गिरावट के दौरान कौन-सा म्यूचुअल फ़ंड चुनें?

सारांशः बाज़ार गिरते ही घबराहट फैल जाती है. ऐसा पहले भी हुआ है और आगे भी होगा. ये स्टोरी दिखाती है कि म्यूचुअल फ़ंड चुनते समय सुर्खियों के बजाय अपने गोल और समय को ध्यान में रखना क्यों ज़रूरी है. SIP और सही कैटेगरी के ज़रिए गिरावट को स्मार्ट ख़रीदारी के मौक़े में कैसे बदलें.

ज़रा ये तस्वीर सोचिए: पोर्टफ़ोलियो खोलते ही दिल बैठ जाता है. सेंसेक्स सितंबर 2024 में 85,836 के शिखर पर था, फिर मार्च 2026 में गिरकर 77,163 तक आ गया. लगभग 10 प्रतिशत की इस गिरावट ने कई महीनों की कमाई मिटा दी.

आपके इक्विटी फ़ंड लाल निशान में दिख रहे हैं. व्हाट्सऐप ग्रुप में “क्या अब निकल जाना चाहिए?” जैसे संदेश घूम रहे हैं. और सामने दो सवाल खड़े हो जाते हैं:

• इस अफ़रातफ़री में कौन-सा म्यूचुअल फ़ंड ख़रीदना चाहिए?
• क्या नुक़सान काटकर बाहर निकल जाना बेहतर होगा?

सच्चाई ये है कि असली समस्या सवालों में ही है. बाज़ार की गिरावट का मतलब नए फ़ंड खोजना या जल्दी बाहर निकलना नहीं होता. इसका मतलब होता है ऐसी स्ट्रैटेजी अपनाना जो आपके गोल पर टिकी हो, बाज़ार के मूड पर नहीं.

इक्विटीज़ में शॉर्ट टर्म में उतार-चढ़ाव होता है, और यह कोई कमी नहीं है, यह एक ख़ासियत है. असली फ़ायदा उन निवेशकों को मिलता है जिन्होंने अपने फ़ंड अपने समय के हिसाब से पहले ही चुन लिए होते हैं और फिर धैर्य रखते हैं.

इसलिए सवाल बदलकर देखिए. “अभी क्या करना चाहिए?” की जगह पूछिए, “मैंने निवेश किस मक़सद से किया था?” यही जवाब आगे की पूरी दिशा तय करता है. जब अलग-अलग फ़ंड कैटेगरी का व्यवहार अलग समय में समझ में आता है, तो तस्वीर साफ़ हो जाती है.

अलग-अलग फ़ंड कैटेगरी का व्यवहार समझना

जब बाज़ार गिरता है तो सभी म्यूचुअल फ़ंड एक जैसा प्रदर्शन नहीं करते. नीचे कुछ कैटेगरी का औसत डेटा दिया गया है (31 दिसंबर 2024 तक के पिछले दशक के डायरेक्ट प्लान के औसत के आधार पर):

डेटा: 31 दिसंबर 2024 तक. पिछले दशक के डायरेक्ट प्लान के औसत के आधार पर.

यहां एक पैटर्न साफ़ दिखता है. जिन फ़ंड में इक्विटी ज़्यादा होती है, उनमें शॉर्ट टर्म में उतार-चढ़ाव भी ज़्यादा होता है. उदाहरण के लिए फ़्लेक्सी-कैप फ़ंड किसी ख़राब साल में 26.7 प्रतिशत तक गिर सकते हैं, लेकिन पांच साल में औसतन 13.8 प्रतिशत रिटर्न दे सकते हैं.

हाइब्रिड फ़ंड डेट को जोड़कर कुछ स्थिरता देते हैं. इसलिए ये सावधान निवेशकों या कम अवधि के गोल के लिए ठीक माने जाते हैं.

