज) के प्रदर्शन को मिलाकर तय होती है, और अपनी कैटेगरी के बाकी फ़ंड्स के मुकाबले तय होती है. यही वजह है कि किसी फ़ंड का सिर्फ़ तीन साल का रिटर्न ज्यादा होने के बावजूद उसकी रेटिंग किसी कम रिटर्न वाले फ़ंड से कम हो सकती है - अगर उसने पिछले पांच साल में ज्यादा जोखिम लेकर रिटर्न कमाया हो. यह रेटिंग हर महीने अपडेट होती है और सिर्फ़ पिछले प्रदर्शन को दिखाती है, भविष्य के रिटर्न की गारंटी नहीं देती.
ख़र्च और फ़ंड साइज़ में भी बड़ा अंतर
इन फ़ंड्स के एक्सपेंस रेशियो में भी काफ़ी अंतर है. Quant Large Cap Fund का एक्सपेंस रेशियो सबसे कम 0.45% है, जबकि Taurus Large Cap Fund का सबसे ज़्यादा 1.88% है. Invesco का एक्सपेंस रेशियो 0.67% और WhiteOak का 0.53% है.
फ़ंड साइज़ (एसेट्स) के लिहाज़ से भी इन छह फ़ंड्स में बड़ा फ़र्क़ है. Quant Large Cap Fund सबसे बड़ा है, जिसका एसेट साइज़ ₹3,591 करोड़ है, जबकि Taurus Large Cap Fund सिर्फ़ ₹56 करोड़ का बेहद छोटा फ़ंड है. Bank of India Large Cap Fund का साइज़ भी ₹223 करोड़ के साथ तुलनात्मक रूप से छोटा है. इनके बीच Invesco (₹1,931 करोड़), Bandhan (₹2,145 करोड़) और WhiteOak (₹1,260 करोड़) आते हैं.
हालांकि सिर्फ़ एक्सपेंस रेशियो या एसेट साइज़ के आधार पर बेहतर या ख़राब फ़ंड का फ़ैसला नहीं किया जा सकता. फ़ंड का प्रदर्शन उसकी रणनीति, पोर्टफ़ोलियो और बाज़ार के हालात पर भी निर्भर करता है.
इस डेटा से सबसे अहम सीख यही है कि 8% या 9% रिटर्न को देखकर संतुष्ट होने के बजाय यह देखना ज़्यादा ज़रूरी है कि उसी अवधि में बेंचमार्क ने कितना रिटर्न दिया. तीन साल में 6 लार्ज-कैप फ़ंड्स ने 8% से ज़्यादा रिटर्न जरूर दिया, लेकिन BSE 100 TRI को पीछे छोड़ने में सिर्फ़ Invesco India Large Cap Fund ही कामयाब रहा.
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