Vinayak Pathak/AI-Generated Image
सारांशः तीन साल पूरे होते-होते इस मल्टी-कैप फ़ंड ने 5-स्टार हासिल कर लिए. हम इसके टिकाऊ प्रदर्शन के पीछे की वजहें जानते हैं और यह भी देखते हैं कि क्या यह आपके पोर्टफ़ोलियो में जगह पाने का हक़दार है.
हर वो फ़ंड जो तीन साल पूरे करे, ज़रूरी नहीं कि ध्यान देने लायक़ भी हो. लेकिन जब कोई फ़ंड इस मुक़ाम पर Value Research की 5-स्टार रेटिंग के साथ पहुंचे, तो उसे ग़ौर से देखना बनता है. HSBC Multi Cap Fund, जो जनवरी 2023 में लॉन्च हुआ था, ने बिल्कुल यही किया है. इस रेटिंग के पीछे के नंबर महज़ इत्तिफ़ाक़ नहीं हैं.
वैल्यू रिसर्च म्यूचुअल फ़ंड को रेट कैसे करता है
HSBC Multi Cap Fund की 5- स्टार रेटिंग की वजहों में जाने से पहले, यह समझना ज़रूरी है कि Value Research म्यूचुअल फ़ंड को कैसे रेट करता है.
पहले फ़ंड के 'रिटर्न' और 'रिस्क' के अलग-अलग स्कोर निकाले जाते हैं.
फिर रिटर्न स्कोर में से रिस्क स्कोर घटाकर एक मिला-जुला माप (composite measure) तैयार होता है, जिसे दो समय-अवधियों के हिसाब से वेट किया जाता है.
इक्विटी और हाइब्रिड फ़ंड्स के लिए पांच साल के स्कोर को 60 प्रतिशत और तीन साल के स्कोर को 40 प्रतिशत वेटेज दिया जाता है. जिन फ़ंड्स की पांच साल की हिस्ट्री नहीं है, जैसा कि इस मामले में है, उन्हें सिर्फ़ तीन साल के स्कोर पर आंका जाता है. अपनी कैटेगरी में सिर्फ़ टॉप 10 प्रतिशत फ़ंड्स को ही 5-स्टार मिलते हैं.
तो अब देखते हैं कि HSBC Multi Cap Fund ने लॉन्च के सिर्फ़ तीन साल में 5- स्टार कैसे हासिल किए.
अलग-अलग समय में मज़बूत रिटर्न
किसी फ़ंड को परखने का सबसे सीधा तरीक़ा यह है कि उसने कितना रिटर्न दिया और क्या वो रिटर्न लिए गए जोख़िम के मुक़ाबले सही था. दोनों पैमानों पर HSBC Multi Cap Fund खरा उतरता है.
लॉन्च के बाद से फ़ंड ने 23.4 प्रतिशत रिटर्न दिया है, जो कैटेगरी एवरेज 18.3 प्रतिशत और बेंचमार्क (VR Multicap TRI) के 17.3 प्रतिशत से काफ़ी आगे है. यह फ़र्क़ मामूली नहीं है. इससे साफ़ होता है कि फ़ंड ने अपने ज़्यादातर पीयर्स और इंडेक्स से बेहतर रिटर्न देने की लगातार काबिलियत दिखाई है.
रोलिंग रिटर्न भी यही कहानी बताते हैं. फ़ंड ने रोलिंग रिटर्न के आधार पर क़रीब 23 प्रतिशत का रिटर्न दिया, जबकि कैटेगरी का आंकड़ा क़रीब 19 प्रतिशत और बेंचमार्क का 16.8 प्रतिशत रहा. रोलिंग रिटर्न पॉइंट-टू-पॉइंट आंकड़ों से ज़्यादा भरोसेमंद होते हैं क्योंकि ये सिर्फ़ एक तारीख़ से नहीं, बल्कि कई एंट्री पॉइंट्स पर परफ़ॉर्मेंस दिखाते हैं. किसी एक ख़ास तारीख़ से अच्छा दिखने वाले फ़ंड और हर वक़्त निवेशकों को फ़ायदा देने वाले फ़ंड, दोनों में फ़र्क़ होता है.
