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Vinayak Pathak/AI-Generated Image
सारांशः बाज़ार की अगली गिरावट आपके पोर्टफ़ोलियो को हिलाए उससे पहले, ऐसा फ़ंड खोजें जो क्रैश में कम नुक़सान के साथ निवेशकों को निवेश में बनाए रखते हैं.
यह तो बहादुर निवेशक भी जानते हैं: बाज़ार का बड़ा क्रैश आपके इरादे की परीक्षा ले सकता है. इक्विटी पोर्टफ़ोलियो को सालों की कमाई गंवाते देखना वाकई मुश्किल होता है. और इसीलिए बेचकर किनारे हो जाने का लालच रोकना मुश्किल होता है.
लेकिन समझदार निवेशक यह भी जानते हैं कि ऐसा करने की क़ीमत क्या है. बहुत जल्दी निकलने का मतलब अक्सर रिकवरी और उस वेल्थ से चूक जाना होता है जो थोड़े धैर्य से मिल सकती थी.
हाइब्रिड फ़ंड इसका हल हैं क्योंकि इनकी गिरावट से सुरक्षा बाज़ार के बुरे दौर में टिके रहना आसान बनाती है.
मुश्किल दौर से बचाने वाली कैटेगरी
हाइब्रिड फ़ंड इक्विटी और डेट के मिश्रण में निवेश करते हैं. इक्विटी हिस्सा लॉन्ग-टर्म ग्रोथ देता है, जबकि डेट हिस्सा बाज़ार की गिरावट में पोर्टफ़ोलियो को सहारा देता है.
हाइब्रिड फ़ंड कितनी सुरक्षा देगा यह उसके इक्विटी-डेट के रेशियो पर निर्भर करता है. ज़्यादा डेट का मतलब आमतौर पर बेहतर सुरक्षा लेकिन कम ग्रोथ होती है. ज़्यादा इक्विटी का मतलब है ज़्यादा रिटर्न लेकिन कम सुरक्षा.
फिर भी हाइब्रिड फ़ंड ऐतिहासिक रूप से बाज़ार में गिरावट के दौरान शुद्ध इक्विटी फ़ंड से कम गिरे हैं. इससे वो उन निवेशकों के लिए उपयोगी बनते हैं जो रातों की नींद गंवाए बिना ग्रोथ चाहते हैं.
नीचे दी गई टेबल पांच हाइब्रिड फ़ंड कैटेगरी दिखाती है जो 2013 से यानी डायरेक्ट प्लान शुरू होने के बाद से, बड़ी बाज़ार गिरावट में निफ़्टी 500 TRI से लगातार कम गिरे हैं.
हाइब्रिड फ़ंड दर्द कम करते हैं
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क्रैश का दौर
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एग्रेसिव हाइब्रिड | कंज़र्वेटिव हाइब्रिड | BAF | इक्विटी सेविंग्स | MAAF | निफ़्टी 500 TRI |
|---|---|---|---|---|---|---|
| मार्च 2015 से फ़रवरी 2016 | -14.5 | 0.1 | -9.2 | -2.8 | -5.6 | -20.1 |
| अगस्त-अक्तूबर 2018 | -11 | -3.1 | -6.6 | -4.7 | -6.7 | -15.6 |
| जनवरी-मार्च 2020 | -29 | -9.1 | -21.3 | -16.6 | -22.5 | -38.1 |
| अक्तूबर 2021 से जून 2022 | -14.8 | -3 | -8.8 | -5.3 | -8.7 | -17.8 |
| सितंबर 2024 से फ़रवरी 2025 | -13.4 | -2.5 | -9.7 | -3.5 | -7.7 | -18.6 |
| आंकड़े % में रिटर्न हैं. 2013 से डेटा. हर कैटेगरी के औसत डायरेक्ट फ़ंड के रिटर्न. हर क्रैश निफ़्टी 500 TRI का शिखर से तलहटी का दौर है. इंडेक्स फ़रवरी 2025 में बॉटम पर आया लेकिन अभी पूरी तरह नहीं उबरा. | ||||||
जैसा टेबल दिखाती है, हाइब्रिड फ़ंड ने बड़े बाज़ार के मुक़ाबले नुकसान काफ़ी सीमित किया है. लेकिन उनकी सुरक्षा का आकार अलग-अलग रहा क्योंकि इक्विटी-डेट का रेशियो अलग-अलग है, जो अंततः सुरक्षा की सीमा तय करता है.
