मिड-कैप फ़ंड में 10-साल की SIP प्लान कर रहे हैं? पहले ये पढ़ें

सारांशः अगर लंबे समय के लिए मिड-कैप फ़ंड में निवेश करना चाहते हैं, तो संभव है कि पहले ही ‘बेस्ट मिड-कैप फ़ंड’ खोज लिए हों. लेकिन सबसे अच्छा परफ़ॉर्म करने वाला मिड-कैप फ़ंड कैसे चुना जाए? इस लेख को पढ़िए और समझिए.

अगर आज ‘बेस्ट मिड-कैप म्यूचुअल फ़ंड’ सर्च किए जाएं, तो आकर्षक 10 साल के चार्ट वाली स्कीमों की लंबी लिस्ट दिखाई देती है. SIP निवेशकों के लिए संदेश सीधा लगता है. मिड-कैप फ़ंड ने ऊंचे रिटर्न दिए हैं, इसलिए यहां SIP एक समझदारी भरा फ़ैसला है.

असलियत इससे थोड़ी ज़्यादा गहरी या समझने लायक है. मिड-कैप फ़ंड के 10 साल के SIP के आंकड़े मज़बूत वेल्थ क्रिएशन दिखाते हैं. लेकिन इनमें ऐसे लंबे दौर भी छिपे होते हैं, जब कई निवेशक SIP रोकने या पूरी तरह बाहर निकलने के बारे में सोच सकते थे. इस कैटेगरी का सही इस्तेमाल करने के लिए इसके रिकॉर्ड के दोनों पहलुओं को समझना ज़रूरी है.

निवेशक जब ‘बेस्ट मिड-कैप म्यूचुअल फ़ंड’ कहते हैं, तो असल में क्या चाहते हैं

जब निवेशक बेस्ट मिड-कैप म्यूचुअल फ़ंड के बारे में पूछते हैं, तो उनके मन में आम तौर पर ये सवाल होते हैं:

• क्या मिड-कैप फ़ंड वाक़ई लॉन्ग-टर्म में लार्ज-कैप फ़ंड से ज़्यादा रिटर्न देते हैं?
• क्या इस कैटेगरी में SIP सही तरीक़ा है?
• करेक्शन के दौरान बहुत ज़्यादा उतार-चढ़ाव दिखाने वाले फ़ंड से कैसे बचा जाए?

निवेशक सिर्फ़ हालिया सबसे ऊंचा रिटर्न नहीं खोज रहे होते. वे चाहते हैं:

• लार्ज-कैप के मुक़ाबले 10–15 साल में ज़्यादा रिटर्न की संभावना
• SIP-फ्रेंडली व्यवहार, जहां उतार-चढ़ाव रूपी-कॉस्ट एवरेजिंग में मदद करे, घबराहट न बढ़ाए
• अत्यधिक ख़तरे से कुछ हद तक सुरक्षा, ताकि एक ख़राब दौर भरोसा न तोड़ दे

SIP निवेशकों के लिए ‘बेस्ट मिड-कैप म्यूचुअल फ़ंड’ को परखने का सही तरीक़ा ये देखना है कि वास्तव में 10 साल की SIP का सफर कैसा रहा है.

10 साल के SIP आंकड़े असल में क्या दिखाते हैं

सकारात्मक पहलू साफ़ है. पूरे 10 साल के दौर में कई मिड-कैप फ़ंड ने SIP निवेशकों को बहुत अच्छे रिटर्न दिए हैं. कई मामलों में, एक साधारण मंथली SIP से 20 प्रतिशत से ज़्यादा सालाना रिटर्न मिला और बड़ा कॉर्पस बन गया. यही वजह है कि ये कैटेगरी इतना ध्यान खींचती है.

लेकिन एक दूसरा पहलू भी है, जो आख़िरी नंबर में नहीं दिखता.

10 साल के चार्ट रास्ते को आसान कर देते हैं. रियल टाइम में निवेशकों ने ये दौर देखे:

• ऐसे मार्केट फ़ेज़, जब मिड-कैप इंडेक्स पहले के पीक से 30–40 प्रतिशत गिरा
• कुछ समय के लिए इंडेक्स से बेहतर करने वाले व्यक्तिगत फ़ंड
• एक से तीन साल के ऐसे दौर, जब SIP रिटर्न फ़्लैट या नेगेटिव रहे

आज दिखाई देने वाला मज़बूत 10 साल का XIRR (Extended Internal Rate of Return) सफर के ज़्यादातर हिस्से में नज़र नहीं आता था. ये अक्सर बाद के वर्षों में सामने आया, जब कमज़ोर बाज़ार में खरीदी गई यूनिट्स ने तेज़ रैली में हिस्सा लिया.

