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रजनीकांत कौन हैं? रजनीकांत एक सुपरस्टार हैं! ये जवाब सही तो है, पर अधूरा है.
क्योंकि रजनीकांत के स्टाइल और एक्टिंग की उनकी महारत, ज़िंदगी के शुरुआती दिनों का संघर्ष, और उसके बाद का बेमिसाल सुपर-स्टारडम, इन सब बातों के साथ ये जवाब न्याय नहीं करता.
इसी तरह, सिर्फ़ हेडलाइन पढ़ कर बिना सोचे-समझे उस म्यूचुअल फ़ंड-Mutual Fund में निवेश- Invest करना भी अधूरी जानकारी पर अमल करना है कि एक फ़ंड- Fund ने 20 प्रतिशत से ज़्यादा मुनाफ़ा दिया. आखिर, रजनीकांत जैसी ज़बरदस्त सफलता एक दिन में नहीं मिलती.
तो आइये इस म्यूचुअल फंड की सफलता के इस सफ़र को गहराई से देखते हैं. इसके 'करियर' की शुरुआत के बारे में जानते हैं, और समझते हैं कि इसने 20 प्रतिशत से ज़्यादा रिटर्न के 'स्टारडम' को कैसे हासिल किया.
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ऑडिशन - शुरुआती दौर
कोई भी एक म्यूचुअल फ़ंड लेते हैं, जिसने हाल में दोहरे अंकों का रिटर्न दिया हो.
मिसाल के तौर पर कोटक फ़ोकस्ड इक्विटी फ़ंड ऐसा ही एक फ़ंड है. इस फ़ंड ने, पिछले तीन साल में 24.2 प्रतिशत रिटर्न दिया है.
रिहर्सल - तैयारी
सफलता हासिल करने के लिए सबसे ज़रूरी चीज़ है, तैयारी. आइए देखते हैं कि फ़ंड ने अपने शुरुआती दिनों में क्या-क्या किया.
जुलाई 2019 में लॉन्च होने के बाद कोटक फ़ोकस्ड फ़ंड ने निवेशकों से ₹1000 करोड़ हासिल किए. फ़ंड ने 19 स्टॉक्स में सिर्फ़ ₹109 करोड़ निवेश किए.
बाकी की रक़म कैश में थी और इसे निवेश नहीं किया गया. आप टेबल में देख सकते हैं.
| अवधि | कैश (%) | इक्विटी (%) | ख़रीदे गए स्टॉक्स | बेचे गए स्टॉक्स |
|---|---|---|---|---|
| जुलाई 2019 | 90.9 | 9.1 | 19 | 0 |
| अगस्त 2019 | 21.5 | 78.5 | 11 | 0 |
| सितंबर 2019 | 6.6 | 93.4 | 3 | 3 |
| अक्टूबर 2019 | 3.9 | 96.1 | 1 | 1 |
फ़ंड ने क़रीब सारी रक़म इक्विटी में निवेश करने में पूरे चार महीने लगाए.
ये बताता है कि पोर्टफ़ोलियो रातों-रात नहीं बन जाता. स्टॉक चुनने में काफ़ी रिसर्च की ज़रूरत होती है.
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लाइट, कैमरा और - एक्शन
जैसे आप कैमरे से कुछ छिपा नहीं सकते, ठीक उसी तरह, एक बार पोर्टफ़ोलियो बना लेने के बाद फ़ंड मैनजर के पास कुछ भी छुपाने गुंजाइश नहीं होती. हर फ़ंड मैनेजर को पोर्टफोलियो पर कड़ी नज़र रखनी ही पड़ती है.
जब किसी कंपनी से भरोसा उठ जाता है, तो उसका स्टॉक तुरंत बेच दिया जाता है. और हां, इसका उलटा भी उतना ही सही है.