तीन साल के SIP रिटर्न में फ़ंड ने 12.8 प्रतिशत कमाया, जो कैटेगरी में कुल मिलाकर छठे और एन्युअलाइज़्ड रिटर्न के लिहाज़ से दूसरे नंबर पर है. जो लोग SIP के ज़रिए नियमित निवेश करते हैं, जो कि निवेश का सही तरीक़ा है, उनके लिए यह आंकड़ा तसल्ली देने वाला है.
फैला हुआ निवेश, न कि कुछ सीमित निवेशों पर दांव
मल्टी-कैप फ़ंड्स के लिए ज़रूरी है कि वे अपनी रक़म लार्ज, मिड और स्मॉल-कैप शेयरों में फैलाएं. HSBC Multi Cap Fund इस ज़िम्मेदारी को गंभीरता से निभाता है. पोर्टफ़ोलियो में 96 स्टॉक हैं, जो इस तरह के फ़ंड के लिए अच्छे डाइवर्सिफ़िकेशन का संकेत है.
लार्ज-कैप स्टॉक्स की हिस्सेदारी 43.67 प्रतिशत है, जो एक तरह की स्थिरता देती है. मिड-कैप स्टॉक्स 27.96 प्रतिशत और स्मॉल-कैप 28.4 प्रतिशत हैं, जिससे ग्रोथ-ओरिएंटेड सेगमेंट में भी अच्छा एक्सपोज़र बना रहता है.
कन्संट्रेशन रिस्क काफ़ी कम है. टॉप 10 स्टॉक्स मिलकर पोर्टफ़ोलियो का सिर्फ़ 23 प्रतिशत हिस्सा बनाते हैं और सबसे बड़ी होल्डिंग Reliance Industries भी सिर्फ़ 3.17 प्रतिशत है. कोई एक स्टॉक फ़ंड की ओवरऑल परफ़ॉर्मेंस को बड़ा नुक़सान नहीं पहुंचा सकता.
सेक्टर के लिहाज़ से, Financials (24.91 प्रतिशत), Industrials (17.13 प्रतिशत) और Consumer Discretionary (11.18 प्रतिशत) जैसे टॉप तीन सेक्टरों की पोर्टफ़ोलियो में कुल हिस्सेदारी 53.2 प्रतिशत है. बिना किसी एक जगह ज़रूरत से ज़्यादा दांव लगाए बिना, इससे एक सोचे-समझे सेक्टोरल नज़रिये का पता चलता है.
क्या आपको HSBC Multi Cap Fund में निवेश करना चाहिए?
HSBC Multi Cap Fund ने अपनी 5-स्टार रेटिंग वादों से नहीं, परफ़ॉर्मेंस से हासिल की है. कई पैमानों पर इसके रिटर्न लगातार कैटेगरी और बेंचमार्क से आगे रहे हैं. इसका पोर्टफ़ोलियो अच्छी तरह डाइवर्सिफ़ाइड है, कन्संट्रेशन रिस्क कम है और इसकी बनावट मल्टी-कैप मैंडेट के प्रति एक अनुशासित नज़रिया दिखाती है.
हालांकि, पिछला परफ़ॉर्मेंस आगे के रिटर्न की गारंटी नहीं है. 5-स्टार रेटिंग बताती है कि फ़ंड ने क्या किया है. रेटिंग यह नहीं बताती कि आगे क्या होगा, या यह फ़ंड आपके जोख़िम, निवेश की अवधि और वित्तीय लक्ष्यों के लिए सही है या नहीं.
यहीं काम आता है Value Research Fund Advisor. हमारे एनालिस्ट रेटिंग से आगे जाकर यह देखते हैं कि कोई फ़ंड आपके पोर्टफ़ोलियो में फ़िट बैठता है या नहीं. सब्सक्रिप्शन से आपको पर्सनलाइज़्ड फ़ंड रेकमेंडेशन, गहरे विश्लेषण और लगातार गाइडेंस मिलती है, ताकि आप सिर्फ़ रेटिंग के पीछे न भागें, बल्कि एक सोचे-समझे प्लान के साथ निवेश करें.
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