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सारांशः जैसे-जैसे इंटरनेशनल म्यूचुअल फ़ंड्स के दरवाज़े रेगुलेटरी सीमाओं की वजह से बंद हो रहे हैं, निवेशकों के लिए एक लोकप्रिय निवेश के रास्ते की गुंजाइश सिकुड़ती जा रही है. एक अहम सीमा अभी-अभी पार हो गई है और चुनने के लिए बहुत कम विकल्प बचे हैं. आगे क्या होगा, यह इस पर निर्भर करता है कि दूसरे विकल्प इस ख़ाली जगह को कितना भर सकते हैं.
हम जिन इंटरनेशनल फ़ंड्स को ट्रैक करते हैं, उनमें से 11 फ़ंड इस हफ़्ते नई SIP के रजिस्ट्रेशन बंद कर चुके हैं या बंद करने जा रहे हैं. PGIM ने अपने तीन फ़ंड और Franklin ने अपने दो फ़ंड 9 जुलाई को बंद कर दिए. Edelweiss आज कारोबार ख़त्म होने तक अपने छह फ़ंड बंद कर देगा. इसके बाद सिर्फ़ एक फ़ंड Baroda BNP Paribas Aqua FoF बचता है, जिसमें नई SIP और एकमुश्त (लमसम) दोनों की गुंजाइश है. यह फ़ंड भी उसी सीमा के दायरे में काम करता है, जिसके तहत अभी बंद हुए 11 फ़ंड काम करते थे, इसलिए यह भी तभी तक खुला रहेगा जब तक फ़ंड हाउस के पास इसकी गुंजाइश बची है और यह गुंजाइश कभी भी ख़त्म हो सकती है.
पहले से चल रही किसी भी SIP पर इसका कोई असर नहीं है. इन सभी फ़ंड्स में मौजूदा हर इंस्टॉलमेंट पहले की तरह जारी रहेगा. जो बंद हुई है, वह है नई SIP रजिस्टर करने की सुविधा और यह सुविधा सिर्फ़ उस एक फ़ंड को छोड़कर बाक़ी हर जगह ख़त्म हो गई है.
एक ही हफ़्ते में 11 फ़ंड क्यों बंद हुए
इन सभी 11 फ़ंड्स के बंद होने की वजह एक ही सीमा है. RBI म्यूचुअल फ़ंड इंडस्ट्री को विदेशी सिक्योरिटीज़ में 7 अरब डॉलर तक रक़म रखने की छूट देता है, इसके अलावा ओवरसीज़ ETF के लिए अलग से 1 अरब डॉलर की छूट है और हर फ़ंड हाउस के लिए 1 अरब डॉलर की सीमा तय है. इंडस्ट्री ने सिक्योरिटीज़ की यह सीमा जनवरी 2022 में पार कर ली थी और तब से हर फ़ंड हाउस विदेश में सिर्फ़ उतनी ही रक़म लगा सकता है, जितनी गुंजाइश उसके पास 1 फ़रवरी 2022 को बची थी. यह आंकड़ा साढ़े चार साल से नहीं बदला है.
