इस महीने 6 इक्विटी फ़ंड्स की रेटिंग में हुआ सुधार

सारांशः रेटिंग को रिव्यू का वक़्त आ गया है और हरे-लाल मार्कर निकल आए हैं. इस महीने कौन से इक्विटी फ़ंड्स रेटिंग की सीढ़ी चढ़े और किसने 5-स्टार का ताज पहना - आगे पढ़कर जानिए.

महीने का वह वक़्त फिर आ गया है. हर महीने के पहले हफ़्ते में हम - हरे और लाल मार्कर हाथ में लिए - अपने म्यूचुअल फ़ंड रेटिंग रिव्यू के लिए बैठते हैं और देखते हैं कि कौन से इक्विटी फ़ंड्स अपग्रेड के हक़दार बने और किसने वो बहुप्रतीक्षित 5- स्टार रेटिंग हासिल की.

Value Research में हम म्यूचुअल फ़ंड्स को रेट कैसे करते हैं

नाम आने से पहले, रेटिंग तय करने के तरीक़े पर एक नज़र डालते हैं, क्योंकि यही बताता है कि कोई फ़ंड रेटिंग में ऊपर क्यों जाता है.

संक्षेप में समझिए:

• हर कैटेगरी के हर फ़ंड के लिए हम एक 'रिटर्न स्कोर' और एक 'रिस्क स्कोर' निकालते हैं.
• रिटर्न स्कोर में से रिस्क स्कोर घटाकर हम एक रिस्क-एडजस्टेड परफ़ॉर्मेंस मानक तैयार करते हैं, जो रेटिंग का आधार बनता है. यही इसका मूल है: सिर्फ़ यह नहीं कि फ़ंड ने कितना कमाया, बल्कि यह भी कि उसने कितना जोख़िम उठाकर वह कमाया.
• इसके बाद हम दो समयावधियों को एक साथ मिलाकर फ़ैसला सुनाते हैं. इक्विटी और हाइब्रिड फ़ंड्स के लिए पांच साल का स्कोर 60 प्रतिशत और तीन साल का स्कोर 40 प्रतिशत वज़न रखता है.
• जिन फ़ंड्स के पास पांच साल का रिकॉर्ड नहीं है, उन्हें सिर्फ़ तीन साल के स्कोर के आधार पर परखा जाता है.
• इस कंपोज़िट स्कोर को फिर स्टार रेटिंग में बदला जाता है.

Value Research के रेटिंग के तरीक़े को समझने के बाद, आइए जून में रेटिंग पाने वाले इक्विटी फ़ंड्स पर नज़र डालें.

टैक्स-सेवर फ़ंड्स की वापसी

लिस्ट में शामिल दोनों टैक्स-सेविंग फ़ंड्स की कहानी लगभग एक जैसी है.

#1 Edelweiss ELSS Tax Saver Fund

यह फ़ंड लंबे समय तक या तो अपने बेंचमार्क BSE 500 TRI के बराबर चलता रहा या उससे पीछे - रेटिंग अपग्रेड के लायक़ प्रदर्शन तो बिल्कुल नहीं. लेकिन दिसंबर 2025 में कुछ बदला.

तब से Edelweiss ELSS Tax Saver Fund दोनों से आगे निकल गया है और बेंचमार्क BSE 500 TRI के 11.8 प्रतिशत और कैटेगरी एवरेज के 12.9 प्रतिशत के मुक़ाबले इसका पांच साल का रोलिंग रिटर्न अब 13.9 प्रतिशत (4 जून 2026 तक) पर है.

इसके लंबी अवधि के SIP नंबर तीन साल में 7 प्रतिशत (कैटेगरी में छठा स्थान) और पाँच साल में 11.6 प्रतिशत के साथ अभी भी ठीक-ठाक हैं, लेकिन हाल की तेज़ी ने पलड़ा झुका दिया.

#2 HSBC ELSS Tax Saver Fund

HSBC ELSS Tax Saver Fund ने भी अपनी कैटेगरी के Edelweiss के फ़ंड जैसी ही राह पकड़ी. यह फ़ंड भी पांच साल की रोलिंग अवधि में अपनी कैटेगरी और बेंचमार्क से पिछड़ता रहा, लेकिन पिछले कुछ महीनों में 14.4 प्रतिशत रिटर्न के साथ इसने दोनों को पीछे छोड़ दिया.

SIP रिटर्न भले ही सामान्य हों, फ़ंड ने अपनी कैटेगरी को पीछे छोड़ा है और तीन साल में HSBC ELSS Tax Saver Fund ने 8.8 प्रतिशत रिटर्न दिया, जबकि कैटेगरी रिटर्न सिर्फ़ 4.1 प्रतिशत रहा. वहीं, पांच साल में कैटेगरी एवरेज के 10.2 प्रतिशत के मुक़ाबले फ़ंड ने 13.4 प्रतिशत रिटर्न दिया.

