क्वांट स्मॉल कैप फ़ंड: 5 शेयर जो क़रीब 5 साल से पोर्टफ़ोलियो में बने हुए हैं

सारांशः यह फ़ंड अपनी तेज़ खरीद-बिक्री के लिए जाना जाता है. अगस्त 2017 के बाद जिन 353 शेयरों से फ़ंड पूरी तरह बाहर निकला, उनमें से 60 प्रतिशत पोर्टफ़ोलियो में 6 महीने या उससे कम ही रहे. ऐसे में कुछ शेयरों का क़रीब 5 साल तक लगातार बने रहना ध्यान खींचता है. इनमें फ़ंड का सबसे बड़ा होल्डिंग भी है और एक ऐसा शेयर भी, जिसका प्राइस फ़ंड की पहली खरीद से नीचे है, फिर भी फ़ंड ने उसमें अपनी होल्डिंग 20 गुना से ज़्यादा बढ़ा दी.

स्मॉल कैप फ़ंड में निवेश करने वाले ज़्यादातर लोग फ़ंड का रिटर्न देखते हैं, लेकिन यह कम ही देखते हैं कि फ़ंड किन शेयरों पर कितने समय तक भरोसा बनाए रखता है. 10 साल में सबसे ज़्यादा रिटर्न देने वाले एक्टिव फ़ंड क्वांट स्मॉल कैप के मामले में यह सवाल और दिलचस्प हो जाता है, क्योंकि यह फ़ंड बाज़ार की चाल के हिसाब से अपना पोर्टफ़ोलियो तेज़ी से बदलने के लिए जाना जाता है.

हमने अगस्त 2017 से अगस्त 2026 फ़ंड के हर महीने के पोर्टफ़ोलियो को खंगाला और ऐसे शेयर खोजे जो सबसे लंबे समय तक बिना बाहर हुए पोर्टफ़ोलियो में टिके रहे. इसमें 5 नाम सामने आए. इनमें ऐसे शेयर भी हैं जिनका प्राइस कई गुना बढ़ा और ऐसे भी हैं जिनका साथ फ़ंड ने गिरावट के बावजूद नहीं छोड़ा.

पहले समझिए फ़ंड का अंदाज़

क्वांट स्मॉल कैप फ़ंड का पोर्टफ़ोलियो बहुत तेज़ी से बदलता है. अगस्त 2017 से अब तक 457 अलग-अलग शेयर इसके पोर्टफ़ोलियो का हिस्सा रह चुके हैं. इनमें से जिन 353 शेयरों को फ़ंड पूरी तरह बेच चुका है, उनमें से 76 प्रतिशत कुल मिलाकर एक साल या उससे कम समय तक ही पोर्टफ़ोलियो में रहे.

फ़ंड में सिर्फ़ 8 शेयर ऐसे रहे हैं जो 55 महीने या उससे ज़्यादा लगातार पोर्टफ़ोलियो में टिके. इनमें से EID Parry और Man Infraconstruction से फ़ंड जून से अगस्त 2026 के बीच पूरी तरह निकल गया. Aegis Logistics 55 महीने के साथ छठे नंबर पर है. बाक़ी 5 शेयर अभी भी पोर्टफ़ोलियो में हैं.

HFCL: सबसे पुराने शेयरों में सबसे बड़ा दांव

HFCL आज फ़ंड की सबसे बड़ा होल्डिंग है. इक्विटी पोर्टफ़ोलियो का 7.47 प्रतिशत हिस्सा इसी एक शेयर में है, जिसकी वैल्यू क़रीब ₹2,379 करोड़ है. फ़ंड ने इसे पहली बार मई 2021 में खरीदा था. नवंबर 2021 में सिर्फ़ एक महीने के लिए यह पोर्टफ़ोलियो से बाहर हुआ और दिसंबर 2021 में लौटने के बाद से लगातार बना हुआ है.

