‘निवेश के आपके अपने सिद्धांत ही सबसे अहम होते हैं’

इसी कहानी के पिछले भाग में, हमने जाना कि रामदेव अग्रवाल के आदर्श कौन हैं और वे किनसे प्रेरणा लेते हैं। चलिए अब आगे पढ़ते है
आपके सबसे फायदेमंद निवेश कौन से हैं? अपने निवेश की कुछ गलतियां बताएं जो आगे चल कर आपकी सफलता की सीढ़ियां बनीं?
बिना किसी शक के मैं कह सकता हूँ की मेरा सबसे अच्छा निवेश मोतीलाल ओसवाल ही है इसके अलावा, ये इस बात पर निर्भर करता है की हम इस बारे में कब बात कर रहे हैं। 1991ने वैश्य बैंक को 22 रुपए में खरीदा था आगे ढाई साल तक चलने वाले बुल रन यानी बाजार में तेजी के लंबे दौर में ये 2200 तक पहुँच गया ये 100 गुना हो गया। पर मेरे पास बहुत सारे स्‍टॉक्‍स नहीं थे। इसलिए,स्‍टॉक की कीमत 100 गुना होने के बावजूद मैं ज्‍यादा रकम नहीं बना पाया क्‍योंकि निवेश बहुत कम था। जैसे-जैसे बेस बढ़ेगा, वैसे-वैसे ही आप आगे बढ़ेंगे, आप को बहुत बड़ा निवेश और रिटर्न मिलने की संभावना होगी। मुझे इनफोसिस,हीरो मोटोकॉर्प, भारती एयरटेल और आयशर मोटर्स सहित अन्य के साथ अच्‍छा अनुभव मिला।
लेकिन जरूरी है निवेश की गलतियों से सीखना। मैंने महसूस किया है कि अगर मैनेजमेंट धोखेबाज है,तो कंपनी नीचे जाने लगती और इसके साथ आप भी नीचे जाने लगते हैं। यह नतीजा स्‍पष्‍ट है। धोखेबाज प्रबंधन का साथ कभी न दें। ये कई आकर्षक प्रस्‍ताव लेकर आपके सामने आएंगे। भीड़ ऐसे लालच में फंस जाती है क्‍योंकि उसके स्‍टॉक की मांग है। और फिर लोग फंस जाते हैं। अगर संयोग से आपने ऐसी कंपनी का स्‍टॉक खरीद लिया और आपको बाद में पता चलता है कि इसमें कुछ गड़बड़ है तो स्‍टॉक बेच कर तुरंत निकलें। दूसरी सीख है कि खराब बिजनेस में निवेश नहीं करना है। आप हमेशा सबसे अच्‍छे बिजनेस में निवेश नहीं कर सकते लेकिन खराब बिजनेस नहीं खरीद सकते। तो,एक बहुत ही खराब बिजनेस और खराब नीति,दोनों से बचना चाहिए।
क्या कोई वित्तीय मानक हैं जो खराब बिजनेस या खराब प्रबंधन का संकेत देते हैं?
पूंजी पर मिलने वाला रिटर्न, इक्विटी का रिटर्न और कैश फ़्लो ऐसी बातों का संकेत हैं। यदि किसी कंपनी के लिए फंड की लागत 10% है और बिजनेस 7-8 प्रतिशत कर रहा है और मैनेजमेंट कहता है कि ऐसा हर हाल में होगा ही, वास्तव में कुछ नहीं होगा। मुनाफा भी हो रहा है अगर मुनाफा लाभ से अलग है तो लाभ वास्तविक हैं। हां, अगर केस फ्लो अच्छा है पर उसमे से मुनाफे की राशि बहुत कम है तो ये अच्छा नहीं है आप को बिजनेस की क्वालिटी और मैनैजमेंट की क्वालिटी को लेकर सावधान रहना होगा। और जैसे-जैसे आप का अनुभव बढ़ेगा आप को सीखने को मिलेगा।
बाजार में निवेश करके रकम बनाने की चाहत रखने वाले नए निवेशकों के लिए आप की सलाह क्या होगी? आप के मुताबिक उनको क्या करना चाहिए और क्या नहीं?
पोर्टफोलियो-बिल्डिंग आपको काफी कुछ सिखाती है। आपको इसके प्रति जुनूनी होने की जरूरत है। अगर आप खुद से स्‍टॉक खरीद कर रकम बनाना चाहते हैं इसके लिए आपको स्किल और समय की जरूरत होगी। ये एक फुल टाइम जॉब की तरह है। आपको सामान्य ज्ञान और काफी धैर्य की जरूरत भी होगी। आपको स्टॉक मार्केट के लिए तीन चीज़ें चाहिए: दूरदृष्टि, साहस और धीरज। आपके पास बिजनेस के बारे में दूरदृष्टि होनी चाहिए, फिर इसे खरीदने का साहस और फिर इसे तब तक निवेश में बनाए रखने का करने का धीरज जब तक कि आपके भरोसे को चुनौती न मिले। यदि आप सोचते हैं कि कोई और कंपनी बहुत अच्छी है और बिजनेस या बाजार नुकसान दायक हो जाता है, तो क्या आप अभी भी सोचते हैं कि जब कीमत आधी या एक तिहाई होती है तो यह उतनी ही अच्छी होती है? इसलिए,अपने खुद के निवेश पर दृढ़ विश्वास प्राप्त करना महत्वपूर्ण है। आप धीरे-धीरे सीखते रहेंगे। कुछ गलतियाँ करें। तब तुम समझोगे। तो, यह एक धीमी प्रक्रिया है: पढ़ना और प्रयोग करना।
आपको अंदाजा नहीं लगाना चाहिए। जब आप अंदाजा लगाते हैं, तो यह एक अलग खेल होता है। मैं यह नहीं कह रहा कि यह अच्छा है या बुरा; केवल इतना ही, मुझे अंदाजा लगाने के नियमों का कुछ भी पता नहीं है। और यह एक धीमा खेल है, अगर बाजार में 15 फीसदी बढ़ोतरी होती है,तो यह उम्मीद न करें कि आप अपने पोर्टफोलियो में 20-22 फीसदी से ज्यादा कमा सकते हैं। बेशक, व्यक्तिगत स्टॉक 100 या 200 फीसदी भी हो सकते हैं। इसके अलावा,आपको आशावादी बनना होगा। अगर आप खरीदते हैं और बाजार 50 फीसदी नीचे चला जाता है,तो इसका मतलब दुनिया का अंत नहीं है। विश्वास रखें कि भविष्य उज्ज्वल है - यह बहुत महत्वपूर्ण है।