SIP निवेशकों के लिए एक और बात अहम है. हालिया रिटर्न टेबल में जो मिड-कैप फ़ंड सबसे ऊपर होता है, उसके पीछे भागने से ज़्यादा फ़ायदा शायद ही मिला हो. हर साल विनर बदलने से आम तौर पर कैटेगरी एवरेज जैसे नतीजे मिलते हैं, लेकिन ख़राब टाइमिंग का ख़तरा बढ़ जाता है. एक मज़बूत, अच्छी तरह चलाया गया फ़ंड पकड़े रहना उतना ही कारगर होता है और मानसिक रूप से भी आसान.

इसलिए, थोड़े समय की आउटपरफ़ॉर्मेंस से ज़्यादा अहम कैटेगरी का व्यवहार और अलग-अलग साइकिल में कंसिस्टेंसी यानि प्रदर्शन में निरंतरता है.

SIP के लिए मिड-कैप फ़ंड को कैसे परखें

SIP के नज़रिये से मिड-कैप फ़ंड का आकलन करने का एक प्रैक्टिकल तरीक़ा नीचे दिए गए स्टेप्स को फ़ॉलो करना है.

#1 पहले अपना मिड-कैप एलोकेशन तय करें

शुरुआत फ़ंड के नाम से न करें. पहले ये तय करें कि ओवरऑल प्लान में मिड-कैप की भूमिका क्या है.

अगर निवेश के सफर की शुरुआत में हैं, तो डाइवर्सिफ़ाइड फ़ंड को बेस बनाइए और मिड-कैप को इक्विटी एलोकेशन का सपोर्टिंग हिस्सा रखें. समझदारी इसी में है कि मिड-कैप का हिस्सा सीमित रहे, ताकि उतार-चढ़ाव पूरे पोर्टफ़ोलियो पर हावी न हो.

वैल्यू रिसर्च के पोर्टफ़ोलियो मैनेजर टूल में ये आसानी से देखा जा सकता है कि मौजूदा रक़म का कितना हिस्सा पहले से मिड और स्मॉल-कैप फ़ंड में लगा है.

ये भी देखेंः 'ज़्यादा' स्मॉल-कैप स्टॉक रखना एक फ़ायदेमंद स्ट्रैटेजी क्यों हो सकती है

#2 रैंक नहीं, कंसिस्टेंसी देखें

SIP निवेशकों के लिए ऐसे फ़ंड रखना ज़्यादा उपयोगी है, जो लगातार एवरेज से बेहतर रहते हों, बजाय उनके जो कभी टॉप तो कभी बॉटम पर पहुंच जाते हैं.

वैल्यू रिसर्च पर लॉन्ग-टर्म परफ़ॉर्मेंस, रिस्क ग्रेड और रेटिंग रिटर्न और उतार-चढ़ाव दोनों को साथ में दिखाते हैं. मिड-कैप SIP के लिए ऐसे फ़ंड बेहतर होते हैं, जो:

• जिनका 7–10 साल का ठीक-ठाक रिकॉर्ड हो
• पुराने क्रैश में कैटेगरी से कहीं ज़्यादा न गिरे हों
• रिकवरी में पीयर्स के साथ चले हों, बहुत पीछे न रहे हों

ये पैटर्न ऐसे प्रोसेस का संकेत देता है, जो अलग-अलग मार्केट कंडीशन में काम करता है.

#3 पोर्टफ़ोलियो स्टाइल समझ में आने वाली हो

मिड-कैप फ़ंड, एक ही लेबल के बावजूद, अलग-अलग स्टाइल फ़ॉलो करते हैं.

कुछ क्वालिटी और ग्रोथ पर फ़ोकस करते हैं, कुछ साइक्लिकल या वैल्यू आइडिया ज़्यादा रखते हैं और कुछ मोमेंटम की तरफ़ झुकाव रखते हैं. SIP शुरू करने या जारी रखने से पहले देखें:

• सेक्टर और स्टॉक्स के हिसाब से पोर्टफ़ोलियो कितना डाइवर्सिफ़ाइड है
• क्या फ़ंड किसी बहुत संकरी थीम पर टिका है
• क्या टर्नओवर बहुत ज़्यादा है

ये ज़्यादातर जानकारी वैल्यू रिसर्च के फ़ंड पेज पर मिल जाती है. साफ़-सुथरी अप्रोच वाले डाइवर्सिफ़ाइड पोर्टफ़ोलियो में, बार-बार बदलने वाले या बहुत एग्रेसिव पोर्टफ़ोलियो के मुक़ाबले ज़्यादा आसानी से टिका रहा जा सकता है.

#4 गिरते बाज़ार में व्यवहार ज़रूर देखें

आख़िर में, ये समझने का समय निकालिए कि मिड-कैप पर दबाव के दौर में फ़ंड ने कैसा व्यवहार किया.

