ओरिएंट टेक्नोलॉजीज़ का IPO (इनिशियल पब्लिक ऑफ़रिंग) 21 अगस्त 2024 को सब्सक्रिप्शन के लिए खुलेगा और 23 अगस्त 2024 को बंद होगा. निवेश का फ़ैसला लेने में निवेशकों की मदद के लिए, यहां हम इस IT सॉल्यूशन प्रोवाइडर की ताक़त, कमज़ोरियों और ग्रोथ की संभावनाओं के बारे में बता रहे हैं.
Orient Technologies IPO: संक्षेप में
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क्वालिटी:
FY22-24 के बीच, कंपनी का 3 साल काएवरेज
रिटर्न ऑन इक्विटी
(ROE) और रिटर्न ऑन कैपिटल एम्प्लॉयड (ROCE) क्रमशः 34.9 और 38.3 फ़ीसदी रहा है.
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ग्रोथ:
FY22-24 के दौरान, इसके रेवेन्यू और नेट प्रॉफ़िट में क्रमशः 13.6 और 11.2 फ़ीसदी की सालाना बढ़ोतरी हुई.
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वैल्यूएशन:
IPO के बाद, कंपनी का स्टॉक क्रमशः 20.7 और 2.9 गुना के
P/E
(प्राइस -टू-अर्निंग रेशियो) और P/B (प्राइस-टू-बुक रेशियो) पर क़ारोबार करेगा.
- मार्केट में कंपनी की स्थिति: भारतीय बिज़नस, चाहे स्टार्टअप हों या बड़ी कंपनियां, उनमें मज़बूत ग्रोथ देखी जा रही है. इसलिए उन्हें IT सेवाओं की ज़रूरत पड़ेगी जो बिज़नस को अपने ऑपरेशन तेज़ी से करने और कम ख़र्च में बेहतर इंटीग्रेशन में मदद करेगा. इससे IT सेवाओं की मांग में उछाल आएगा, जिससे ओरिएंट टेक्नोलॉजीज़ जैसी कंपनियों को फ़ायदा होगा. हालांकि, विकसित अर्थव्यवस्थाओं में मंदी के बीच IT सेक्टर में कड़ी प्रतिस्पर्धा बनी हुई है जो कई दूसरी IT कंपनियों की ग्रोथ पर असर डाल सकती है. मंदी के कारण बड़ी IT कंपनियां अपना ध्यान घरेलू मार्केट पर केंद्रित करने के लिए मज़बूर हो सकती हैं, जिससे प्रतिस्पर्धा और बढ़ सकती है.
Orient Technologies के बारे में
साल 1997 में वज़ूद में आई ओरिएंट टेक्नोलॉजीज़ एक IT सॉल्यूशन प्रोवाइडर है, जो तीन प्रमुख सेगमेंट में विशेषज्ञता रखती है. पहला है IT इंफ़्रास्ट्रक्चर सेवाएं, जहां कंपनी अपने ग्राहकों को डेटा सेंटर, कंप्यूटर, सर्वर और स्टोरेज सॉल्यूशन देती है और उनका मैनेजमेंट करती है. अगला है IT इनेबल्ड सर्विसेज़ (IteS) सेगमेंट, जहां कंपनी उन ग्राहकों को इंटीग्रेटेड सॉल्यूशन देती है जिन्हें, मिसाल के लिए, अलग-अलग वेंडर से कई सॉफ़्टवेयर की ज़रूरत पड़ती है. आख़िरी सेगमेंट क्लाउड और डेटा मैनेजमेंट है, जहां कंपनी ऐसी सर्विस देती है जो अलग-अलग बिज़नस को उनके डेटाबेस और सॉफ़्टवेयर को ऑनलाइन मैनेज करने में मदद करती हैं.
ताक़त
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क्लाउड सर्विस की मज़बूत डिमांड:
कंपनी का क्लाउड और डेटा मैनेजमेंट सर्विस सेगमेंट इसका सबसे तेज़ी से बढ़ने वाला वर्टिकल है, जिसके रेवेन्यू में FY22-FY24 के दौरान सालाना 63 फ़ीसदी की तगड़ी ग्रोथ देखी गई. इस सेगमेंट ने, FY24 में कंपनी के कुल रेवेन्यू में लगभग 26 फ़ीसदी योगदान दिया.
- कस्टमर रिटेंशन: हालांकि कंपनी के पास कोई लॉन्ग-टर्म कॉन्ट्रैक्ट नहीं है, फिर भी ये औसतन 10 साल से अपने टॉप 10 ग्राहकों को सर्विस दे रही है. इसके कुछ प्रमुख ग्राहकों में कोल इंडिया और मझगांव डॉक शामिल हैं. कंपनी ने, FY22-FY24 के दौरान अपने किसी भी प्रमुख ग्राहक को नहीं खोया है.