हर फ़ंड हाउस अपनी इस तय गुंजाइश को धीरे-धीरे इस्तेमाल कर रहा था और तीन फ़ंड हाउस की गुंजाइश लगभग एक ही समय पर ख़त्म हो गई. Edelweiss ने कहा कि उसकी गुंजाइश सीमा के क़रीब पहुंच रही है, PGIM और Franklin ने भी इसी इंडस्ट्री लिमिट का हवाला दिया. इसका फ़ंड की क्वालिटी से कोई लेना-देना नहीं है. यह सीमा इसलिए है ताकि विदेशी मुद्रा का बाहर जाना क़ाबू में रहे और रुपये पर दबाव कम हो. जो फ़ंड इस वजह से बंद हुआ है, उसने बस आपकी रक़म लेने की इजाज़त ख़त्म कर ली है
एक फ़ंड जो अभी भी खुला है, और 11 जो बंद हो गए
| फ़ंड / निवेश क्षेत्र | नई SIP अभी? | लम्पसम? | 1 साल | 3 साल | 5 साल |
|---|---|---|---|---|---|
| Baroda BNP Paribas Aqua FoF - ग्लोबल वॉटर थीम | खुला | हां | 18.5 | 14.8 | 9.9 |
| Franklin Asian Equity - एशिया (जापान को छोड़कर) | 9 जुलाई को बंद | नहीं | 45.8 | 21.7 | 8.3 |
| Franklin U.S. Opportunities Equity Active FoF - US ग्रोथ | 9 जुलाई को बंद | नहीं | 22.9 | 23.2 | 10.7 |
| PGIM India Global Equity Opportunities FoF - ग्लोबल ग्रोथ | 9 जुलाई को बंद | नहीं | 19.2 | 18.9 | 8.1 |
| PGIM India Emerging Markets Equity FoF - इमर्जिंग मार्केट्स | 9 जुलाई को बंद | नहीं | 36 | 26.5 | 3.2 |
| PGIM India Global Select Real Estate Sec FoF - ग्लोबल REITs | 9 जुलाई को बंद | नहीं | 26.6 | 16 | NA |
| Edelweiss US Technology Equity FoF - US टेक्नोलॉजी | आज, 10 जुलाई को बंद हो रहा | नहीं | 33.1 | 30 | 16.2 |
| Edelweiss Europe Dynamic Equity Offshore - यूरोप | आज, 10 जुलाई को बंद हो रहा | नहीं | 27.3 | 25 | 16 |
| Edelweiss US Value Equity Offshore - US वैल्यू | आज, 10 जुलाई को बंद हो रहा | नहीं | 33.4 | 20.2 | 14.8 |
| Edelweiss Emerging Markets Opp. Equity Offshore - इमर्जिंग मार्केट्स | आज, 10 जुलाई को बंद हो रहा | नहीं | 64.6 | 27.9 | 10.9 |
| Edelweiss ASEAN Equity Offshore - साउथईस्ट एशिया | आज, 10 जुलाई को बंद हो रहा | नहीं | 27 | 15.9 | 11 |
| CAGR (प्रतिशत में), डायरेक्ट प्लान, ग्रोथ. रिटर्न 8 जुलाई, 2026 तक के हैं. '9 जुलाई को बंद' और 'आज बंद हो रहा' सिर्फ़ नई SIP रजिस्ट्रेशन को लेकर है, हर फ़ंड में मौजूदा SIP जारी रहेंगी. FoF का मतलब है फ़ंड ऑफ़ फ़ंड्स. NA का मतलब है कि पांच साल का रिकॉर्ड अभी उपलब्ध नहीं है. उपलब्धता प्रकाशन की तारीख़ के अनुसार है और बिना किसी सूचना के बदल सकती है. | |||||
ETF रूट खुला है, लेकिन क़ीमत चुकानी होगी
एक को छोड़कर बाक़ी सभी फ़ंड्स में नई SIP बंद होने के बाद, भारत में लिस्टेड ग्लोबल ETF सबसे बड़ा विकल्प बन जाते हैं. कोई भी ETF औपचारिक रूप से कभी बंद नहीं होता. यह हर दिन एक्सचेंज पर ट्रेड होता है और कोई भी नोटिफ़िकेशन आपको इसे ख़रीदने से नहीं रोक सकता. लेकिन इस वक़्त सभी छह ग्लोबल ETF अपनी असल क़ीमत से ज़्यादा में मिल रहे हैं, यानी इनका NAV से प्रीमियम 9.3 से 21.6 प्रतिशत तक है.
इसकी वजह भी वही सीमाएं हैं. ओवरसीज़-ETF कैटेगरी अपनी 1 अरब डॉलर की सीमा 1 अप्रैल 2024 को पार कर गई, इसलिए फ़ंड हाउस नई यूनिट नहीं बना सकते. सप्लाई तय है, लेकिन डिमांड लगातार बनी रहती है, इसलिए क़ीमत फ़ंड की असल रक़म से ऊपर रहती है. यह प्रीमियम लगातार बना हुआ है, पिछले एक साल में छह में से तीन ETF एक बार भी डिस्काउंट पर ट्रेड नहीं हुए और तीनों Mirae फ़ंड कभी भी NAV से 8.8 प्रतिशत से नीचे नहीं गए.