इन बातों पर नज़र डालें:

• हालिया करेक्शन में सबसे बड़ी गिरावट
• मिड-कैप इंडेक्स और पीयर्स से तुलना
• रिकवरी में लगा समय

अगर कोई फ़ंड बार-बार कैटेगरी से ख़राब परफ़ॉर्म करता है और नुक़सान से उबरने में बहुत ज़्यादा समय लेता है, तो वहां लॉन्ग-टर्म SIP धैर्य की कड़ी परीक्षा लेगी. जो फ़ंड तेज़ी में हिस्सा ले और गिरावट में संतुलित व्यवहार करे, वो ज़्यादातर निवेशकों के लिए बेहतर रहता है, भले ही उसका हेडलाइन रिटर्न थोड़ा कम हो.

ये भी देखेंः क्या ऐसे स्मॉल-कैप फ़ंड में निवेश करना चाहिए जो सबसे कम गिरता है?

किसे मिड-कैप SIP अपनानी चाहिए और किसे सतर्क रहना चाहिए

मिड-कैप SIP उनके लिए सबसे बेहतर काम करती है, जो:

• इस रक़म के लिए कम से कम 7–10 साल का समय दे सकते हों
• पहले से लार्ज-कैप या डाइवर्सिफ़ाइड फ़ंड का बेस रखते हों
• इस हिस्से में गहरी गिरावट सहने के बावजूद SIP रोकने का दबाव न महसूस करें
• हर कुछ महीनों में नहीं, बल्कि कुछ साल में फ़ंड रिव्यू करें

ये उनके लिए कम उपयुक्त है, जो:

• 3–5 साल में पैसे की ज़रूरत देखते हों
• लार्ज-कैप के मुक़ाबले मिड-कैप के बड़े उतार-चढ़ाव को स्वीकार न कर पाएं
• एक साल के परफ़ॉर्मेंस को आख़िरी फ़ैसला मानते हों

ऐसे निवेशकों के लिए पहले ब्रॉड कैटेगरी में सहजता बनाना और बाद में मिड-कैप जोड़ना बेहतर रहता है.

एक सरल प्लान

एक सीधा-सादा मिड-कैप SIP प्लान कुछ ऐसा दिखता है:

• अपनी मिड-कैप एलोकेशन तय करें
• वैल्यू रिसर्च के डेटा और टूल्स से एक या दो कंसिस्टेंट, अच्छी तरह चलाए गए फ़ंड चुनें
• काग़ज़ पर लॉन्ग-टर्म कमिटमेंट करें
• परफ़ॉर्मेंस टेबल को संदर्भ की तरह देखें, भविष्यवाणी की तरह नहीं
• उचित समय पर शांति के साथ रिव्यू करें

10 साल के SIP डेटा से ये ज़रूर दिखता है कि मिड-कैप काफ़ी वेल्थ बना सकते हैं. लेकिन ये भी साफ़ होता है कि ये सफर असमान है और कई बार असहज भी. SIP निवेशकों के लिए सबसे अच्छे मिड-कैप म्यूचुअल फ़ंड वही होते हैं, जो साफ़ एलोकेशन में फिट बैठते हों, समझदारी भरा पोर्टफ़ोलियो अप्रोच अपनाते हों और अलग-अलग साइकिल में कंसिस्टेंट परफ़ॉर्मेंस दिखाते हों, न कि सिर्फ़ हालिया रैंकिंग में सबसे ऊपर हों.

10 साल में सबसे अच्छे रिटर्न देने वाले मिड-कैप फ़ंड कौन से रहे हैं?

कैटेगरी के फ़ंड मॉनिटर पेज पर जाकर देखा जा सकता है कि पिछले 10 साल में किन मिड-कैप फ़ंड ने सबसे ऊंचे SIP रिटर्न दिए हैं. यहां तीन साल, पांच साल, 15 साल और 20 साल के लिए भी बेस्ट परफ़ॉर्मर देखे जा सकते हैं.

डिस्क्लेमर: ये कंटेंट केवल जानकारी के उद्देश्य से है और इसे निवेश सलाह या रेकमंडेशन न माना जाए. म्यूचुअल फ़ंड में निवेश बाज़ार जोखिमों के अधीन है. पिछला परफ़ॉर्मेंस भविष्य के नतीजों की गारंटी नहीं देता. निवेश से पहले सभी स्कीम से जुड़े दस्तावेज़ ध्यान से पढ़ें.

यहां व्यक्त विचार ख़रीद या बिक्री की रेकमंडेशन नहीं हैं. निवेश से पहले स्वयं रिसर्च करें या Value Research Fund Advisor से गाइडेंस लें.

Value Research Online एक अधिकृत RNI पब्लिशर है. SEBI में रजिस्ट्रेशन, एक्सचेंज के साथ इन्वेस्टमेंट एडवाइज़र के रूप में एनलिस्टमेंट और NISM सर्टिफ़िकेशन परफ़ॉर्मेंस की गारंटी या रिटर्न का आश्वासन नहीं देते.

ये भी देखेंः 3 साल में किन स्मॉल-कैप फ़ंड्स ने खोजे सबसे ज़्यादा मल्टीबैगर?