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फिडेलिटी मैगलन फ़ंड के चर्चित पूर्व मैनेजर पीटर लिंच लोकप्रिय ट्रेंड्स या ख़बरों में रहने स्टॉक्स के पीछे नहीं भागते थे. उनका मानना था कि ऐसी कंपनियों में निवेश करना चाहिए जिन्हें आप समझ सकें और जिनकी कमाई तेज़ी से बढ़ रही हो, मज़बूत बैलेंस शीट हो, उचित वैल्यूएशन हो और जिनमें इंस्टीट्यूशनल इन्वेस्टर्स कम दिलचस्पी दिखा रहे हों.
उनकी फ़िलॉसफ़ी से प्रेरित होकर, हमने वैल्यू रिसर्च के स्टॉक स्क्रीनर की मदद से लिंच स्टाइल पर खरी उतरने वाली कंपनियों को चुना. हमने इन फ़िल्टर का इस्तेमाल किया:
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मार्केट कैप >₹500 करोड़
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फ़ाइनेंशियली मज़बूती के लिए, डेट-टू-इक्विटी 1
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कैपिटल इफ़िशिएंसी के लिए, ROE >15%
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पांच साल की EPS ग्रोथ 15-30% के बीच
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रडार से अछूते स्टॉक्स के लिए, संस्थागत हिस्सेदारी 30%
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P/E 15
- ऑपरेशन संबंधी अनुशासन के लिए, रेवेन्यू ग्रोथ की तुलना में इन्वेंट्री ग्रोथ 1.2 गुनी हो
इसके साथ 16 कंपनियां चुनी गईं, जिनमें से हमने वो 9 स्टॉक्स चुने जिन्हें हमारे स्टॉक रेटिंग्स में चार या पांच रेटिंग हासिल हैं. नीचे, हम इनमें से दो स्टॉक्स के बारे में बता रहे हैं और साथ ही, बता रहे हैं कि वे पीटर लिंच के स्टॉक्स के अनूठे मानदंडों को कैसे पूरा करते हैं.
| कंपनी | मार्केट कैप (करोड़ ₹) | स्टॉक रेटिंग | डेट-टू-इक्विटी (गुना) | ROE (%) | 5-साल की EPS ग्रोथ (%) | इंस्टीट्यूशनल स्टेक (%) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| नावा | 13,443 | 5 | 0.1 | 19.4 | 29.9 | 9.9 |
| J&K बैंक | 10,601 | 4 | 0.3 | 18.1 | 29.8 | 14.3 |
| भंसाली पॉलिमर | 2,624 | 5 | 0.0 | 18.0 | 21.9 | 1.6 |
| IIFL कैपिटल सर्विसेज | 7,067 | 4 | 0.7 | 32.9 | 27.6 | 23.3 |
| LG बालाकृष्णन | 3,924 | 5 | 0.1 | 18.1 | 23.9 | 19.8 |
| कोठारी पेट्रोकेम | 954 | 5 | 0.0 | 29.1 | 25.2 | 0.1 |
| क्रेडो ब्रांड | 878 | 4 | 0.1 | 19.1 | 27.8 | 4.7 |
| 20 माइक्रोन | 780 | 4 | 0.3 | 17.4 | 17.3 | 0.9 |
| इंटीग्रेटेड टेक | 669 | 4 | 0.0 | 36.9 | 24.7 | 4.3 |
| डेटा 28 अप्रैल, 2025 का है | ||||||
भंसाली इंजीनियरिंग पॉलिमर्स
Bhansali Polymers (BEPL), ABS (एक्रिलोनाइट्राइल ब्यूटाडीन स्टाइरीन) और SAN (स्टाइरीन एक्रिलोनाइट्राइल) जैसे स्पेशलाइज प्लास्टिक मैटेरियल्स की अग्रणी भारतीय निर्माता है. इन पॉलिमर्स का इस्तेमाल ऑटोमोटिव, घरेलू उपकरण, इलेक्ट्रॉनिक्स और पैकेजिंग इंडस्ट्री में होता है. राजस्थान के अबू रोड और मध्य प्रदेश के सतनूर में इंटिग्रेटेड मैन्युफैक्चरिंग प्लांट्स के साथ, BEPL मुख्य रूप से घरेलू बाज़ार को सेवाएं देती है.
वित्तीय रूप से, BEPL बिना कोई लंबे समय के क़र्ज़ और मज़बूत कैश रिज़र्व के साथ आगे बढ़ी है, जिससे उसका कैपिटल मैनेजमेंट में कंज़रवेटिव नज़रिया जाहिर होता है. पिछले पांच वर्षों में कंपनी का औसत ROE लगभग 20% रहा है, जिससे उसकी असाधारण पूंजी दक्षता का पता चलता है. इसके अलावा, इसके बैकवर्ड इंटीग्रेशन ने लागत दक्षता और प्रोडक्ट क्वालिटी पर बेहतर नियंत्रण के माध्यम से ऑपरेशन मार्जिन को मजबूत बनाए रखा है.