कोटक फ़ोकस्ड फ़ंड पर भी यही बात लागू होती है. अब, देखते हैं कि पहले 30 स्टॉक के साथ क्या हुआ जिनमें फ़ंड ने निवेश किया था.
| होल्डिंग का समय | कंपनियों की संख्या |
|---|---|
| एक साल से कम | 6 |
| 1-2 साल | 5 |
| 2-3 साल | 6 |
| 3 साल से अधिक | 13 |
| नोट; 3 साल से अधिक समय तक होल्ड कि किए गए 13 स्टॉक्स में से 9 फ़ंड लॉन्च किए जाने के बाद से होल्ड किए गए हैं | |
शुरुआती 20 प्रतिशत कंपनियों को एक साल के अंदर बेच दिया गया. क़रीब 45 प्रतिशत कंपनियों में निवेश को तीन साल से ज़्यादा वक़्त तक बनाए रखा गया. ये दिखाता है कि म्यूचुअल फ़ंड की गला काट प्रतियोगिता से भरी दुनिया में सफलता पाने के लिए, फ़ंड मैनेजर को भरोसे के साथ-साथ कड़े और निर्णायक फ़ैसले लेने की ज़रूरत भी होती है.
लेकिन कहानी अभी बाक़ी है... क्योंकि इसकी ग्रोथ का ग्राफ़ सीधा-सीधा नहीं रहा.
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स्टारडम - उतार-चढ़ाव
रजनीकांत आज भले ही सुपर-सुपरस्टार हैं, लेकिन उनके करियर ने भी कई तूफ़ानों के कई दौर देखे. ठीक वैसे ही जैसा हम सभी के साथ होता है.
तो किसी फ़ंड के साथ चीजें अलग कैसे होंगी?
कोटक फ़ोकस्ड फ़ंड मुश्किल से चार साल पुराना है. लॉन्च के बाद से फ़ंड ने 61 स्टॉक में निवेश किया है और इनके नतीजे मिले जुले रहे जिसे आप नीचे टेबल में देख सकते हैं.
| रिटर्न | स्टॉक्स की संख्या | प्रति स्टॉक औसत ऐलोकेशन (%) |
|---|---|---|
| 20% से अधिक | 21 | 2.8 |
| 10 से 20% | 14 | 3.3 |
| 0 से 10% | 7 | 2.5 |
| -10 से 0% | 10 | 2.3 |
| -20 से -10% | 3 | 2.3 |
| -20% से कम | 6 | 1.4 |
आप पूछ सकते हैं, "अगर फ़ंड का स्टॉक चुनने का तरीक़ा इतना ही आधा-अधूरा है, तो फ़ंड ने इतना शानदार रिटर्न कैसे दिया"? आसान शब्दों में कहें, तो ये सारा खेल है, अपने पोर्टफ़ोलियो में हारने वालों (losers) की तुलना में बड़े विजेताओं (winners) को ज़्यादा रखना.
एक और अहम पहलू है कि फ़ंड ने कितने प्रतिशत रक़म, हर स्टॉक में बांटी. आप साफ़ तौर पर देख सकते हैं कि विजेता स्टॉक्स-Stocks का साइज़ हारने वाले स्टॉक-Stock से काफ़ी बड़ा है. ये नंबर ही हैं जिनकी बदौलत इन फ़ंड ने दोहरे अंकों का शानदार (23 मई, 2023) मुनाफ़ा दिया.
सुपर स्टारडम - सुपर सफलता
हर साल एक अलग कहानी कहता है. ऐसा नहीं कि रजनीकांत की हर फ़िल्म सुपर-डुपर-मैगा हिट रही. इसी तरह कोटक फ़ंड के लिए कुछ साल बड़े शानदार रहे और कुछ साल काफ़ी ख़राब.
जैसा कि पहले बताया गया कि 2021 बहुत शानदार रहा लेकिन इससे पहले के फ़ंड के रिटर्न दूसरे किसी इक्विटी फ़ंड के रिटर्न के आसपास ही थे.
फ़िल्मी सफ़र - निचोड़
संक्षेप में, आपके निवेश का रिटर्न उतार चढ़ाव भरा होगा ही. कुछ साल शानदार होंगे और यही साल साधारण सालों की भरपाई करेंगे.
अगली बार, जब आपको कोई अल्फ़ा म्यूचुअल फ़ंड दिखाई दे, तो सिर्फ़ उसकी सफलता और शानदार रिटर्न पर ही फ़िदा न हो जाएं क्योंकि सफलता शांत रह कर कड़ी मेहनत का नाम है, बाक़ी तो सिर्फ़ शोरगुल है.
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ये लेख पहली बार जून 14, 2023 को पब्लिश हुआ.
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