कमज़ोरियां
- घरेलू IT सर्विस मार्केट: इसका ज़्यादातर रेवेन्यू (99 फ़ीसदी) घरेलू ग्राहकों से आता है. भारत का IT सर्विस मार्केट बहुत ज़्यादा जोख़िम और कम रिटर्न वाले माहौल में काम करता है. नैसकॉम (Nasscom) के अनुसार, FY21 में लगभग 40-45 फ़ीसदी IT सर्विस मार्केट असंगठित था. ये दर्शाता है कि सरकारी कॉन्ट्रैक्ट्स के लिए लंबी टेंडर और बोली प्रक्रियाओं के साथ-साथ कम बिलिंग रेट और बहुत ज़्यादा प्रतिस्पर्धा है. यही कारण है कि TCS , इंफोसिस (Infosys) , विप्रो (Wipro) और HCL टेक जैसी बड़ी कंपनियां ग्लोबल मार्केट पर अधिक ध्यान देती हैं.
Orient Technologies IPO की डिटेल
| IPO का कुल साइज़ (करोड़ ₹) | 215 |
| ऑफर फॉर सेल (करोड़ ₹) | 95 |
| नए इशू (करोड़ ₹) | 120 |
| प्राइस बैंड (₹) | 195-206 |
| सब्सक्रिप्शन की तारीख़ | 21-23 अगस्त 2024 |
| उद्देश्य | नए ऑफिस और इक्विपमेंट ख़रीदना |
IPO के बाद
| मार्केट कैप (करोड़ ₹) | 857.8 |
| नेट वर्थ (करोड़ ₹) | 295.3 |
| प्रमोटर होल्डिंग (%) | 73.2 |
| प्राइस/अर्निंग रेशियो (P/E) | 20.7 |
| प्राइस/बुक रेशियो (P/B) | 2.9 |
फ़ाइनेंशियल हिस्ट्री
| फ़ाइनेंशियल्स (करोड़ ₹) | 2 साल का CAGR (%) | FY24 | FY23 | FY22 |
|---|---|---|---|---|
| रेवेन्यू | 13.6 | 603 | 535 | 467 |
| EBIT | 9.9 | 53 | 47 | 44 |
| PAT | 11.2 | 41 | 38 | 34 |
| नेट वर्थ | 36.5 | 175 | 129 | 94 |
| कुल डेट | 96.6 | 11 | 20 | 3 |
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EBIT-- अर्निंग बिफ़ोर इंटरेस्ट एंड टैक्स
PAT -- प्रॉफ़िट आफ्टर टैक्स |
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प्रमुख रेशियो
| रेशियो | 3 साल का औसत (%) | FY24 | FY23 | FY22 |
|---|---|---|---|---|
| ROE (%) | 34.9 | 27.3 | 34.4 | 43.1 |
| ROCE (%) | 38.3 | 31.6 | 38.1 | 45.3 |
| EBIT मार्जिन (%) | 9 | 8.8 | 8.8 | 9.4 |
| डेट-टू-इक्विटी | 0.1 | 0.1 | 0.2 | 0 |
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ROE -- रिटर्न ऑन इक्विटी ROCE -- रिटर्न ऑन कैपिटल एम्प्लॉयड |
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ओरिएंट टेक्नोलॉजीज़ की रिस्क रिपोर्ट
कंपनी और बिज़नस
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क्या पिछले 12 महीनों में ओरिएंट टेक्नोलॉजीज़ की टैक्स के पहले की कमाई (profit before tax) ₹50 करोड़ से ज़्यादा है?
हां. कंपनी ने FY24 में ₹55 करोड़ की टैक्स के पहले की कमाई दर्ज़ की.
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क्या कंपना अपना बिज़नस बढ़ा पाएगी?
हां. AI और क्लाउड कंप्यूटिंग की बढ़ती डिमांड ने उन IT सर्विस प्रोवाइडर की डिमांड को भी बढ़ा दिया है जो कस्टमर-मेड सेवाएं प्रदान कर सकते हैं. इससे कंपनी को अपने बिज़नस को बढ़ाने में मदद मिलेगी
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क्या ओरिएंट टेक्नोलॉजीज़ का
कस्टमर बेस काफ़ी वफ़ादार है और क्या ये कंपनी किसी जाने-माने ब्रांड से जुड़ी है?
हां. हालांकि कंपनी के पास कोई जानी-मानी ब्रांड नहीं है, लेकिन इसके पास क्लाइंट स्टिकनेस है क्योंकि ये अपने टॉप-5 क्लाइंट को औसतन आठ साल से सर्विस दे रही है.
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क्या कंपनी के पास कॉम्पिटेटिव एडवांटेज़ है?
नहीं. ये कई संगठित खिलाड़ियों के साथ बहुत प्रतिस्पर्धी इंडस्ट्री में काम करती है.
