निश्चित रूप से ऐसा लगता है कि 13 नवंबर, 2023 तक, शॉर्ट ड्यूरेशन फ़ंड कैटेगरी में एवरेज फ़ंड 6 फ़ीसदी से ज़्यादा रिटर्न दे रहा है, जबकि साल 2022 में ये आंकड़ा 3.78 फ़ीसदी था. इसके साथ ही एक साल का रोलिंग रिटर्न ढाई साल पहले के स्तर पर पहुंच गया है. तो, आइए देखते हैं कि इस साल अभी तक इन फ़ंड्स के लिए तस्वीर किस तरह से बदली है. इंडेक्सेशन नियम नहीं: शॉर्ट ड्यूरेशन फ़ंड्स vs फ़िक्स्ड डिपॉज़िट शॉर्ट ड्यूरेशन फ़ंड्स में अब इंडेक्सेशन का फ़ायदा नहीं है. ये एक ऐसी सुविधा है, जो उन्हें लंबे समय के लिए होल्ड करने पर आपके टैक्स को कम करने में मदद करती थी. इसके चलते, इन फ़ंड्स ने FD (fixed deposits) पर टैक्स के फ़ायदे को गंवा दिया है. हालांकि, सही बात ये है कि नीचे बताई गई वजहों से शॉर्ट ड्यूरेशन फ़ंड्स अभी भी FD पर हावी हैं: नए निवेशकों के लिए, डेट फ़ंड से होने वाले फ़ायदे पर तभी टैक्स लगता है जब आप फ़ंड बेचते हैं, जबकि FD के मामले में, कमाए ब्याज पर हर साल टैक्स लगता है. इसके अलावा, शॉर्ट ड्यूरेशन फ़ंड FD की तुलना में बहुत ज़्यादा लिक्विड होते हैं, जहां जल्दी निकालने पर आपको पेनल्टी देनी पड़ती है. तीसरा, भले ही FD पर ज़्यादा निश्चित रिटर्न मिलने की बात कही जाती है, लेकिन शॉर्ट ड्यूरेशन फ़ंड्स भी लंबे समय में टिकाऊ रिटर्न दिलाने का भरोसा देते हैं. अंतिम, लेकिन महत्वपूर्ण बात ये है कि एक बार दरों में गिरावट शुरू होने और बॉन्ड की क़ीमतें (डेट फ़ंड के लिए NAV पढ़ें) बढ़ने के बाद शॉर्ट ड्यूरेशन फ़ंड निवेशकों को मार्केट प्राइस (पूंजी में बढ़ोतरी) पर फ़ायदा देने के लिए तैयार हैं. बेहतर रिटर्न की उम्मीद इन फ़ंड्स की यील्ड टू मेच्योरिटी (yield-to-maturity) में नज़र आती है, जिससे
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मेरा पोर्टफोलियो कैसा चल रहा है? मुझे क्या सुधार करना चाहिए? मुझे आगे कहाँ निवेश करना चाहिए? फंड एडवाइज़र इन सभी सवालों के जवाब देता है। हर शनिवार एडवाइज़र नोट। हर दूसरे शनिवार धीरेंद्र कुमार के साथ लाइव सत्र।
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