सबसे रक्षात्मक और सबसे आक्रामक हाइब्रिड फ़ंड
1) कंज़र्वेटिव हाइब्रिड फ़ंड: ये सबसे सुरक्षित हैं. इनमें आमतौर पर 10 से 25% नेट इक्विटी होती है, बाकी ज़्यादातर डेट में. इसीलिए पिछले क्रैश में इनमें सबसे कम गिरावट आई.
2) इक्विटी सेविंग्स फ़ंड: ये भी सतर्क निवेशकों के लिए बने हैं. इनमें आमतौर पर 25 से 45% नेट इक्विटी एक्सपोज़र होता है. हालांकि इन्हें हेज्ड इक्विटी हिस्से सहित कम से कम 65% ग्रॉस इक्विटी रखनी होती है, लेकिन रिटर्न और उतार-चढ़ाव मुख्य रूप से नेट इक्विटी एक्सपोज़र से तय होता है. इसलिए ये फ़ंड पहले सुरक्षा, फिर ग्रोथ वाले हैं.
3) बैलेंस्ड एडवांटेज फ़ंड: इन्हें डायनामिक एसेट एलोकेशन फ़ंड भी कहते हैं. इनमें बाज़ार की स्थिति के हिसाब से 0 से 100% तक इक्विटी या डेट में जाने की लचीलापन है. जब बाज़ार महंगा लगे तो इक्विटी घटा सकते हैं और जब मौक़ा हो तो बढ़ा सकते हैं. लेकिन इस लचीलेपन का मतलब यह भी है कि एलोकेशन और नतीजे एक स्कीम से दूसरी में काफ़ी अलग हो सकते हैं.
आख़िरी परीक्षा: नुकसान कितनी बार होता है?
हाइब्रिड फ़ंड सिर्फ़ कम नहीं गिरते, बल्कि मुश्किल साल में नुक़सान से पूरी तरह बचने के मौक़े भी ज़्यादा होते हैं.
नीचे दी गई टेबल दिखाती है कि 2014 से अब तक पांचों हाइब्रिड फ़ंड कैटेगरी में निफ़्टी 500 TRI के मुक़ाबले एक साल में नुकसान के मामले कम रहे हैं.
- कंज़र्वेटिव हाइब्रिड फ़ंड फिर से सबसे आगे हैं. औसत फ़ंड ने सिर्फ़ 1.3% वक़्त में एक साल में नुकसान दिया, जो समूह में सबसे कम है.
- एग्रेसिव हाइब्रिड फ़ंड दूसरे छोर पर थे, 14% से ज़्यादा एक साल की अवधि में नुकसान के साथ, साफ़ तौर पर सबसे ज़्यादा उतार-चढ़ाव वाले.
टेबल हर कैटेगरी की सबसे बुरी एक साल की गिरावट भी दिखाती है. यहां भी हाइब्रिड फ़ंड बड़े बाज़ार से बेहतर टिके हैं.