ओरिएंट टेक्नोलॉजीज़ का मैनेजमेंट
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क्या कंपनी के संस्थापकों में से किसी के पास अभी भी कंपनी में कम से कम 5 फ़ीसदी हिस्सेदारी है? या क्या प्रमोटरों के पास कंपनी में 25 फ़ीसदी से ज़्यादा हिस्सेदारी है?
हां. IPO के बाद, प्रमोटरों की हिस्सेदारी 73.2 फ़ीसदी हो जाएगी.
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क्या टॉप 3 मैनजरों के पास कंपनी में काम करते हुए कुल मिलाकर 15 साल से ज़्यादा का लीडरशिप अनुभव है?
हां. चेयरमैन और मैनेजिंग डायरेक्टर अजय बलिराम सावंत 1997 से ही कंपनी के साथ जुड़े हुए हैं.
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क्या मैनेजमेंट पर भरोसा किया जा सकता है? क्या कंपनी SEBI दिशानिर्देशों के तहत साफ़-सुथरी रिपोर्ट जारी करती है?
हां. कोई नेगेटिव जानकारी उपलब्ध नहीं है.
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क्या कंपनी की अकाउंटिंग पॉलिसी ठीक है?
हां. कोई नेगेटिव जानकारी उपलब्ध नहीं है.
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क्या कंपनी प्रमोटरों के शेयर गिरवी होने मुक्त है?
हां. कोई शेयर गिरवी नहीं रखे हैं.
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Orient Technologies के फ़ाइनेंशियल
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क्या कंपनी का वर्तमान और तीन साल का औसत रिटर्न ऑन इक्विटी (ROE) 15 फ़ीसदी से ज़्यादा और औसत रिटर्न ऑन कैपिटल एम्प्लॉयड (ROCE) 18 फ़ीसदी से ज़्यादा है?
हां. इसका तीन साल का औसत ROE और ROCE क्रमशः 35 और 38 फ़ीसदी के क़रीब है. FY2024 में, इसका ROE और ROCE क्रमशः 27 और 32 फ़ीसदी रहा है.
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क्या पिछले तीन साल के दौरान कंपनी का ऑपरेटिंग कैश फ़्लो पॉज़िटिव रहा है?
हां. पिछले तीन साल में कंपनी का कैश फ़्लो फ्रॉम ऑपरेशन्स (CFO) पॉज़िटिव रहा है.
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क्या कंपनी का नेट डेट-टू-इक्विटी रेशियो 1 से कम है?
हां. कंपनी का नेट कैश पॉज़िटिव (FY24 तक) रहा है. इसका मतलब है कि इसका नेट डेट-टू-इक्विटी रेशियो नेगेटिव है.
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क्या कंपनी रोज़मर्रा के कामों के लिए बड़ी वर्किंग कैपिटल पर निर्भरता से मुक्त है?
हां. ये बिज़नस, वर्किंग कैपिटल इंटेंसिव नहीं है.
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क्या कंपनी अगले तीन साल में बाहरी फ़ंडिंग पर निर्भर हुए बिना अपना बिज़नस चला सकती है?
हां. चूंकि कंपनी FY24 में फ़्री कैश फ़्लो बनाने में सक्षम रही, इसलिए इसे आगे किसी बाहरी फ़ंडिंग की ज़रूरत नहीं पड़ सकती है.
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क्या कंपनी बड़ी कंटिंजेंट देनदारी से मुक्त है?
नहीं. FY24 तक, इक्विटी के प्रतिशत के रूप में इसकी कंटिंजेंट देनदारियां लगभग 12 फ़ीसदी थीं.
Orient Technologies का वैल्यूएशन
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क्या स्टॉक अपनी एंटरप्राइज़ वैल्यू पर 8 फ़ीसदी से ज़्यादा की ऑपरेटिंग अर्निंग यील्ड देता है?
नहीं. लिस्टिंग के बाद, ये स्टॉक अपनी एंटरप्राइज़ वैल्यू पर 6.5 फ़ीसदी ऑपरेटिंग अर्निंग यील्ड देगा.
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क्या स्टॉक का प्राइस-टू-अर्निंग रेशियो अपनी जैसी दूसरी कंपनियों के औसत से कम है?
हां. स्टॉक का P/E रेशियो 20.7 गुना है, जबकि इसके जैसी दूसरी कंपनियों का एवरेज स्तर 25.9 गुना है.
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क्या स्टॉक की प्राइस-टू-बुक वैल्यू अपनी जैसी दूसरी कंपनियों के औसत स्तर से कम है?
हां. स्टॉक का P/B रेशियो 2.9 गुना है, जबकि इसके साथियों का औसत स्तर 5.4 गुना है.
डिस्क्लेमर: ये निवेश का सुझाव नहीं है. निवेश करने से पहले ज़रूरी जांच-पड़ताल ज़रूर करें.
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