इसके अलावा, इसका अल्फ़ा 3.8 प्रतिशत है (यानी जोख़िम के लिहाज़ से बेंचमार्क से ज़्यादा मिला रिटर्न), जो कैटेगरी में छठे स्थान पर है. हालांकि, 16.5 प्रतिशत का स्टैंडर्ड डेविएशन (फ़ंड की अस्थिरता का पैमाना) थोड़ा ज़्यादा है - इसलिए यह फ़ंड कमज़ोर दिल वालों के लिए नहीं है.

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मिड और स्मॉल-कैप में हलचल

#1 HSBC Midcap Fund

HSBC Midcap Fund तीन साल (18.3 प्रतिशत) और पांच साल (21.1 प्रतिशत) के दोनों SIP रिटर्न में अपनी कैटेगरी में पहले नंबर पर है. हाल का प्रदर्शन उतार-चढ़ाव भरा रहा है, लेकिन बेंचमार्क BSE 150 MidCap के 17.2 प्रतिशत और कैटेगरी के 17.7 प्रतिशत के मुक़ाबले पांच साल के रोलिंग आधार पर 20.3 प्रतिशत रिटर्न के साथ फिर ऊपर आ गया है.

फ़ंड तीन साल के अल्फ़ा (5.8) में भी सबसे आगे है. फ़ाइनेंशियल्स, इंडस्ट्रियल्स और कंज्यूमर डिस्क्रेशनरी पर भारी दांव और टेक्नोलॉजी में सीमित निवेश के साथ, यह कॉम्बिनेशन काम कर गया.

#2 Bank of India Small Cap Fund

यह एक उल्लेखनीय स्मॉल-कैप फ़ंड है. SIP रिटर्न के लिहाज़ से यह तीन साल में पहले (14.9 प्रतिशत) और पांच साल में चौथे (18.8 प्रतिशत) स्थान पर रहा है.

Bank of India Small Cap Fund को 2025 के मध्य से कुछ उतार-चढ़ाव ज़रूर देखने पड़े, लेकिन इसने कैटेगरी के 18 प्रतिशत और BSE 250 SmallCap TRI के 16.2 प्रतिशत के मुक़ाबले 4 जून 2026 तक 21.2 प्रतिशत रिटर्न के साथ अपनी कैटेगरी के दूसरे फ़ंड्स और बेंचमार्क दोनों को काफ़ी पीछे छोड़ा. ध्यान देने वाली बात यह है कि इसका पोर्टफ़ोलियो काफ़ी कंसंट्रेड है - सिर्फ़ 82 स्टॉक, और टॉप तीन सेक्टर मिलाकर पोर्टफ़ोलियो का करीब़ 63 प्रतिशत बनाते हैं.

#3 Union Small Cap Fund

यह फ़ंड इस अपग्रेड लिस्ट में सबसे शांत तरीक़े से आया है.  तीन साल में 12.5 प्रतिशत और पांच साल में 16.2 प्रतिशत रिटर्न के साथ इसके SIP रिटर्न ठीक-ठाक हैं, लेकिन लंबी अवधि में यह ज़्यादातर अपने बेंचमार्क और कैटेगरी के साथ-साथ चलता रहा, स्पष्ट आउटपरफ़ॉर्मेंस के कम ही मौक़े आए.

Bank of India के इस कैटेगरी के फ़ंड की तरह, यह फ़ंड भी बेहद कंसंट्रेटेड है - सिर्फ़ 68 स्टॉक और टॉप तीन सेक्टर पोर्टफ़ोलियो का 66 प्रतिशत हिस्सा बनाते हैं.

5-स्टार की दस्तक

और अंत में एक फ़ंड जिसका अलग से ज़िक्र ज़रूरी है. ITI Flexi Cap Fund अभी सिर्फ़ तीन साल का है और 5-स्टार रेटिंग पा चुका है.

और क्यों न पाता - इसने इंडेक्स के 12.9 प्रतिशत और कैटेगरी के 14.1 प्रतिशत के मुक़ाबले तीन साल में करीब़ 20 प्रतिशत रोलिंग रिटर्न के साथ अपने बेंचमार्क BSE 500 TRI और अपनी कैटेगरी के साथियों दोनों को पीछे छोड़ दिया है. तीन साल का SIP रिटर्न (9.9 प्रतिशत) सातवें स्थान पर ठीक-ठाक है, लेकिन एक अच्छे डाइवर्सिफ़ाइड पोर्टफ़ोलियो के साथ यह एक नया फ़ंड है जिस पर नज़र रखी जानी चाहिए.

इनमें से किसी फ़ंड में निवेश का मन है?

स्टार रेटिंग किसी फ़ंड के पिछले प्रदर्शन को समझने का एक तरीक़ा है, लेकिन निवेश का फ़ैसला सिर्फ़ इसी के आधार पर नहीं होना चाहिए. किसी फ़ंड में पैसे लगाने से पहले आपके निवेश की अवधि, जोख़िम उठाने की क्षमता, बजट और आर्थिक लक्ष्य - इन सब बातों का भी ध्यान रखना ज़रूरी है.

यहीं काम आता है Value Research Fund Advisor. यह आपको एक भी रुपया लगाने से पहले यह समझने में मदद करता है कि कोई फ़ंड आपके लक्ष्यों के लिए सच में सही है या नहीं.

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