हाइब्रिड फ़ंड नुकसान की आशंका कम करते हैं
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फ़ंड कैटेगरी
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सबसे ज़्यादा 1 साल का रिटर्न (%) | सबसे कम 1 साल का रिटर्न (%) | साल में नुकसान के मामले (% बार) | 5 साल का रिटर्न (%pa)* |
|---|---|---|---|---|
| एग्रेसिव हाइब्रिड | 68.8 | -23.3 | 14.4 | 12.5 |
| कंज़र्वेटिव हाइब्रिड | 23.6 | -4 | 1.3 | 8.7 |
| BAF (डायनामिक एसेट एलोकेशन) | 47.1 | -15.5 | 5.7 | 10.7 |
| इक्विटी सेविंग्स | 34.5 | -11.2 | 3.8 | 8.7 |
| MAAF | 50.7 | -15.9 | 5 | 10.9 |
| निफ़्टी 500 TRI | 100.8 | -33.3 | 16.3 | 14.1 |
| 1 जनवरी 2014 से 19 मई 2026 तक हर कैटेगरी के औसत फ़ंड के एक साल के डेली रोलिंग रिटर्न पर आधारित. *पांच साल का रोलिंग रिटर्न औसत | ||||
आपके लिए कौन सा हाइब्रिड फ़ंड सही है?
यह इस पर निर्भर करता है कि आप निवेश से क्या चाहते हैं.
अगर आप उतार-चढ़ाव झेल सकते हैं और लंबे समय के लिए निवेश करना चाहते हैं तो एग्रेसिव हाइब्रिड फ़ंड चुनें. ये हाइब्रिड में सबसे ज़्यादा उतार-चढ़ाव वाले हैं, लेकिन ज़्यादा इक्विटी एक्सपोज़र से बेहतर लॉन्ग-टर्म ग्रोथ की क्षमता भी है, साथ में कुछ गिरावट से सुरक्षा भी.
अगर आप बेहतर टैक्स ट्रीटमेंट के साथ ज़्यादा स्थिर विकल्प चाहते हैं तो इक्विटी सेविंग्स फ़ंड पर विचार करें. इनका कम से कम 65% ग्रॉस इक्विटी एलोकेशन इन्हें इक्विटी फ़ंड की तरह टैक्स होने देता है, जबकि कम नेट इक्विटी एक्सपोज़र उतार-चढ़ाव को काबू में रखता है.
बैलेंस्ड एडवांटेज फ़ंड बीच के निवेशकों के लिए हैं. ये उनके लिए बने हैं जो ज़्यादा इक्विटी जोख़िम नहीं लेना चाहते लेकिन ठीक-ठाक ग्रोथ भी चाहते हैं.
मल्टी-एसेट एलोकेशन फ़ंड उनके लिए हैं जो गोल्ड को अतिरिक्त डाइवर्सिफ़ायर के रूप में चाहते हैं. हालांकि अलग-अलग स्कीम में पोर्टफ़ोलियो का मिश्रण काफ़ी अलग हो सकता है, इसलिए निवेश से पहले असली एलोकेशन देखें. BAF के लिए भी यही बात लागू होती है.
बड़ी बात यह है कि हाइब्रिड फ़ंड बुल मार्केट में धमाल करने के लिए नहीं हैं. इनकी असली क़ीमत बाज़ार गिरने पर दिखती है. ये सफ़र को कम दर्दनाक बनाते हैं और कई निवेशकों के लिए यही उन्हें इतने समय तक निवेशित रखता है कि वो अंततः रिकवरी का फ़ायदा उठा सकें.
हम आपके लिए हाइब्रिड फ़ंड चुनते हैं
अगर आप हाइब्रिड फ़ंड में निवेश शुरू करना चाहते हैं लेकिन किस स्कीम से शुरू करें यह तय नहीं है, तो वैल्यू रिसर्च फ़ंड एडवाइज़र से मदद लें. हमारे एनालिस्ट हाइब्रिड फ़ंड का जोख़िम प्रोफ़ाइल, लॉन्ग-टर्म प्रदर्शन, पोर्टफ़ोलियो का बर्ताव और एसेट एलोकेशन अनुशासन देखकर उन्हें शॉर्टलिस्ट करते हैं जो हमारी रेकमेंडेशन लिस्ट में जगह पाते हैं.
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