इस दौरान फ़ंड ने HFCL में अपनी होल्डिंग 34 लाख शेयरों से बढ़ाकर 9.56 करोड़ शेयर कर दी. सबसे दिलचस्प बात यह है कि जुलाई 2024 में क़रीब ₹135 पर रहा शेयर जनवरी 2026 तक क़रीब ₹69 पर आ गया, लेकिन फ़ंड ने बेचने के बजाय और शेयर खरीदे. इसके बाद 2026 में शेयर में तेज़ी आई और अगस्त 2026 के आख़िर तक यह क़रीब ₹249 पर पहुंच गया. जनवरी 2026 में HFCL का पोर्टफ़ोलियो में हिस्सा क़रीब 2.4 प्रतिशत था, जो अब 7.47 प्रतिशत हो गया है.

Anand Rathi Wealth: लिस्टिंग के महीने से साथ

Anand Rathi Wealth दिसंबर 2021 में शेयर बाज़ार में लिस्ट हुई और उसी महीने से यह फ़ंड के पोर्टफ़ोलियो में है. तब से एक भी महीना ऐसा नहीं रहा जब फ़ंड ने इसे पूरी तरह बेचा हो. आज इसकी होल्डिंग क़रीब ₹1,047 करोड़ की है और यह फ़ंड की सातवीं सबसे बड़ी होल्डिंग है.

कंपनी ने मार्च 2025 और जून 2026 में 1:1 बोनस शेयर दिए. दोनों बोनस को एडजस्ट करने के बाद, फ़ंड की पहली खरीद के बाद से शेयर का प्राइस क़रीब 15 गुना हुआ है. यह इन 5 शेयरों में सबसे बड़ी बढ़त है.

Arvind Ltd: गिरावट में ख़रीदा, फिर टिका रहा

Arvind जुलाई 2021 से लगातार 62 महीने से पोर्टफ़ोलियो में है. अक्तूबर 2021 में इसका पोर्टफ़ोलियो में हिस्सा 6 प्रतिशत से ज़्यादा था, जो अब 2.58 प्रतिशत है. 2023 में, जब शेयर क़रीब ₹85 से ₹200 के बीच था, फ़ंड ने इसमें बड़ी ख़रीद की और होल्डिंग क़रीब 56 लाख से बढ़ाकर 1.3 करोड़ शेयर से ज़्यादा कर दी. आज फ़ंड के पास इसके 1.48 करोड़ शेयर हैं, जिनकी वैल्यू क़रीब ₹822 करोड़ है.

Nitin Spinners: सबसे लंबा साथ, पर अब छोटा दांव

मई 2021 से लगातार 64 महीने के साथ Nitin Spinners इस सूची में सबसे लंबे समय से पोर्टफ़ोलियो में है. लेकिन यहां एक बात ध्यान देने वाली है. अगस्त 2023 के बाद से फ़ंड ने इसमें कोई बड़ी ख़रीद या बिक्री नहीं की है और क़रीब 27.3 लाख शेयरों की होल्डिंग लगभग 3 साल से जस की तस है. पोर्टफ़ोलियो में इसका हिस्सा अब सिर्फ़ 0.54 प्रतिशत है. यानी लंबे समय तक बने रहने का मतलब हमेशा बड़ा भरोसा नहीं होता.

Just Dial: प्राइस नीचे, फिर भी साथ नहीं छोड़ा

यह इस सूची का सबसे चौंकाने वाला नाम है. फ़ंड ने Just Dial को पहली बार मई 2021 में क़रीब ₹944 पर खरीदा. अगस्त से दिसंबर 2021 के बीच फ़ंड इससे बाहर रहा, लेकिन जनवरी 2022 में लौटने के बाद से यह लगातार पोर्टफ़ोलियो में है.

अगस्त 2026 के आख़िर में शेयर क़रीब ₹711 पर था, यानी पहली ख़रीद से क़रीब 25 प्रतिशत नीचे. जुलाई 2024 में क़रीब ₹1,272 के स्तर से यह अप्रैल 2026 तक ₹526 तक फिसल गया. इसके बावजूद फ़ंड ने इसमें अपनी होल्डिंग 1.8 लाख शेयरों से बढ़ाकर 39.2 लाख शेयर कर दी है. हालांकि पोर्टफ़ोलियो में इसका हिस्सा 0.87 प्रतिशत ही है.

