क्या नई टैक्स व्यवस्था ने ELSS रिटर्न को झटका दिया है?

सारांशः नई टैक्स व्यवस्था (new tax regime) की बढ़ती लोकप्रियता का मतलब है कि ELSS या टैक्स-सेविंग फ़ंड रखने वाले म्यूचुअल फ़ंड निवेशकों के लिए सेक्शन 80C का फ़ायदा अब उपलब्ध नहीं है. लेकिन क्या इससे इस कैटेगरी के रिटर्न पर कोई असर पड़ा है? आइए समझते हैं.

नई टैक्स व्यवस्था अब डिफ़ॉल्ट विकल्प बनती जा रही है, जिससे कई टैक्सपेयर खुश हो सकते हैं, क्योंकि इसमें टैक्स की दरें कम हैं और स्टैंडर्ड डिडक्शन ज़्यादा है. हालांकि, इस व्यवस्था की कमी यह है कि इसमें कई तरह के निवेशों पर मिलने वाली कटौतियां (deductions) और छूट (exemptions) उपलब्ध नहीं हैं, जिनमें ELSS फ़ंड भी शामिल हैं.

ELSS (इक्विटी-लिंक्ड सेविंग्स स्कीम) फ़ंड, जिन्हें आम तौर पर टैक्स-सेविंग फ़ंड कहा जाता है, एक तरह की डाइवर्सिफ़ाइड इक्विटी स्कीम हैं. पुरानी टैक्स व्यवस्था में इन फ़ंड्स पर सेक्शन 80C के तहत अधिकतम ₹1.5 लाख तक का डिडक्शन मिलता था. इन फ़ंड्स में तीन साल का लॉक-इन पीरियड भी होता है.

जैसे-जैसे ज़्यादा टैक्सपेयर नई व्यवस्था की ओर बढ़ रहे हैं, सवाल उठता है: क्या ELSS फ़ंड्स की चमक कम हो गई है? और सबसे अहम बात, क्या इससे इनके रिटर्न में गिरावट आई है?

हम इस कैटेगरी के लॉन्ग-टर्म प्रदर्शन का आकलन करते हैं और समझते हैं कि कोई भी निर्णय लेने से पहले निवेशकों को किन बातों पर ध्यान देना चाहिए.

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ELSS फ़ंड्स ने अतीत में कैसा प्रदर्शन किया है?

यह समझने के लिए कि इस कैटेगरी ने ऐतिहासिक रूप से कैसा प्रदर्शन किया है, हमने इसकी तुलना फ़्लेक्सी-कैप फ़ंड्स से करने का फ़ैसला किया, क्योंकि ये भी पूरे बाज़ार में निवेश करते हैं और साथ ही इसके बेंचमार्क Nifty 500 TRI से भी तुलना की.

इसके लिए हमने जनवरी 2018 से फ़रवरी 2026 तक के पांच साल के रोलिंग रिटर्न को आधार बनाया. साथ ही यह भी देखा कि कितनी बार ELSS फ़ंड्स ने फ़्लेक्सी-कैप फ़ंड्स और व्यापक बाज़ार से बेहतर प्रदर्शन किया.

ऊपर दिए गए आंकड़े दिखाते हैं कि ELSS फ़ंड्स मज़बूत स्थिति में रहे हैं. इन्होंने फ़्लेक्सी-कैप फ़ंड्स के लगभग बराबर रिटर्न दिए, साथ ही अपने बेंचमार्क से भी अच्छे अंतर से बेहतर प्रदर्शन किया. इतना ही नहीं, पांच साल की कुल अवधियों में से आधे से थोड़ा ज़्यादा समय में इस कैटेगरी ने फ़्लेक्सी-कैप को पीछे छोड़ा और लगभग दो-तिहाई अवधियों में Nifty 500 TRI से बेहतर रिटर्न दिए.

निष्कर्ष

किसी फ़ंड का प्रदर्शन बाज़ार की चाल और फ़ंड मैनेजमेंट के फ़ैसलों जैसे फ़ैक्टर्स पर निर्भर करता है. यह टैक्स व्यवस्था पर निर्भर नहीं करता.

ELSS फ़ंड्स के प्रभावशाली प्रदर्शन को देखते हुए, यह कहा जा सकता है कि सेक्शन 80C के फ़ायदे हटने से इनके रिटर्न पर कोई असर नहीं पड़ा है.

तो क्या नई टैक्स व्यवस्था में भी ELSS फ़ंड्स पर विचार करना चाहिए? भले ही इस कैटेगरी का प्रदर्शन फ़्लेक्सी-कैप फ़ंड्स के बराबर रहा हो, लेकिन इसमें लॉक-इन पीरियड होता है, जो लिक्विडिटी चाहने वाले निवेशकों के लिए उपयुक्त नहीं हो सकता. हालांकि, अगर किसी ने पुरानी व्यवस्था चुनी है और तीन साल के लॉक-इन के साथ सहज है, तो ELSS फ़ंड्स अब भी प्रासंगिक हैं.

तो किन म्यूचुअल फ़ंड्स में निवेश किया जाए?

अगर प्रदर्शन और अनुशासन के आधार पर चुने गए फ़ंड्स चाहिए, न कि टैक्स को लेकर उलझन के आधार पर, तो Value Research Advisor App सही फ़ंड चुनने में मदद करता है. आज के बेहतर फ़ैसले, कल के लॉन्ग-टर्म रिटर्न को मज़बूत बना सकते हैं.

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