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सारांशः इस साल मल्टी-एसेट फ़ंड्स में निवेशकों का काफ़ी पैसा आया है. लेकिन एग्रेसिव हाइब्रिड और बैलेंस्ड एडवांटेज फ़ंड भी इक्विटी और डेट के बीच संतुलन की बात करते हैं. फ़र्क़ यह है कि एग्रेसिव हाइब्रिड एक स्थिर इक्विटी फ़ंड जैसा है, बैलेंस्ड एडवांटेज उससे ज़्यादा लचीला है, जबकि मल्टी-एसेट फ़ंड का दायरा सबसे बड़ा है. सही चुनाव इस पर निर्भर करता है कि आपके पोर्टफ़ोलियो में पहले से क्या है.
आप किसी डिस्ट्रीब्यूटर से बात करें या किसी फ़ंड हाउस का विज्ञापन देखें, तीन नाम बार-बार सामने आते हैं: मल्टी-एसेट, एग्रेसिव हाइब्रिड और बैलेंस्ड एडवांटेज. तीनों का वादा एक जैसा लगता है कि आपका पैसा अलग-अलग एसेट्स में बंटा रहेगा और जोखिम क़ाबू में रहेगा. ऐसे में यह उलझन स्वाभाविक है कि जब सब संतुलन ही दे रहे हैं, तो इनमें फ़र्क़ क्या है. असल में फ़र्क़ इस बात में है कि फ़ंड मैनेजर को आपके पैसे के साथ कितनी आज़ादी मिली है. यही आज़ादी तय करती है कि कौन सा फ़ंड आपके काम का है.
| फ़ंड का प्रकार | क्या करता है | किसके लिए |
|---|---|---|
| एग्रेसिव हाइब्रिड | इक्विटी के साथ हमेशा क़रीब 25% फ़िक्स्ड इनकम | इक्विटी चाहते हैं, पर उतार-चढ़ाव से डरते हैं |
| बैलेंस्ड एडवांटेज | इक्विटी और फ़िक्स्ड इनकम का हिस्सा बदलता रहता है, टैक्स में इक्विटी फ़ंड जैसा | ज़्यादा लचीलापन चाहने वाले |
| मल्टी-एसेट | इक्विटी, डेट, गोल्ड, सिल्वर, REITs में किसी भी अनुपात में | एक ही फ़ंड में सभी एसेट्स चाहने वाले |
एग्रेसिव हाइब्रिड: थोड़ा स्थिर इक्विटी फ़ंड
इसे एक ऐसा इक्विटी फ़ंड समझिए जिसमें क़रीब 25% हिस्सा हमेशा फ़िक्स्ड इनकम में रहता है और रीबैलेंसिंग अपने-आप होती है. यह उन निवेशकों के लिए है जो इक्विटी में निवेश तो करना चाहते हैं, लेकिन उसके उतार-चढ़ाव से घबराते हैं.
बैलेंस्ड एडवांटेज: ज़्यादा लचीलापन
यह एग्रेसिव हाइब्रिड का ही थोड़ा बदला हुआ रूप है. ज़रूरत के हिसाब से यह एग्रेसिव हाइब्रिड जैसा बन सकता है, या उसका उलटा भी, यानी 25% इक्विटी और 75% फ़िक्स्ड इनकम. इसके बावजूद टैक्स के लिहाज़ से इसे इक्विटी फ़ंड ही माना जाता है.
मल्टी-एसेट: सबसे बड़ा दायरा
मल्टी-एसेट फ़ंड इक्विटी, डेट, गोल्ड, सिल्वर और कभी-कभी REITs में निवेश करता है. इनका अनुपात काफ़ी हद तक बदल सकता है. फ़ंड मैनेजर तय करता है कि कब किस एसेट में ज़्यादा रहना है और कब कम. गोल्ड और सिल्वर इसमें एक अलग आयाम जोड़ते हैं, जिससे इसमें ज़्यादा स्थिरता आ सकती है.
इसका एक बड़ा फ़ायदा टैक्स से जुड़ा है. अगर आप अलग-अलग फ़ंड रखकर ख़ुद रीबैलेंस करें, तो हर बार बेचने पर टैक्स बन सकता है. मल्टी-एसेट फ़ंड में यह रीबैलेंसिंग फ़ंड के भीतर होती है और उस पर आपको टैक्स नहीं देना पड़ता.
निवेश से पहले ये बातें समझ लें
पिछले साल गोल्ड की तेज़ी ने इस कैटेगरी के रिटर्न पर ज़रूरत से ज़्यादा असर डाला, और यह दोबारा हो भी सकता है, नहीं भी. साथ ही, एक मल्टी-एसेट फ़ंड में 60% इक्विटी हो सकती है और दूसरे में सिर्फ़ 20%, इसलिए इस कैटेगरी के फ़ंड्स के रिटर्न आपस में तुलना करने लायक़ नहीं होते.
आपके लिए कौन सा सही?
अगर आप मानते हैं कि आपके पास गोल्ड, सिल्वर और REITs भी होने चाहिए, तो मल्टी-एसेट फ़ंड सबसे आसान रास्ता है. अगर आपके पास पहले से दो फ़्लेक्सी-कैप फ़ंड हैं, तो तीसरे की जगह मल्टी-एसेट फ़ंड दूसरे एसेट्स का एक्सपोज़र दे सकता है. लेकिन अगर आप अपना इक्विटी और डेट पोर्टफ़ोलियो सोच-समझकर चला रहे हैं, तो मल्टी-एसेट फ़ंड न होने से आप कुछ ख़ास नहीं खो रहे. लंबी अवधि में रिटर्न आख़िरकार क़रीब आ जाते हैं.
कोई भी फ़ंड चुनने से पहले उसकी फ़ैक्ट शीट ज़रूर देखें कि उसमें इक्विटी, फ़िक्स्ड इनकम, गोल्ड और सिल्वर का कितना हिस्सा है.
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ये लेख पहली बार अक्तूबर 06, 2026 को पब्लिश हुआ.
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