फ़ंड का प्रदर्शन कैसा रहा

लंबी अवधि में क्वांट स्मॉल कैप फ़ंड (डायरेक्ट प्लान) का रिकॉर्ड मज़बूत रहा है. 5 साल में इसने 18.58 प्रतिशत सालाना रिटर्न दिया है और स्मॉल कैप कैटेगरी के 26 फ़ंड्स में यह चौथे नंबर पर है. 3 साल में 17.45 प्रतिशत सालाना रिटर्न के साथ यह 34 फ़ंड्स में 10वें नंबर पर है, जबकि 10 साल में इसका सालाना रिटर्न 20.77 प्रतिशत रहा है.

हालांकि, पिछला एक साल भी फ़ंड के लिए अच्छा रहा. इस दौरान इसमें 14.15 प्रतिशत के रिटर्न के साथ, लगभग 5 प्रतिशत का तगड़ा अल्फ़ा दिया है.

निवेशकों के लिए इसका क्या मतलब है

ये 5 शेयर मिलकर फ़ंड के इक्विटी पोर्टफ़ोलियो का क़रीब 15 प्रतिशत हैं. बाकी क़रीब 85 प्रतिशत हिस्सा 99 दूसरे शेयरों में है, जो तेज़ी से बदलते रहते हैं. इसलिए फ़ंड का प्रदर्शन इन 5 शेयरों से कहीं ज़्यादा उसकी पूरी रणनीति पर निर्भर करता है.

अगर आप इस फ़ंड में निवेश करते हैं, तो यह समझ लें कि आप एक ऐसी रणनीति में पैसा लगा रहे हैं जो बाज़ार की चाल के हिसाब से पोर्टफ़ोलियो तेज़ी से बदलती है. कुछ शेयरों का लंबे समय तक बने रहना इस रणनीति का अपवाद है, नियम नहीं.

वहीं, अगर आप इन शेयरों में सीधे निवेश करने की सोच रहे हैं, तो सिर्फ़ इस वजह से फ़ैसला न लें कि कोई फ़ंड इन्हें लंबे समय से होल्ड कर रहा है. फ़ंड ने इन्हें किस प्राइस पर खरीदा, पोर्टफ़ोलियो में कितना हिस्सा रखा और कब घटाया-बढ़ाया, यह आपकी स्थिति से बिल्कुल अलग है. Just Dial और Nitin Spinners के उदाहरण बताते हैं कि लंबा साथ हमेशा मुनाफ़े या बड़े भरोसे की गारंटी नहीं होता.

जोखिम भी समझ लें

• स्मॉल कैप शेयरों में उतार-चढ़ाव बहुत ज़्यादा होता है. HFCL और Just Dial के प्राइस में ऊपर बताई गई गिरावट इसका उदाहरण है.
• HFCL अकेले पोर्टफ़ोलियो का 7.47 प्रतिशत है. किसी एक शेयर में इतना बड़ा हिस्सा उसमें गिरावट आने पर फ़ंड के रिटर्न पर असर डाल सकता है.
• तेज़ी से पोर्टफ़ोलियो बदलने वाली रणनीति अच्छे दौर में बेहतर रिटर्न दे सकती है, लेकिन गलत फ़ैसलों का असर भी तेज़ी से दिखता है.
• फ़ंड की पिछली होल्डिंग या शेयरों का पिछला प्रदर्शन भविष्य की गारंटी नहीं है.

आपके लिए अगला कदम

क्या आपका स्मॉल कैप फ़ंड आपके लक्ष्य से मेल खाता है? कुछ फ़ंड तेज़ी से पोर्टफ़ोलियो बदलते हैं, तो कुछ सालों तक उन्हीं शेयरों पर टिके रहते हैं. दोनों का जोखिम और रिटर्न अलग होता है. Value Research Fund Advisor आपके गोल्स और जोखिम उठाने की क्षमता के हिसाब से सही फ़ंड चुनने और पोर्टफ़ोलियो को संतुलित रखने में मदद करता है.

सीधे शेयरों में निवेश करना चाहते हैं? किसी फ़ंड की होल्डिंग देखकर शेयर चुनना काफ़ी नहीं है. Just Dial का उदाहरण बताता है कि फ़ंड का लंबा साथ भी मुनाफ़े की गारंटी नहीं. Value Research Stock Advisor के रिसर्च-आधारित रेकमेंडेशन से जानिए कि किस कंपनी का कारोबार और वैल्यूएशन, दोनों लंबे निवेश के लायक हैं.

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