असली बात: फ़ंड अपने समय के हिसाब से चुनिए, बाज़ार के मूड से नहीं

आख़िरकार बात इस पर आती है कि पैसा कब चाहिए:

शॉर्ट टर्म के गोल (1–3 साल)

यहां स्थिरता सबसे अहम होती है. इसलिए शॉर्ट ड्यूरेशन डेट फ़ंड जैसे फ़िक्स्ड इनकम निवेश बेहतर रहते हैं. जल्दी ज़रूरत वाले पैसे को बाज़ार के उतार-चढ़ाव से दूर रखना चाहिए.

मिड-टर्म गोल (3–5 साल)

इस अवधि में थोड़ी इक्विटी जोड़ना फ़ायदे का हो सकता है.

इक्विटी सेविंग्स फ़ंड यहां संतुलित विकल्प बनते हैं. इनमें लगभग एक-तिहाई इक्विटी होती है, जिससे थोड़ा ग्रोथ मिलता है और उतार-चढ़ाव भी सीमित रहता है.

लंबी अवधि के गोल (5+ साल)

यहां इक्विटी का हिस्सा ज़्यादा रखा जा सकता है. अगर उतार-चढ़ाव को लेकर चिंता रहती है तो एग्रेसिव हाइब्रिड फ़ंड ग्रोथ और सुरक्षा के बीच संतुलन बना सकते हैं.

अनुभवी निवेशकों के लिए फ़्लेक्सी-कैप फ़ंड अच्छी शुरुआत हो सकते हैं.

मिड-कैप और स्मॉल-कैप फ़ंड रिटर्न को तेज़ बना सकते हैं, लेकिन इनमें उतार-चढ़ाव भी ज़्यादा होता है. इसलिए इन्हें पोर्टफ़ोलियो के पूरक हिस्से की तरह इस्तेमाल करना बेहतर रहता है, आधार के रूप में नहीं.

मार्केट कैप के बीच डायवर्सिफ़िकेशन रखना जोख़िम को संतुलित करने में मदद करता है.

क्या अभी म्यूचुअल फ़ंड से निकल जाना चाहिए?

नहीं. इसके कुछ साफ़ कारण हैं:

घबराहट में बेचने से बचिए: बाज़ार गिरने पर बाहर निकलना अक्सर नुक़सान को स्थायी बना देता है. निवेश में बने रहने से रिकवरी का फ़ायदा मिल सकता है. इतिहास बताता है कि बाज़ार गिरते हैं, लेकिन वापस भी उठते हैं.

SIP बंद मत कीजिए: सिस्टमैटिक इन्वेस्टमेंट प्लान (SIP) गिरावट के समय कम क़ीमत पर ज़्यादा यूनिट ख़रीदने में मदद करता है. इससे औसत लागत कम होती है. गिरावट में SIP रोकना इस फ़ायदे को ख़त्म कर देता है.

बाज़ार का सही समय पकड़ने की कोशिश मत कीजिए: बाज़ार का निचला स्तर पहचानना लगभग असंभव है. पेशेवर निवेशकों के लिए भी. बेहतर है कि ध्यान अपने लंबे गोल पर रखा जाए.

कहानी का सबक़: रास्ते पर बने रहिए

बाज़ार की गिरावट अस्थायी होती है, लेकिन अनुशासन स्थायी फ़ायदा देता है. इतिहास यही दिखाता है कि लंबे समय तक निवेश में बने रहने वाले निवेशकों को बाज़ार इनाम देता है.

अगर निवेश अपने समय, जोख़िम और एसेट एलोकेशन के हिसाब से किया जाए तो बाज़ार की ऐसी गिरावट को भी आत्मविश्वास के साथ संभाला जा सकता है.

निवेश में बने रहिए. अनुशासन बनाए रखिए. याद रखिए: फ़ाइनेंशियल सफलता में धैर्य सबसे अहम भूमिका निभाता है.

अगर यह सब थोड़ा मुश्किल लगता है, तो वैल्यू रिसर्च फ़ंड एडवाइज़र की मदद ली जा सकती है, जहां विशेषज्ञों की सलाह के साथ फ़ंड चुनने में मदद मिलती है.

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ये लेख पहली बार जनवरी 22, 2025 को पब्लिश हुआ, और मार्च 09, 2026 को अपडेट किया गया.