अगर आप 20 प्रतिशत प्रीमियम पर ख़रीदते हैं, तो पहले आपके निवेश को यह 20 प्रतिशत वापस कमाना होगा, इसके बाद ही इंडेक्स आपके लिए कुछ कमाना शुरू करेगा. इस रास्ते पर जाने के लिए आपके पास किसी स्टॉकब्रोकर के साथ डीमैट अकाउंट होना चाहिए, और ETF दिन में एक बार आने वाले NAV के बजाय पूरे दिन लाइव क़ीमत पर ट्रेड होते हैं. इसलिए ऑर्डर देने से पहले मार्केट प्राइस की तुलना फ़ंड के NAV से कर लें. अगर प्रीमियम डबल डिजिट में है, तो यह इंतज़ार करने की एक अच्छी वजह है.
भारत में लिस्टेड ग्लोबल ETF: क़ीमत, प्रीमियम और 52-हफ़्ते की रेंज
| ETF / निवेश क्षेत्र | NAV (रुपये) | क़ीमत (रुपये) | प्रीमियम (%) | 52-हफ़्ते की क़ीमत रेंज (रुपये) | 52-हफ़्ते की प्रीमियम रेंज (%) | टर्नओवर (करोड़ रुपये) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Motilal Oswal Nasdaq Q50 - US Nasdaq नेक्स्ट टियर | 120.32 | 146.33 | 21.6 | 75.03 से 147.24 | −1.7 से 26.4 | 2.49 |
| Mirae Asset S&P 500 Top 50 - US लार्ज कैप | 65.28 | 78.74 | 20.6 | 56.09 से 82.78 | 10.6 से 23.7 | 2.54 |
| Mirae Asset NYSE FANG+ - US मेगा-कैप टेक | 161.81 | 193.17 | 19.4 | 149.74 से 208.38 | 11.8 से 30.1 | 18.14 |
| Motilal Oswal NASDAQ 100 - US का टेक-हैवी इंडेक्स | 273.11 | 324.7 | 18.9 | 191.15 से 342.55 | −3.0 से 27.7 | 50.39 |
| Mirae Asset Hang Seng TECH - हॉन्गकॉन्ग टेक | 19.36 | 22.26 | 15 | 21.30 से 34.13 | 8.8 से 36.4 | 0.54 |
| Nippon India ETF Hang Seng BeES - हॉन्गकॉन्ग इक्विटी | 437.43 | 477.96 | 9.3 | 382.72 से 566.34 | −0.7 से 25.6 | 8.07 |
| NAV, क़ीमत, प्रीमियम और टर्नओवर 8 जुलाई, 2026 तक के हैं, 52-हफ़्ते के आंकड़े उस तारीख़ तक के एक साल को दिखाते हैं. टर्नओवर और 52-हफ़्ते की रेंज सिर्फ़ NSE की है. प्रीमियम का मतलब है फ़ंड की असल क़ीमत (NAV) के ऊपर मार्केट प्राइस, रेंज में माइनस का आंकड़ा डिस्काउंट दिखाता है, और छह में से तीन इस दौरान कभी भी डिस्काउंट पर ट्रेड नहीं हुए. सोर्स: Value Research; NSE. | ||||||
एक तीसरा रास्ता भी है. Liberalised Remittance Scheme के ज़रिए आप अपनी रक़म सीधे विदेश भेज सकते हैं और म्यूचुअल फ़ंड की सीमा से बाहर रहकर सीधे विदेशी सिक्योरिटीज़ ख़रीद सकते हैं. इसमें टैक्स कलेक्टेड ऐट सोर्स लगता है और हर सिक्योरिटी को चुनने, रखने और ट्रैक करने का काम आपको ख़ुद करना होता है, इसलिए ज़्यादातर निवेशकों के लिए फ़ंड ही आसान ज़रिया बना रहता है.
आपको एक खुला फ़ंड, ETF का प्रीमियम और विदेश में कितनी रक़म रखनी चाहिए, इन तीनों सवालों पर ध्यान से सोचने की ज़रूरत है. Value Research Fund Advisor आपको इन्हें तय करने में मदद करने के लिए ही बनाया गया है.
क्या आपने पहले से इंटरनेशनल फ़ंड में निवेश किया है? जानिए कि वे आपके पोर्टफ़ोलियो में अपनी जगह बनाए रखने के लायक़ हैं या नहीं.
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