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सारांश: इस महीने की Value Research Ratings में ऐसे शांत-स्वभाव वाले परफ़ॉर्मर्स सामने आए हैं, जिन्होंने बिना ज़्यादा जोखिम उठाए लगातार बेहतर रिटर्न दिए हैं. नए 4-स्टार क्लब में शामिल फ़ंड्स के अलावा, हम उन तीन फ़ंड्स की भी सूची दे रहे हैं जिनकी रेटिंग दो से बढ़कर तीन स्टार पर पहुंच गई है.
नया महीना, नई रेटिंग. और हमेशा की तरह Value Research का सिद्धांत वही रहता है: कम समय की तेज़ी- मंदी पर जल्दबाजी में कोई प्रतिक्रिया नहीं देनी है.
ज़्यादातर फ़ंड अपनी पुरानी रेटिंग पर बने रहते हैं, क्योंकि किसी की रेटिंग अपग्रेड करने की वजह कभी भी अचानक प्रदर्शन में सुधार नहीं होती. फिर भी, हर महीने कुछ शांत, स्थिर प्रदर्शन करने वाले फ़ंड अपनी निरंतरता, जोखिम अनुशासन और स्थिरता के दम पर रैंकिंग में ऊपर चढ़ते हैं.
ये महीना भी अपवाद नहीं है.
लेकिन मुख्य परफ़ॉर्मर्स पर जाने से पहले, Value Research Ratings कैसे दी जाती है-इस पर जल्दी से एक नज़र डालते हैं.
Value Research Ratings क्या बताती है?
Value Research Ratings आपको ये समझने का तेज़, निष्पक्ष तरीक़ा देती हैं कि कोई फ़ंड कैसा रहा. इसमें सिर्फ़ रिटर्न नहीं, बल्कि ये भी देखा जाता है कि उन रिटर्न्स को हासिल करने के लिए फ़ंड ने कितना जोखिम उठाया.
संक्षेप में, हर रेटिंग दो चीज़ों के मिश्रण पर आधारित है:
- दिए गए रिटर्न, और
- उन्हें हासिल करने में उठाया गया जोखिम
इन दोनों को मिलाकर एक रिस्क-एडजस्टेड स्कोर तैयार होता है, जिसे फिर उसी कैटेगरी के अन्य फ़ंड्स से तुलना करके रेटिंग दी जाती है.
कैसे गणना करते हैं:
- इक्विटी और हाइब्रिड फ़ंड्स: तीन और पांच साल के प्रदर्शन का मिश्रण (60% वेट पांच साल को, 40% तीन साल को)
- जिन फ़ंड्स का पांच साल का इतिहास नहीं है: केवल तीन साल के डेटा पर रेटिंग
ध्यान रहे-रेटिंग्स एक शुरुआती छंटनी का तरीक़ा हैं, अंतिम फ़ैसला नहीं. आपके गोल, टाइम होराइज़न और जोखिम क्षमता भी उतनी ही महत्वपूर्ण हैं. कई बार दो या तीन-स्टार फ़ंड भी आपके लिए बिल्कुल सही विकल्प हो सकता है.
अब, आइए देखें-कौन-से दो फ़ंड्स को इस महीने अपग्रेड मिला.
1. SBI Focused Fund: 3 से 4 स्टार
SBI Focused Fund ने 2025 में मज़बूत प्रदर्शन किया है-अब तक 14.9% रिटर्न, जबकि BSE 500 TRI (बाज़ार का हमारा प्रॉक्सी) ने सिर्फ़ 8% रिटर्न दिया.
पिछले 12 महीनों में प्रदर्शन और भी दमदार है, जो 16.8% एनुलाइज रिटर्न के साथ कैटेगरी में शीर्ष पर है.
यदि 10 साल से अधिक इतिहास वाले फ़ंड्स को देखें, तो SBI Focused Fund का डायरेक्ट प्लान निरंतरता में भी अलग नज़र आता है. नवंबर 2020 से नवंबर 2025 के बीच इसके पांच-वर्षीय औसत रिटर्न 17.5% रहे, जबकि BSE 500 TRI ने 16.7% रिटर्न दिया.
अब बात गिरावट से सुरक्षा की. चूंकि फोकस्ड फ़ंड्स 30 शेयरों तक सीमित होते हैं, इसलिए इनमें उतार-चढ़ाव की संभावना ज़्यादा होती है. लेकिन SBI Focused Fund इसकी सकारात्मक मिसाल है-पिछले पांच वर्षों में ये कैटेगरी का दूसरा सबसे कम वॉलेटाइल फ़ंड रहा. बाज़ार 10% गिरने पर ये सिर्फ़ 7% गिरा. ये प्रदर्शन कई डाइवर्सिफ़ाइड फ़्लेक्सी-कैप फ़ंड्स के बराबर है.
कुल मिलाकर, पिछले 12 महीनों की चमक, लंबी अवधि की स्थिरता और अपेक्षा से कम उतार-चढ़ाव. ये अपग्रेड बिल्कुल स्वाभाविक है.
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2. Mahindra Manulife Mid Cap Fund - 3 स्टार से 4 स्टार
अगर SBI Focused Fund की कहानी हालिया तेज़ी की है, तो Mahindra Manulife Mid Cap की ताकत लंबी अवधि में नज़र आती है.
जनवरी 2018 में लॉन्च हुआ ये फ़ंड पिछले पांच वर्षों में पांचवां सबसे बेहतरीन परफ़ॉर्मर रहा है-इसका डायरेक्ट प्लान 28.7% का प्रभावशाली रिटर्न दे चुका है.
वॉलेटिलिटी देखने पर इसका स्टैंडर्ड डेविएशन 15.4% है, जो कैटेगरी औसत 15.6% से थोड़ा कम है.
सरल भाषा में-इस मिड-कैप फ़ंड में उतार-चढ़ाव कैटेगरी के औसत से कम है, जबकि लंबी अवधि में रिटर्न ज़्यादा है. मिड-कैप फ़ंड्स की स्वभाविक अस्थिरता को देखते हुए ये स्थिरता मायने रखती है.
सभी पहलुओं को जोड़ें, तो इसका 4-स्टार अपग्रेड बिल्कुल तार्किक है.
दूसरे अहम अपग्रेड
कुछ और इक्विटी फ़ंड्स की रेटिंग्स भी सुधरी हैं:
- Union Largecap: 2 स्टार → 3 स्टार
- Mahindra Manulife Multi Cap: 2 स्टार → 3 स्टार
- Mirae Asset Midcap: 2 स्टार → 3 स्टार
ये छोटे बदलाव दिखाई देते हैं, लेकिन ये रिस्क-एडजस्टेड प्रदर्शन में सुधार का संकेत देते हैं.
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