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सारांशः म्यूचुअल फ़ंड की दुनिया में स्टार रेटिंग बदलना कोई छोटी बात नहीं होती, क्योंकि यह बदलाव अचानक नहीं बल्कि लंबे समय तक बेहतर और स्थिर प्रदर्शन के बाद आता है. हाल ही में Value Research की रेटिंग अपडेट में कुछ गोल्ड फ़ंड्स की रेटिंग में सुधार देखा गया है. ख़ास बात यह है कि कुछ फ़ंड्स की रेटिंग 2 स्टार से बढ़कर ऊपर आई है, जो उनके जोखिम के मुकाबले बेहतर प्रदर्शन का संकेत है.
पिछले एक साल में गोल्ड की क़ीमतों में दमदार रैली के बीच दो गोल्ड म्यूचुअल फ़ंड्स की रेटिंग में ख़ासा सुधार देखने को मिला है. वैल्यू रिसर्च फ़ंड रेटिंग के फ़रवरी के अपडेट में Axis Gold Fund और Kotak Gold Fund की रेटिंग 2 स्टार से सुधरकर 4 स्टार हो गई है.
यहां याद रखने की बात है कि किसी फ़ंड की रेटिंग अपग्रेड करने की वजह कभी भी अचानक प्रदर्शन में सुधार नहीं होती. फिर भी, हर महीने कुछ शांत, स्थिर प्रदर्शन करने वाले फ़ंड अपनी निरंतरता, जोखिम अनुशासन और स्थिरता के दम पर रैंकिंग में ऊपर चढ़ते हैं.
पहले, इस पर एक नज़र डालते हैं कि वैल्यू रिसर्च रेटिंग्स कैसे दी जाती है-इस पर जल्दी से एक नज़र डालते हैं.
रेटिंग क्यों बदलती है?
Value Research की रेटिंग केवल रिटर्न पर नहीं, बल्कि रिटर्न और रिस्क के मिश्रण पर आधारित होती है. यानी कोई फ़ंड सिर्फ़ इसलिए बेहतर नहीं माना जाता कि उसने ज़्यादा रिटर्न दिया, बल्कि यह भी देखा जाता है कि उन रिटर्न्स को हासिल करने के लिए कितने उतार-चढ़ाव का सामना किया. इसी आधार पर रिस्क-एडजस्टेड स्कोर बनता है और उसी कैटेगरी के दूसरे फ़ंड्स से तुलना करके स्टार रेटिंग दी जाती है.
गोल्ड फ़ंड्स के मामले में क्या अलग है?
गोल्ड फ़ंड या गोल्ड ETF का काम स्टॉक्स चुनना नहीं होता, बल्कि सोने की क़ीमत को ट्रैक करना होता है. इसलिए इनके प्रदर्शन में तीन चीज़ें बहुत महत्वपूर्ण होती हैं:
- Tracking Error (सोने की क़ीमत से कितना फ़र्क़)
- Expense Ratio (ख़र्च कितना है)
- Risk-adjusted return
गोल्ड फ़ंड आमतौर पर फ़िजिकल सोने या गोल्ड ETF में निवेश करते हैं, इसलिए उनका रिटर्न सोने की क़ीमत के आसपास ही रहता है.
1. कोटक गोल्ड फ़ंड
फ़रवरी महीने में कोटक गोल्ड फ़ंड की वैल्यू रिसर्च फ़ंड रेटिंग 2 स्टार से बढ़ाकर 4 स्टार कर दी गई है. बीते एक साल में 49 प्रतिशत रिटर्न के साथ फ़ंड का प्रदर्शन मज़बूत रहा है. हाल के कुछ दौर को छोड़ दें तो लॉन्ग टर्म में फ़ंड ने गोल्ड की घरेलू क़ीमतों की तुलना में बेहतर प्रदर्शन किया है.
1 साल का रिटर्नः 48.71% (सालाना)
3 साल का रिटर्नः 31.37% (सालाना)
5 साल का रिटर्नः 24.49% (सालाना)
2. Axis Gold Fund
फ़रवरी महीने में एक्सिस गोल्ड फ़ंड की वैल्यू रिसर्च फ़ंड रेटिंग 2 स्टार से बढ़ाकर 4 स्टार कर दी गई है. बीते एक साल में 47 प्रतिशत रिटर्न के साथ फ़ंड का प्रदर्शन मज़बूत रहा है. हाल के कुछ दौर को छोड़ दें तो लॉन्ग टर्म में फ़ंड ने गोल्ड की घरेलू क़ीमतों की तुलना में बेहतर प्रदर्शन किया है.
1 साल का रिटर्नः 47.10% (सालाना)
3 साल का रिटर्नः 31.45% (सालाना)
5 साल का रिटर्नः 24.21% (सालाना)
निवेशक क्या करें?
रेटिंग में सुधार एक सकारात्मक संकेत जरूर है, लेकिन निवेश का फै़सला सिर्फ स्टार रेटिंग देखकर नहीं लेना चाहिए. Value Research का मानना है कि रेटिंग एक शुरुआती छंटनी का तरीका है, अंतिम फ़ैसला नहीं. निवेश करते समय आपका लक्ष्य, समय अवधि और पोर्टफ़ोलियो में गोल्ड का रेशियो ज़्यादा महत्वपूर्ण होता है.
गोल्ड फ़ंड्स को आमतौर पर डाइवर्सिफिकेशन के लिए इस्तेमाल किया जाता है, न कि लंबी अवधि में वेल्थ बनाने के मुख्य साधन के रूप में. इक्विटी फ़ंड्स लंबी अवधि में वेल्थ क्रिएशन के लिए ज्यादा उपयुक्त माने जाते हैं, जबकि गोल्ड अस्थिर समय में संतुलन का काम करता है.
आखिरी बात
अगर किसी गोल्ड फ़ंड की रेटिंग 2 स्टार से ऊपर जाती है, तो इसका मतलब है कि वह अपने कैटेगरी के दूसरे फ़ंड्स की तुलना में कम जोखिम में बेहतर या स्थिर प्रदर्शन कर रहा है. लेकिन निवेश करने से पहले यह देखना ज़रूरी है कि आपको गोल्ड में निवेश की जरूरत क्यों है-रिटर्न के लिए या पोर्टफ़ोलियो में संतुलन बनाने के लिए.
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