पिछले कुछ वर्षों में, BEPL की ग्रोथ को ऑटोमोटिव और व्हाइट गुड्स सेक्टर्स से बढ़ती मांग और भारत में इम्पोर्ट में कमी के बढ़ते ट्रेंड से सपोर्ट मिला है, क्योंकि देश अपनी ABS ज़रूरत का लगभग 50-60% इम्पोर्ट करता है. क्षमता विस्तार और सरकार के घरेलू मैन्युफैक्चरिंग को समर्थन देने की नीति के साथ, ABS रेजिन की मांग बढ़ने से BEPL की ग्रोथ जारी रहने की संभावना है. केवल 2% से कम संस्थागत हिस्सेदारी के साथ, BEPL एक हाई-क्वालिटी वाला बिज़नस है जो अभी तक बाज़ार का ध्यान आकर्षित नहीं कर पाया है.
हालांकि, BEPL को कई जोखिमों का सामना करना पड़ता है. इनमें कच्चे माल की क़ीमतों में अस्थिरता, विशेष रूप से क्रूड से जुड़े इनपुट्स, ऑटोमोटिव और उपकरण जैसे साइक्लिकल इंडस्ट्रीज़ पर निर्भरता और वैश्विक खिलाड़ियों से बढ़ती प्रतिस्पर्धा शामिल है, जिससे मार्जिन पर दबाव पड़ सकता है और बाज़ार हिस्सेदारी में विस्तार को सीमित कर सकती है.
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क्रेडो ब्रांड्स
विदेशी ब्रांड्स और आकर्षक स्टार्टअप्स से भरे फैशन क्षेत्र में, पुरुषों के कैजुअलवेयर ब्रांड मफ्ती (Mufti) की मूल कंपनी Credo Brands प्रॉफ़िटेबिलिटी, ब्रांड इक्विटी और कैपिटल एफ़िशिएंसी के मिश्रण के साथ उभरती है. 1998 में स्थापित, मफ्ती ने मिड-प्रीमियम मेन्सवियर सेगमेंट में अपनी जगह बनाई है, जो मास-मार्केट और हाई-एंड परिधानों के बीच की खाई को पाटता है.
इसके आंकड़े असली कहानी बताते हैं. FY21-24 में, रेवेन्यू प्रति वर्ष 33% की दर से बढ़ा, वहीं, नेट प्रॉफ़िट मार्जिन लगातार 10% से ऊपर रहा. तीन साल का मीडियन रिटर्न ऑन कैपिटल एम्प्लॉयड (ROCE) 31% और ज़ीरो क़र्ज़ के साथ, क्रेडो एक कैपिटल लाइट बिज़नस चलाती है. ये मैन्युफैक्चरिंग को आउटसोर्स करती है, जिससे वो डिजाइन और डिस्ट्रीब्यूशन पर ध्यान केंद्रित कर पाती है. ये अपनी रेवेन्यू का लगभग 27% एक्सक्लूसिव ब्रांड आउटलेट्स (EBOs), 26% मल्टी-ब्रांड स्टोर्स और 12% ऑनलाइन चैनलों से हासिल करती है.
इन पॉजिटिव बातों के बावजूद, क्रेडो केवल 13.6 गुनी अर्निंग्स पर ट्रेड कर रही है, जिसका कारण मौजूदा इंडस्ट्री-वाइड मंदी है. पिछले कुछ तिमाहियों में प्रीमियम और मिड-प्रीमियम सेगमेंट की मांग कमज़ोर कंज्यूमर सेंटीमेंट और डिस्क्रेशनरी ख़र्च में सुस्ती के कारण कम रही है. इससे कंपनी की रेवेन्यू ग्रोथ धीमी हुई; FY24 में रेवेन्यू ग्रोथ 14% तक धीमी हो गई और Q3 FY25 में केवल 4% YoY विस्तार देखा गया.
आखिरी बात
ये पीटर लिंच से प्रेरित स्क्रीन मज़बूत फंडामेंटल्स और बैलेंस शीट वाली कंपनियों के बारे में बताती है जो बाजार के रडार पर नहीं हैं. हालांकि, हमेशा की तरह, स्टॉक स्क्रीन केवल शुरुआती बिंदु हैं, निवेश की रिकमंडेशन नहीं हैं. निवेश का फैसला लेने से पहले हर बिज़नस के बारे में गहन रिसर्च ज़रूरी है. अगर आप गहन रिसर्च के साथ स्टॉक आइडिया की तलाश में हैं, तो वैल्यू रिसर्च स्टॉक एडवाइ़ज़र पर ग़ौर करें, जो आपको हर महीने सावधानीपूर्वक रिसर्च पर आधारित स्टॉक रिकमंडेशन और निवेश के लिए तैयार पोर्टफ़ोलियो प्रदान करता है.
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